Бумаги "Сбера" сегодня вновь в лидерах роста. Обыкновенные акции растут на 3,2%, до 147,39 рубля, "префы" увеличиваются на 3%, до 146,25 рубля. Finam.ru опросил аналитиков, они выделили шесть причин роста и дали прогнозы по ценам акций.
Почему растут акции "Сбера"?
Оптимизм на рынках. Акции "Сбербанка" в среду повышаются в рамках общего оптимизма в финансовом секторе без каких-либо конкретных фундаментальных новостей, считает Елена Кожухова, аналитик ИК "Велес Капитал".
Рекордная выдача кредитов. Триггером роста стали комментарии аналитиков в Telegram-каналах, а также новости о том, что выдача ипотеки в декабре стала рекордной, превысив уровень марта прошлого года, отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.
На этой неделе банк повысил ставки по ипотеке, но на фоне того, что госпрограммы, генерирующие основной объем рынка, продолжают действовать, эта новость не столь значительна.
"Сбер" в декабре выдал рекордный объем потребительских кредитов – 238 млрд рублей. По итогам 2022 года портфель потребительских кредитов в "Сбере" достиг 3,4 трлн рублей, число заемщиков составило 12,8 млн человек. Выдачи ипотеки «Сбера» в декабре также были рекордными, превысив предыдущий максимум марта 2022 года. По данным аналитиков "Домклик", в последний месяц 2022 года клиенты "Сбера" оформили в банке жилищных кредитов более чем на 382 млрд рублей.
Рекомендации брокеров. Ряд брокерских домов ставят рекомендации по акциям "Сбера" "Покупать", что также способствует росту цены, отмечает Ващенко.
Обыкновенные и привилегированные акции "Сбербанка" (22,6% и 6,5% соответственно) стали одними из самых популярных ценных бумаг в портфелях частных инвесторов в 2022 году, по данным Мосбиржи.
Отчетность. Инвесторы ожидают от "Сбербанка" сильных финансовых результатов и хотя бы намеков на возможную выплату дивидендов в текущем году. Зампред правления "Сбера" Александр Ведяхин ранее заявлял, что и по итогам декабря банк рассчитывает на "хороший" финансовый результат.
"Сбер" возобновил публикацию финансовых показателей по РСБУ с октября, а за первые 11 месяцев 2022 года его чистая прибыль составила 175 млрд рублей.
По оценкам Игоря Додонова, аналитика ФГ "Финам", по итогам всего 2022 года банк заработает 250-300 млрд рублей чистой прибыли, что можно считать хорошим показателем для столь сложного года.
Результат должен быть ниже, чем в октябре-ноябре, так как декабрь сезонно слабый месяц по прибыли у банков, но важна общая динамика, отметили аналитики ИФК "Солид".
Аналитики ПСБ рассчитывают, что по итогам 2022 года чистая прибыль банка составит порядка 250-300 млрд рублей, а в текущем году может достигнуть 1 трлн.
Дивиденды "ЛУКОЙЛа". "Сбер" стал вновь интересен рынку, видимо, поступившие дивиденды от "ЛУКОЙЛа" пошли в правильное русло, прокомментировали аналитики ИФК "Солид".
Людмила Рокотянская, финансовый обозреватель InvestFuture, тоже считает, что одна из причин роста реинвестирование дивидендов нефтяных компаний. "SBERP стали скупать тогда, когда пошли первые поступления на счета инвесторов. Свежие деньги ищут новые инвест-идеи", - говорит обозреватель.
Ожидание дивидендов. Также инвесторы ожидают от банка сигналов о дивидендах. Глава "Сбера" Герман Греф намекнул на возможность возвращения банка к выплате дивидендов в нынешнем году, и инвесторы, возможно, рассчитывают, что вместе с хорошим отчетом менеджмент также более подробно выскажется на данную тему, считает Додонов.
Минфин хочет, чтобы банки с госучастием все-таки платили дивиденды при наличии у них прибыли. Но, буквально пару месяцев назад, в СМИ ходили слухи о переговорах "Сбера" с Минфином. Тема - досрочный возврат субординированного кредита на сумму 150 млрд рублей. Это может съесть почти всю прибыль за 2022 год, отмечает Людмила Рокотянская. Не станет ли возврат кредита своеобразным “НДПИ” для банка, задается вопросом обозреватель.
Ранее "Сбербанк" выплачивал в виде дивидендов не ниже 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. При этом в 2023 году нельзя исключать выплат части нераспределенной прибыли за 2021 год.
Если банк выплатит дивиденды, только исходя из прибыли по итогам 2022 года, то их размер составит 6,1 рубля на акцию каждого типа. Это соответствует дивдоходности 4,3% по обыкновенным акциям и по "префам". Данную цифру, по мнению Додонова, можно считать нижней границей ожидаемой дивдоходности бумаг "Сбера".
Текущая дивидендная доходность в районе 3-4% не такая уж и большая, считает Рокотянская. "Но если дивиденды выплатят, стоимость акций может существенно переоцениться в пользу будущих прибылей и будущих дивидендов", - поясняет аналитик.
Бумаги банка могут вырасти до 170 рублей
Как обыкновенные, так и привилегированные акции достигли пиков с апреля 2022 года и преодолели долгосрочные сопротивления 145 рублей и 143 рубля соответственно, отмечает Кожухова. Способность устоять выше подтвердит благоприятные технические перспективы бумаг со среднесрочными целями повышения 175 рублей и 178 рублей соответственно, выше которых бумаги не торговались с февраля 2022 года. Оптимистичный сценарий, вероятно, реализуется в случае отсутствия разочарований как со стороны финансовых показателей, так и дивидендных выплат, считает аналитик.
Большой разницы между обыкновенными и привилегированными акциями для инвестора нет. Дивиденд сейчас не выплачивается ни по каким, а раньше был одинаковым для всех типов акций. Сегодняшний рост на больших объемах может стать началом крупного движения с ближайшей целью 170 рублей, прогнозирует Ващенко.
В данный момент рейтинг "Финама" для обыкновенных и привилегированных акций "Сбера" – "На уровне рынка". При этом Игорь Додонов полагает, что данные бумаги могут показать опережающее восстановление в случае значимого улучшения макроэкономического и геополитического фона, и их стоит держать в долгосрочных инвестиционных портфелях.
Аналитики ПСБ считают, что именно привилегированные акции "Сбера" имеют наибольший потенциал роста, так как обладают очевидным преимуществом – более высокой дивидендной доходностью в ближайшие годы. Если рост обыкновенных акций ограничен неясными перспективами расширения бизнеса, то у «префов» таких проблем нет, они будут ориентироваться на дивиденды, сообщают аналитики.
Сильная отчетность станет ключевым фактором, благодаря которому привилегированные акции компании обгонят в стоимости обыкновенные. Целевая цена аналитиков ПСБ по "префам" "Сбера" – 216 рублей.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Почему растут акции "Сбера"?
Оптимизм на рынках. Акции "Сбербанка" в среду повышаются в рамках общего оптимизма в финансовом секторе без каких-либо конкретных фундаментальных новостей, считает Елена Кожухова, аналитик ИК "Велес Капитал".
Рекордная выдача кредитов. Триггером роста стали комментарии аналитиков в Telegram-каналах, а также новости о том, что выдача ипотеки в декабре стала рекордной, превысив уровень марта прошлого года, отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.
На этой неделе банк повысил ставки по ипотеке, но на фоне того, что госпрограммы, генерирующие основной объем рынка, продолжают действовать, эта новость не столь значительна.
"Сбер" в декабре выдал рекордный объем потребительских кредитов – 238 млрд рублей. По итогам 2022 года портфель потребительских кредитов в "Сбере" достиг 3,4 трлн рублей, число заемщиков составило 12,8 млн человек. Выдачи ипотеки «Сбера» в декабре также были рекордными, превысив предыдущий максимум марта 2022 года. По данным аналитиков "Домклик", в последний месяц 2022 года клиенты "Сбера" оформили в банке жилищных кредитов более чем на 382 млрд рублей.
Рекомендации брокеров. Ряд брокерских домов ставят рекомендации по акциям "Сбера" "Покупать", что также способствует росту цены, отмечает Ващенко.
Обыкновенные и привилегированные акции "Сбербанка" (22,6% и 6,5% соответственно) стали одними из самых популярных ценных бумаг в портфелях частных инвесторов в 2022 году, по данным Мосбиржи.
Отчетность. Инвесторы ожидают от "Сбербанка" сильных финансовых результатов и хотя бы намеков на возможную выплату дивидендов в текущем году. Зампред правления "Сбера" Александр Ведяхин ранее заявлял, что и по итогам декабря банк рассчитывает на "хороший" финансовый результат.
"Сбер" возобновил публикацию финансовых показателей по РСБУ с октября, а за первые 11 месяцев 2022 года его чистая прибыль составила 175 млрд рублей.
По оценкам Игоря Додонова, аналитика ФГ "Финам", по итогам всего 2022 года банк заработает 250-300 млрд рублей чистой прибыли, что можно считать хорошим показателем для столь сложного года.
Результат должен быть ниже, чем в октябре-ноябре, так как декабрь сезонно слабый месяц по прибыли у банков, но важна общая динамика, отметили аналитики ИФК "Солид".
Аналитики ПСБ рассчитывают, что по итогам 2022 года чистая прибыль банка составит порядка 250-300 млрд рублей, а в текущем году может достигнуть 1 трлн.
Дивиденды "ЛУКОЙЛа". "Сбер" стал вновь интересен рынку, видимо, поступившие дивиденды от "ЛУКОЙЛа" пошли в правильное русло, прокомментировали аналитики ИФК "Солид".
Людмила Рокотянская, финансовый обозреватель InvestFuture, тоже считает, что одна из причин роста реинвестирование дивидендов нефтяных компаний. "SBERP стали скупать тогда, когда пошли первые поступления на счета инвесторов. Свежие деньги ищут новые инвест-идеи", - говорит обозреватель.
Ожидание дивидендов. Также инвесторы ожидают от банка сигналов о дивидендах. Глава "Сбера" Герман Греф намекнул на возможность возвращения банка к выплате дивидендов в нынешнем году, и инвесторы, возможно, рассчитывают, что вместе с хорошим отчетом менеджмент также более подробно выскажется на данную тему, считает Додонов.
Минфин хочет, чтобы банки с госучастием все-таки платили дивиденды при наличии у них прибыли. Но, буквально пару месяцев назад, в СМИ ходили слухи о переговорах "Сбера" с Минфином. Тема - досрочный возврат субординированного кредита на сумму 150 млрд рублей. Это может съесть почти всю прибыль за 2022 год, отмечает Людмила Рокотянская. Не станет ли возврат кредита своеобразным “НДПИ” для банка, задается вопросом обозреватель.
Ранее "Сбербанк" выплачивал в виде дивидендов не ниже 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. При этом в 2023 году нельзя исключать выплат части нераспределенной прибыли за 2021 год.
Если банк выплатит дивиденды, только исходя из прибыли по итогам 2022 года, то их размер составит 6,1 рубля на акцию каждого типа. Это соответствует дивдоходности 4,3% по обыкновенным акциям и по "префам". Данную цифру, по мнению Додонова, можно считать нижней границей ожидаемой дивдоходности бумаг "Сбера".
Текущая дивидендная доходность в районе 3-4% не такая уж и большая, считает Рокотянская. "Но если дивиденды выплатят, стоимость акций может существенно переоцениться в пользу будущих прибылей и будущих дивидендов", - поясняет аналитик.
Бумаги банка могут вырасти до 170 рублей
Как обыкновенные, так и привилегированные акции достигли пиков с апреля 2022 года и преодолели долгосрочные сопротивления 145 рублей и 143 рубля соответственно, отмечает Кожухова. Способность устоять выше подтвердит благоприятные технические перспективы бумаг со среднесрочными целями повышения 175 рублей и 178 рублей соответственно, выше которых бумаги не торговались с февраля 2022 года. Оптимистичный сценарий, вероятно, реализуется в случае отсутствия разочарований как со стороны финансовых показателей, так и дивидендных выплат, считает аналитик.
Большой разницы между обыкновенными и привилегированными акциями для инвестора нет. Дивиденд сейчас не выплачивается ни по каким, а раньше был одинаковым для всех типов акций. Сегодняшний рост на больших объемах может стать началом крупного движения с ближайшей целью 170 рублей, прогнозирует Ващенко.
В данный момент рейтинг "Финама" для обыкновенных и привилегированных акций "Сбера" – "На уровне рынка". При этом Игорь Додонов полагает, что данные бумаги могут показать опережающее восстановление в случае значимого улучшения макроэкономического и геополитического фона, и их стоит держать в долгосрочных инвестиционных портфелях.
Аналитики ПСБ считают, что именно привилегированные акции "Сбера" имеют наибольший потенциал роста, так как обладают очевидным преимуществом – более высокой дивидендной доходностью в ближайшие годы. Если рост обыкновенных акций ограничен неясными перспективами расширения бизнеса, то у «префов» таких проблем нет, они будут ориентироваться на дивиденды, сообщают аналитики.
Сильная отчетность станет ключевым фактором, благодаря которому привилегированные акции компании обгонят в стоимости обыкновенные. Целевая цена аналитиков ПСБ по "префам" "Сбера" – 216 рублей.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу