Сегодня британский нефтегазовый мейджор BP представил отчётность за третий квартал 2022 года. Выручка компании выросла на 52,7% г/г до $ 57,8 млрд, EBIT – на 131,8% г/г до $ 13,8 млрд. Скорректированная чистая прибыль на ADS увеличилась в 2,6 раза г/г до $ 2,59.
Сильное значение свободного денежного потока, выросшее на 65,8% г/г до $ 5,1 млрд, помогло BP снизить чистый долг на 31,2% г/г. При этом объём buyback, который у компании меняется каждый квартал в зависимости от избытка кэша, сократится с $ 3,5 млрд за предыдущие три месяца до $ 2,5 млрд (2,4% доходности), что связано с крайне высокой базой прошлого квартала.
Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме стало увеличение средней цены реализации нефти на 40,9% г/г. Кроме того, на 92,7% г/г выросла цена реализации природного газа. На фоне перебоев с поставками из РФ крайне сильную динамику показывает маржа нефтепереработки, выросшая в 2,3 раза г/г, но сократившаяся на 22% относительно аномального уровня второго квартала. Отметим, что некоторое давление на финансовые результаты оказал тот факт, что BP больше не учитывает в своей отчётности результаты от владения долей в "Роснефти".
BP: основные финпоказатели за 3 квартал 2022 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность BP выглядит нейтрально. Нефтяник продолжает пользоваться крайне положительной рыночной конъюнктурой для генерации сильного FCF, снижения долга и осуществления выплат акционерам. При этом некоторое ослабление результатов в квартальном выражении и связанное с этим снижение объёма байбэка ограничивает позитив от отчёта.
Наш текущий рейтинг по ADS BP – "Покупать". Целевая цена установлена на уровне $ 38,9, что соответствует апсайду 16,8%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сильное значение свободного денежного потока, выросшее на 65,8% г/г до $ 5,1 млрд, помогло BP снизить чистый долг на 31,2% г/г. При этом объём buyback, который у компании меняется каждый квартал в зависимости от избытка кэша, сократится с $ 3,5 млрд за предыдущие три месяца до $ 2,5 млрд (2,4% доходности), что связано с крайне высокой базой прошлого квартала.
Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме стало увеличение средней цены реализации нефти на 40,9% г/г. Кроме того, на 92,7% г/г выросла цена реализации природного газа. На фоне перебоев с поставками из РФ крайне сильную динамику показывает маржа нефтепереработки, выросшая в 2,3 раза г/г, но сократившаяся на 22% относительно аномального уровня второго квартала. Отметим, что некоторое давление на финансовые результаты оказал тот факт, что BP больше не учитывает в своей отчётности результаты от владения долей в "Роснефти".
BP: основные финпоказатели за 3 квартал 2022 г. ($ млрд)
На наш взгляд, отчётность BP выглядит нейтрально. Нефтяник продолжает пользоваться крайне положительной рыночной конъюнктурой для генерации сильного FCF, снижения долга и осуществления выплат акционерам. При этом некоторое ослабление результатов в квартальном выражении и связанное с этим снижение объёма байбэка ограничивает позитив от отчёта.
Наш текущий рейтинг по ADS BP – "Покупать". Целевая цена установлена на уровне $ 38,9, что соответствует апсайду 16,8%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter