Цены на золото выросли почти на $200 долларов с октябрьских минимумов. Обычно в ответ на нечто подобное инвесторы начали бы покупать акции GLD и IAU, крупных золотых индексных фондов (ETF). Но они этого не делают (пока), и это действительно интересно.
Нормальное поведение инвесторов – покупка акций этих ETF, когда золото растет, и их продажа, когда цены на золото падают. Крайности покупки или продажи могут быть полезными индикаторами эмоциональных крайностей, достойных пика или дна цен. Именно так все обычно работает.
Но происходящее сегодня – ненормально. Цены на золото продолжают расти, и они сильно скакнули 1-го декабря, реагируя на слабость доллара США. Но до 30 ноября никакой реакции инвесторов, то есть их попыток купить акции индексных фондов, не наблюдалось.
Как GLD, так и IAU владеют слитковым золотом для обеспечения своих акций. Если они торгуются по цене, которая значительно отличается от чистой стоимости активов (net asset value (NAV)), то эти фонды либо выпускают, либо выкупают акции, чтобы вернуть цену к NAV. Когда фонды принимают такие меры, суммарные уровни активов меняются.
Спонсоры отчитываются об этих данных после закрытия ежедневно по следующим ссылкам 1 2
Учитывая большой скачок цен на золото с октября, следовало бы ожидать больше эмоционального оптимизма о золоте, но его не видно. Инвесторы все еще избегают этих ETF, а это означает, что их пессимизм очень прочно укоренен. Что на самом деле оптимистично для цен на золото, потому что приближение пика цены на золото предполагало бы толпы инвесторов, рвущихся в него. Они еще не на этом этапе, то есть золоту придется вырасти куда выше и расти куда дольше, чтобы эмоции изменились.
http://goldenfront.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу