30 декабря 2022 Тинькофф Банк Романович Роман
2022 год стал сложным для ИТ-рынка: западные компании уходили, ограничивая доступ к сервисам и технологиям, а российскому бизнесу приходилось перестраиваться и искать решения новых для себя проблем. С одной стороны, это стало вызовом для ИТ-сектора, с другой — освободило ниши, ранее занятые крупными иностранными игроками.
В этой статье мы подведем итоги года в российском секторе информационных технологий и поговорим о его перспективах.
Как уходил западный ИТ-бизнес
С февраля 2022 года более 170 технологических компаний заявило о приостановке деятельности в России. Многие из них — небольшие бизнесы, уход которых не навредил развитию технологического рынка и не привел к росту безработицы. Например, Netpeak Software и Serpstat — платформы для SEO-оптимизации без офисов в России, место которых быстро заняли конкурирующие компании.
Согласно исследованию Центра стратегических разработок (ЦСР), только 7% крупных иностранных предприятий заявило о полном уходе из России, 15% покинуло страну, передав российское подразделение новым собственникам, а 34% ввело ограничения на работу или сократило ассортимент предлагаемых сервисов и услуг.
Вот несколько крупных технологических компаний, уход которых может значительно повлиять на развитие российского ИТ-рынка.
Microsoft. Поставщик офисного программного обеспечения заявил о прекращении новых продаж в России в марте. Уход Microsoft открывает возможности для российских разработчиков. Согласно прогнозам J’son & Partners Consulting, доля российских продуктов офисного программного обеспечения вырастет с текущих 12 до 82% к 2027 году.
Также в качестве вынужденной меры в переходный период предлагается создание «биржи пиратского ПО» под контролем государства. Но, по мнению участников рынка, это только навредит развитию российских разработок и создаст дополнительные риски уязвимости при использовании таких программ.
Nokia и Ericsson. Производители телекоммуникационного оборудования прекратят работу на российском рынке с начала 2023 года. На эти компании приходится 50% базовых станций сотовой связи в России.
По мнению экспертов Reuters, это может ударить по качеству мобильного интернета и сотовой связи в России. Но представители Минцифры заявили, что уход компаний не представляет угрозы, а мобильные операторы будут постепенно переходить на базовые станции отечественного производства.
AMD, Intel, Nvidia, Qualcomm, TSMC. Крупнейшие производители полупроводников приостановили официальные поставки своих чипов в Россию. Пожалуй, это самый большой удар по российскому ИТ-рынку: без современных чипов невозможно производить технологическое оборудование, а заменить их собственными разработками Россия не готова.
Среди других крупных технологических компаний, прекративших работу в России, отмечу Cisco и Avaya — поставщиков сетевого оборудования и программного обеспечения для корпоративных сетей связи. Также ощутимо сказался уход с рынка Dell, HP, IBM — производителей компьютерной техники и офисного оборудования.
В большинстве случаев решением для поставок оборудования и технологий стал параллельный импорт. Закон, разрешающий завозить в страну продукцию без согласия правообладателя, вступил в силу 22 июня 2022 года.
Согласно документу, российские компании теперь защищены от судебных претензий со стороны владельцев брендов, а ввоз и использование в России оборудования или технологий из списка Минпромторга не будет считаться нарушением интеллектуальных прав. По словам главы Федеральной таможенной службы Владимира Булавина, к декабрю объем параллельного импорта превысил 20 млрд долларов.
Что происходит с российскими публичными ИТ-компаниями
«Яндекс» (MOEX: YNDX) — международная технологическая компания, основанная в России в 2000 году.
«Яндекс» ведет бизнес в 21 стране мира и владеет сервисами поиска, интернет-порталами, маркетплейсами, сервисами каршеринга, доставки еды и другими проектами, объединенными в экосистему.
По итогам 9 месяцев 2022 года выручка «Яндекса» выросла на 45%, а скорректированная чистая прибыль — на 86%.
В сентябре «Яндекс» и VK закрыли сделку по обмену активами, по условиям которой к VK перешел контроль над сервисами «Дзен» и «Новости», а к «Яндексу» — сервис доставки еды Delivery Club. На сервисы «Яндекс-еда» и Delivery Club приходится 77% рынка доставки еды в России, что делает «Яндекс» его крупнейшим игроком.
Уход иностранных ИТ-компаний позволил «Яндексу» нарастить долю в сегменте облачного бизнеса, который вырос по итогам 3 квартала на 175% в сравнении с 3 кварталом 2021 года. Также незначительно выросла доля в поиске — на 2,7 процентных пункта, до 62%.
В конце ноября стало известно, что «Яндекс» разделят, а иностранные активы выделят в отдельную компанию. Подробно об этом разделе и его влиянии на бизнес мы писали в другом материале. Если коротко: бизнес получит российскую прописку, а российское подразделение сохранит за собой самые прибыльные активы. Перспективные, но убыточные направления останутся под управлением иностранной части «Яндекса».
Финансовые результаты «Яндекса», млрд рублей
VK (MOEX: VKCO) — российская инвестиционная и технологическая компания. Развивает экосистему интернет-сервисов, которая охватывает 83% пользователей в России.
В этом году структура бизнеса VK заметно изменилась. Компания вышла из совместного предприятия «О2О-холдинг», в котором у VK были равные доли со Сбером.
В результате раздела активов VK получила контроль над сервисом доставки еды и продуктов Delivery Club, которым сразу обменялась с «Яндексом», получив взамен «Дзен» и «Новости».
А еще компания продала игровой сегмент MY.GAMES за 642 млн долларов Александру Чачаве из Leta Capital. Мы уже писали, что условия продажи игрового бизнеса оказались для VK невыгодными, но затягивание с продажей могло привести к потере бизнеса из-за санкций. Кроме того, весной VK запустила сервис VK Play с аналогичными функциями и набором игр.
Ограничения на работу иностранных социальных сетей помогли VK нарастить аудиторию и доходы от рекламы. По итогам 3 квартала средняя месячная аудитория выросла на 6,9% год к году — до 76,9 млн пользователей. Средняя дневная аудитория выросла на 7,1% — до 49,4 млн пользователей. В социальной сети «Вконтакте» рост скорректированной выручки приблизился к 34% в годовом исчислении.
Финансовые результаты VK, млрд рублей
«Группа Позитив» (MOEX: POSI) — российский разработчик продуктов и решений в области информационной безопасности под брендом Positive Technologies.
Уход иностранных поставщиков не только расчистил пространство для роста, но и снизил конкуренцию. В результате цены на решения для кибербезопасности в России выросли на 20% с начала весны. При этом потребность в соответствующих услугах резко возросла: с января по май 2022 число атак только на государственные органы в России увеличилось в 10 раз.
После ухода иностранных компаний «Группа Позитив» планирует занять 30% российского рынка кибербезопасности. Об этом на международном форуме Positive Hack Days заявил директор по развитию бизнеса в России и странах СНГ Максим Филиппов. До ухода иностранцев, по оценкам «Эксперт РА», «Группа Позитив» занимала только 5% рынка.
По мнению экспертов, его суммарный объем в России на август 2022 оценивается в 185,9 млрд рублей и в ближайшие 5 лет может вырасти в 2,5 раза, до 469 млрд рублей. При этом рост бизнеса российских вендоров будет идти быстрее — на 32% в год до 2026 года.
Финансовые результаты «Группы Позитив», млн рублей
Softline (MOEX: SFTL) — один из крупнейших поставщиков решений в области цифровой трансформации и кибербезопасности. Бизнес имеет российские корни, но зарегистрирован на Кипре, а штаб-квартира находится в Лондоне.
Компания работает в 60 странах по всему миру, но Россия до недавнего времени оставалась для нее крупнейшим рынком. Из-за санкций российское направление теряет в выручке, а сам бизнес в октябре разделили на российскую и международную части, чтобы снизить влияние ограничительных мер. В России компания продолжит работать под брендом «Группа компаний Softline». Глобальный бизнес ждет ребрендинг — теперь компания будет называться Noventiq.
Каждый акционер, владеющий GDR Softline, получит 0,606 бонусной акции в выделяемом российском подразделении. Сейчас на Мосбирже продолжают торговаться акции Softline, но по факту это бумаги международной части компании. Скорее всего, в ближайшем будущем она проведет делистинг с Мосбиржи, чтобы снизить свою токсичность для западных инвесторов и клиентов. Что будет с полученными акциями выделенного российского подразделения, пока неясно.
Softline занималась внедрением программного обеспечения и обслуживанием оборудования преимущественно ушедших из страны компаний: Dell, HP, Cisco, Intel, Microsoft. Поэтому российский бизнес сильно пострадал из-за санкций. А вот международный продолжает расти. Так что раздел выглядит логичным решением менеджмента. По итогам первого отчетного квартала 66% оборота группы приходилось именно на международный бизнес.
Что в итоге
Победителем в сложившейся ситуации, безусловно, выглядит «Группа Позитив». Она стала единственной, чьи акции показали рост в этом году, а темпы роста бизнеса кратно опережают показатели других технологических компаний из России.
Положение «Яндекса» и VK выглядит устойчивым: обе компании были в основном сконцентрированы на российском рынке, уход иностранных конкурентов расширил их потенциальные доли, в том числе на рынке рекламы. После прекращения работы рекламной сети Google в России, а также после блокировки сервисов компании Meta рекламные решения «Яндекса» и VK займут их место.
А вот акционеры Softline выглядят наиболее пострадавшими: после раздела бизнеса дальнейшая судьба акций на Мосбирже под вопросом. Если компания решит провести делистинг, то убытки акционеров могут оказаться значительными.
Российский бизнес, который фокусировался на обслуживании и внедрении решений ушедших западных компаний, будет вынужден перестраиваться под новые реалии и рискует потерять большую часть выручки. Спасением для него станет параллельный импорт, но эта мера может оказаться временной
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В этой статье мы подведем итоги года в российском секторе информационных технологий и поговорим о его перспективах.
Как уходил западный ИТ-бизнес
С февраля 2022 года более 170 технологических компаний заявило о приостановке деятельности в России. Многие из них — небольшие бизнесы, уход которых не навредил развитию технологического рынка и не привел к росту безработицы. Например, Netpeak Software и Serpstat — платформы для SEO-оптимизации без офисов в России, место которых быстро заняли конкурирующие компании.
Согласно исследованию Центра стратегических разработок (ЦСР), только 7% крупных иностранных предприятий заявило о полном уходе из России, 15% покинуло страну, передав российское подразделение новым собственникам, а 34% ввело ограничения на работу или сократило ассортимент предлагаемых сервисов и услуг.
Вот несколько крупных технологических компаний, уход которых может значительно повлиять на развитие российского ИТ-рынка.
Microsoft. Поставщик офисного программного обеспечения заявил о прекращении новых продаж в России в марте. Уход Microsoft открывает возможности для российских разработчиков. Согласно прогнозам J’son & Partners Consulting, доля российских продуктов офисного программного обеспечения вырастет с текущих 12 до 82% к 2027 году.
Также в качестве вынужденной меры в переходный период предлагается создание «биржи пиратского ПО» под контролем государства. Но, по мнению участников рынка, это только навредит развитию российских разработок и создаст дополнительные риски уязвимости при использовании таких программ.
Nokia и Ericsson. Производители телекоммуникационного оборудования прекратят работу на российском рынке с начала 2023 года. На эти компании приходится 50% базовых станций сотовой связи в России.
По мнению экспертов Reuters, это может ударить по качеству мобильного интернета и сотовой связи в России. Но представители Минцифры заявили, что уход компаний не представляет угрозы, а мобильные операторы будут постепенно переходить на базовые станции отечественного производства.
AMD, Intel, Nvidia, Qualcomm, TSMC. Крупнейшие производители полупроводников приостановили официальные поставки своих чипов в Россию. Пожалуй, это самый большой удар по российскому ИТ-рынку: без современных чипов невозможно производить технологическое оборудование, а заменить их собственными разработками Россия не готова.
Среди других крупных технологических компаний, прекративших работу в России, отмечу Cisco и Avaya — поставщиков сетевого оборудования и программного обеспечения для корпоративных сетей связи. Также ощутимо сказался уход с рынка Dell, HP, IBM — производителей компьютерной техники и офисного оборудования.
В большинстве случаев решением для поставок оборудования и технологий стал параллельный импорт. Закон, разрешающий завозить в страну продукцию без согласия правообладателя, вступил в силу 22 июня 2022 года.
Согласно документу, российские компании теперь защищены от судебных претензий со стороны владельцев брендов, а ввоз и использование в России оборудования или технологий из списка Минпромторга не будет считаться нарушением интеллектуальных прав. По словам главы Федеральной таможенной службы Владимира Булавина, к декабрю объем параллельного импорта превысил 20 млрд долларов.
Что происходит с российскими публичными ИТ-компаниями
«Яндекс» (MOEX: YNDX) — международная технологическая компания, основанная в России в 2000 году.
«Яндекс» ведет бизнес в 21 стране мира и владеет сервисами поиска, интернет-порталами, маркетплейсами, сервисами каршеринга, доставки еды и другими проектами, объединенными в экосистему.
По итогам 9 месяцев 2022 года выручка «Яндекса» выросла на 45%, а скорректированная чистая прибыль — на 86%.
В сентябре «Яндекс» и VK закрыли сделку по обмену активами, по условиям которой к VK перешел контроль над сервисами «Дзен» и «Новости», а к «Яндексу» — сервис доставки еды Delivery Club. На сервисы «Яндекс-еда» и Delivery Club приходится 77% рынка доставки еды в России, что делает «Яндекс» его крупнейшим игроком.
Уход иностранных ИТ-компаний позволил «Яндексу» нарастить долю в сегменте облачного бизнеса, который вырос по итогам 3 квартала на 175% в сравнении с 3 кварталом 2021 года. Также незначительно выросла доля в поиске — на 2,7 процентных пункта, до 62%.
В конце ноября стало известно, что «Яндекс» разделят, а иностранные активы выделят в отдельную компанию. Подробно об этом разделе и его влиянии на бизнес мы писали в другом материале. Если коротко: бизнес получит российскую прописку, а российское подразделение сохранит за собой самые прибыльные активы. Перспективные, но убыточные направления останутся под управлением иностранной части «Яндекса».
Финансовые результаты «Яндекса», млрд рублей
VK (MOEX: VKCO) — российская инвестиционная и технологическая компания. Развивает экосистему интернет-сервисов, которая охватывает 83% пользователей в России.
В этом году структура бизнеса VK заметно изменилась. Компания вышла из совместного предприятия «О2О-холдинг», в котором у VK были равные доли со Сбером.
В результате раздела активов VK получила контроль над сервисом доставки еды и продуктов Delivery Club, которым сразу обменялась с «Яндексом», получив взамен «Дзен» и «Новости».
А еще компания продала игровой сегмент MY.GAMES за 642 млн долларов Александру Чачаве из Leta Capital. Мы уже писали, что условия продажи игрового бизнеса оказались для VK невыгодными, но затягивание с продажей могло привести к потере бизнеса из-за санкций. Кроме того, весной VK запустила сервис VK Play с аналогичными функциями и набором игр.
Ограничения на работу иностранных социальных сетей помогли VK нарастить аудиторию и доходы от рекламы. По итогам 3 квартала средняя месячная аудитория выросла на 6,9% год к году — до 76,9 млн пользователей. Средняя дневная аудитория выросла на 7,1% — до 49,4 млн пользователей. В социальной сети «Вконтакте» рост скорректированной выручки приблизился к 34% в годовом исчислении.
Финансовые результаты VK, млрд рублей
«Группа Позитив» (MOEX: POSI) — российский разработчик продуктов и решений в области информационной безопасности под брендом Positive Technologies.
Уход иностранных поставщиков не только расчистил пространство для роста, но и снизил конкуренцию. В результате цены на решения для кибербезопасности в России выросли на 20% с начала весны. При этом потребность в соответствующих услугах резко возросла: с января по май 2022 число атак только на государственные органы в России увеличилось в 10 раз.
После ухода иностранных компаний «Группа Позитив» планирует занять 30% российского рынка кибербезопасности. Об этом на международном форуме Positive Hack Days заявил директор по развитию бизнеса в России и странах СНГ Максим Филиппов. До ухода иностранцев, по оценкам «Эксперт РА», «Группа Позитив» занимала только 5% рынка.
По мнению экспертов, его суммарный объем в России на август 2022 оценивается в 185,9 млрд рублей и в ближайшие 5 лет может вырасти в 2,5 раза, до 469 млрд рублей. При этом рост бизнеса российских вендоров будет идти быстрее — на 32% в год до 2026 года.
Финансовые результаты «Группы Позитив», млн рублей
Softline (MOEX: SFTL) — один из крупнейших поставщиков решений в области цифровой трансформации и кибербезопасности. Бизнес имеет российские корни, но зарегистрирован на Кипре, а штаб-квартира находится в Лондоне.
Компания работает в 60 странах по всему миру, но Россия до недавнего времени оставалась для нее крупнейшим рынком. Из-за санкций российское направление теряет в выручке, а сам бизнес в октябре разделили на российскую и международную части, чтобы снизить влияние ограничительных мер. В России компания продолжит работать под брендом «Группа компаний Softline». Глобальный бизнес ждет ребрендинг — теперь компания будет называться Noventiq.
Каждый акционер, владеющий GDR Softline, получит 0,606 бонусной акции в выделяемом российском подразделении. Сейчас на Мосбирже продолжают торговаться акции Softline, но по факту это бумаги международной части компании. Скорее всего, в ближайшем будущем она проведет делистинг с Мосбиржи, чтобы снизить свою токсичность для западных инвесторов и клиентов. Что будет с полученными акциями выделенного российского подразделения, пока неясно.
Softline занималась внедрением программного обеспечения и обслуживанием оборудования преимущественно ушедших из страны компаний: Dell, HP, Cisco, Intel, Microsoft. Поэтому российский бизнес сильно пострадал из-за санкций. А вот международный продолжает расти. Так что раздел выглядит логичным решением менеджмента. По итогам первого отчетного квартала 66% оборота группы приходилось именно на международный бизнес.
Что в итоге
Победителем в сложившейся ситуации, безусловно, выглядит «Группа Позитив». Она стала единственной, чьи акции показали рост в этом году, а темпы роста бизнеса кратно опережают показатели других технологических компаний из России.
Положение «Яндекса» и VK выглядит устойчивым: обе компании были в основном сконцентрированы на российском рынке, уход иностранных конкурентов расширил их потенциальные доли, в том числе на рынке рекламы. После прекращения работы рекламной сети Google в России, а также после блокировки сервисов компании Meta рекламные решения «Яндекса» и VK займут их место.
А вот акционеры Softline выглядят наиболее пострадавшими: после раздела бизнеса дальнейшая судьба акций на Мосбирже под вопросом. Если компания решит провести делистинг, то убытки акционеров могут оказаться значительными.
Российский бизнес, который фокусировался на обслуживании и внедрении решений ушедших западных компаний, будет вынужден перестраиваться под новые реалии и рискует потерять большую часть выручки. Спасением для него станет параллельный импорт, но эта мера может оказаться временной
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу