14 декабря 2022 БКС Экспресс
Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в I декаде декабря 2022 г. они выросли с 7,3% до 7,39%.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,84%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,82%
- на срок от 181 дня до 1 года — 6,74%
- на срок свыше 1 года — 7,97%
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в начале марта вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После резкого импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Рост доходностей по депозитам в октябре–ноябре связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, а также ужесточением риторики ЦБ РФ. Однако тенденция вряд ли будет продолжительной.
Что дальше
В среднесрочной перспективе ставки могут стабилизироваться вблизи текущих уровней. Потенциал дальнейшего подъема ограничен, так как доходности вплотную приблизились к уровню ключевой ставки ЦБ РФ (7,5%). Сильное снижение ставок по вкладам также маловероятно, учитывая ужесточение риторики Банка России по денежно-кредитной политике.
На ближайшем заседании ЦБ 16 декабря ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 7,5%. То есть потенциал роста доходностей по депозитам практически исчерпан.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция. С 29 ноября по 5 декабря рост потребительских цен резко ускорился, составив 0,58% после 0,19% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция продолжила снижаться, составив по к ноябрю 11,98% после 12,63% в октябре. За одиннадцать месяцев 2022 г. потребительские цены выросли на 11,07%.
Рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Процентные ставки по банковским депозитам подросли за последние пару месяцев. Спред в доходности между депозитами и ОФЗ сильно сократился, доходности по гособлигациям уже не выглядят столь привлекательно, как еще месяц назад. Сейчас доходность к погашению по однолетним государственным облигациям федерального займа (ОФЗ выпускает Минфин РФ) находится на уровне около 7,2%, двухлетние бумаги предлагают 7,5% доходности.
Облигации могут быть интересны для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования. На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,84%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,82%
- на срок от 181 дня до 1 года — 6,74%
- на срок свыше 1 года — 7,97%
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в начале марта вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После резкого импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Рост доходностей по депозитам в октябре–ноябре связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, а также ужесточением риторики ЦБ РФ. Однако тенденция вряд ли будет продолжительной.
Что дальше
В среднесрочной перспективе ставки могут стабилизироваться вблизи текущих уровней. Потенциал дальнейшего подъема ограничен, так как доходности вплотную приблизились к уровню ключевой ставки ЦБ РФ (7,5%). Сильное снижение ставок по вкладам также маловероятно, учитывая ужесточение риторики Банка России по денежно-кредитной политике.
На ближайшем заседании ЦБ 16 декабря ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 7,5%. То есть потенциал роста доходностей по депозитам практически исчерпан.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция. С 29 ноября по 5 декабря рост потребительских цен резко ускорился, составив 0,58% после 0,19% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция продолжила снижаться, составив по к ноябрю 11,98% после 12,63% в октябре. За одиннадцать месяцев 2022 г. потребительские цены выросли на 11,07%.
Рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Процентные ставки по банковским депозитам подросли за последние пару месяцев. Спред в доходности между депозитами и ОФЗ сильно сократился, доходности по гособлигациям уже не выглядят столь привлекательно, как еще месяц назад. Сейчас доходность к погашению по однолетним государственным облигациям федерального займа (ОФЗ выпускает Минфин РФ) находится на уровне около 7,2%, двухлетние бумаги предлагают 7,5% доходности.
Облигации могут быть интересны для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования. На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба