9 декабря 2022 БКС Экспресс | Лукойл
Продажа НПЗ ISAB в Италии за $1,5 млрд может быть близка к завершению, сообщает Reuters. Потенциальным покупателем выступает американская энергетическая компания Crossbridge Energy Partners, с которой ЛУКОЙЛ вел переговоры о продаже НПЗ ранее в этом году.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Завод ISAB оказался чрезвычайно полезным для ЛУКОЙЛа в 2022 г. Компания могла экспортировать 150–200 тыс. б/с нефти Urals на завод и затем реализовывать полученную продукцию по полным европейским ценам, что позволило ЛУКОЙЛу избежать дисконта в $20–40 за баррель к цене Brent, с которым Urals торгуется с марта. Так, отсутствие дисконта в $20 за баррель для 150 тыс. б/с эквивалентно $45 млн в месяц более высокой выручки, если сравнивать с прямой продажей нефти.
Однако после вступления в силу с 5 декабря эмбарго ЕС на поставки российской нефти это логистическое решение стало нерабочим. ЛУКОЙЛ больше не может отправлять нефть марки Urals на Сицилию, а прочие санкции фактически запрещают российской компании импортировать на завод нефть из других стран. В результате Италия столкнулась с риском остановки 20% своих нефтеперерабатывающих мощностей и теперь рассматривает возможность «временной» национализации завода, чтобы продолжить его работу под внешним управлением.
Таким образом, для ЛУКОЙЛа продажа НПЗ в данный момент была бы идеальным вариантом, поскольку вырученные средства позволят компании погасить зарубежный долг и в меньшей степени повлиять на дивиденды.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Завод ISAB оказался чрезвычайно полезным для ЛУКОЙЛа в 2022 г. Компания могла экспортировать 150–200 тыс. б/с нефти Urals на завод и затем реализовывать полученную продукцию по полным европейским ценам, что позволило ЛУКОЙЛу избежать дисконта в $20–40 за баррель к цене Brent, с которым Urals торгуется с марта. Так, отсутствие дисконта в $20 за баррель для 150 тыс. б/с эквивалентно $45 млн в месяц более высокой выручки, если сравнивать с прямой продажей нефти.
Однако после вступления в силу с 5 декабря эмбарго ЕС на поставки российской нефти это логистическое решение стало нерабочим. ЛУКОЙЛ больше не может отправлять нефть марки Urals на Сицилию, а прочие санкции фактически запрещают российской компании импортировать на завод нефть из других стран. В результате Италия столкнулась с риском остановки 20% своих нефтеперерабатывающих мощностей и теперь рассматривает возможность «временной» национализации завода, чтобы продолжить его работу под внешним управлением.
Таким образом, для ЛУКОЙЛа продажа НПЗ в данный момент была бы идеальным вариантом, поскольку вырученные средства позволят компании погасить зарубежный долг и в меньшей степени повлиять на дивиденды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба