23 января 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
Предыдущая неделя на рынке акций завершалась спокойной сессией. Активность частников в пятницу снизилась, а обороты упали почти на треть — до 21,7 млрд руб. Индекс МосБиржи закрывался около 2170 п., оставшись тем самым в рамках устоявшегося бокового коридора.
Вместе с тем нельзя утверждать, что во всех голубых фишках наблюдается нейтральная динамика. Так, закрытие индекса в пятницу с околонулевым результатом сопровождалось разнонаправленными движениями в наиболее тяжеловесных бумагах. Около процента потеряли ЛУКОЙЛ, Роснефть и Газпром, тогда как лучше рынка выглядели обыкновенные акции Сбербанка, НОВАТЭКа, Магнита и TCS Group. Среди секторов слабее остальных по-прежнему выглядит нефтегазовый отраслевой индекс.
По индексу МосБиржи общая картина пока не меняется. Он остается в рамках фазы консолидации. Недавняя попытка пройти наверх границу годового нисходящего тренда оказалась неудачной. Тем не менее шансы на ее преодоление остаются. Важно следить за уровнем 2200 п. В случае его повторного пробоя далее локальные цели сместятся в районе 2250 п. и выше. Что касается негативного сценария, то пока о нем говорить преждевременно. Даже если котировки опустятся к 2100 п., то это движение все еще будет укладываться в рамки среднесрочного диапазона консолидации.
На рынке нефти в последние дни наблюдается постепенный подъем на фоне ожиданий роста спроса со стороны Китая. Кроме того, в целом сырьевым товарам помогают ожидания более быстрого завершения цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС. В пятницу котировки Brent закрывались около максимальных отметок за полтора месяца — $87 за баррель, чему также помогла и статистика о падении буровой активности в США. Техническая картина, сформированная в декабре–январе, выглядит позитивно и намекает на разворот нисходящей тенденции предыдущих месяцев. Важным дополнительным бычьим сигналом станет преодоление области $88,5–90 по Brent.
В предыдущие недели мы уже несколько раз отмечали, что для полноценного роста индекса МосБиржи и выхода из боковика не хватает импульса в тяжеловесных акциях нефтяников. Сейчас же по мере роста котировок нефти есть шансы на увеличение спроса в бумагах компаний, что в свою очередь способно поддержать и весь индекс МосБиржи. Речь в первую очередь идет о крупных фишках: Роснефть, ЛУКОЙЛ и Татнефть.
На валютном рынке полное затишье. Амплитуда колебаний курса рубля в последние пару сессий резко снизилась. Пара USD/RUB консолидируется в районе 68,5–69, котировки CNY/RUB — около 10,1.
Как уже ранее отмечали, в краткосрочной перспективе курсы доллара и юаня могут пока быть относительно стабильны. В базовом сценарии предполагаем боковик около значений 67–70 по USD/RUB и 9,9–10,3 по CNY/RUB. Причем ряд факторов указывают на большую вероятность временного спуска именно к нижней границе коридора:
- выросшие котировки нефти
- ежедневная продажа валюты со стороны ЦБ РФ
- сезонный фактор — невысокий спрос на импорт в начале года
Бумаги в фокусе
• Отчеты компаний. На предстоящей неделе ждем роста активности эмитентов в плане публикации корпоративных отчетов. Речь пока в основном идет не о финансовых, а об операционных и производственных результатах:
- в понедельник производственный отчет Норникеля
- во вторник операционные результаты X5 Group
- в среду производственные результаты и День инвестора Полиметалла
- не исключаем, что в течение недели операционные отчеты также могут представить: НЛМК и Распадская
• СПБ Биржа (+9,1%). Амплитуда колебаний в акциях компании остается экстремально высокой. В пятницу они показали лучший результат среди ликвидных бумаг и заняли нехарактерное для себя третье место по обороту (1,6 млрд руб.). Высокая волатильность в ближайшие сессии может сохраниться.
• ГМК Норникель (-0,3%). На выходных на РБК вышла стать о том, что руководство ГМК во главе с Владимиром Потаниным предложило снизить дивиденды до $1,5 млрд за 2022 г., чтобы больше тратить на инвестиции. Это почти в 4 раза ниже, чем за 2021 г. Другие акционеры не стали возражать, сообщает издание. Окончательное решение ориентировочно ожидается весной. Бумаги Норникеля на фоне ожиданий по снижению выплат могут быть под давлением сегодня на открытии и в целом в течение недели. То же самое касается акций РУСАЛА и En+.
$1,5 млрд — это $9,81 на акцию или 4,45% по текущим котировкам.
• Газпром (-1%). Акции в пятницу показали худший результат среди бумаг индекса МосБиржи. Учитывая снижение экспорта в Европу, пока нет предпосылок к смене сентимента. Даже тот отскок цен на газ в Европе, который произошел в пятницу, пока воспринимается в качестве локального явления. Драйверы роста по акциям смещены во времени, а в краткосрочной перспективе бумагам пока сложно показывать сильную динамику.
С технической точки зрения ближайшая поддержка находится на 156,5–157 руб. — это нижняя граница бокового коридора, который сформировался еще в октябре. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то не исключен эмоциональный импульс вниз.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Baker Hughes, Brown & Brown, Synchrony Financial и др.
Внешний фон
Работающие азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории (китайский рынок закрыт). Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,7% и находится около $87,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2169,28 (+0,02%)
РТС 991,88 (-0,12%)
S&P 500 3972,61 (+1,89%)
Валюта
USD/RUB 68,83 (+0,04%)
EUR/RUB 74,60 (+0,01%)
CNY/RUB 10,11 (-0,10%)
Предыдущая неделя на рынке акций завершалась спокойной сессией. Активность частников в пятницу снизилась, а обороты упали почти на треть — до 21,7 млрд руб. Индекс МосБиржи закрывался около 2170 п., оставшись тем самым в рамках устоявшегося бокового коридора.
Вместе с тем нельзя утверждать, что во всех голубых фишках наблюдается нейтральная динамика. Так, закрытие индекса в пятницу с околонулевым результатом сопровождалось разнонаправленными движениями в наиболее тяжеловесных бумагах. Около процента потеряли ЛУКОЙЛ, Роснефть и Газпром, тогда как лучше рынка выглядели обыкновенные акции Сбербанка, НОВАТЭКа, Магнита и TCS Group. Среди секторов слабее остальных по-прежнему выглядит нефтегазовый отраслевой индекс.
По индексу МосБиржи общая картина пока не меняется. Он остается в рамках фазы консолидации. Недавняя попытка пройти наверх границу годового нисходящего тренда оказалась неудачной. Тем не менее шансы на ее преодоление остаются. Важно следить за уровнем 2200 п. В случае его повторного пробоя далее локальные цели сместятся в районе 2250 п. и выше. Что касается негативного сценария, то пока о нем говорить преждевременно. Даже если котировки опустятся к 2100 п., то это движение все еще будет укладываться в рамки среднесрочного диапазона консолидации.
На рынке нефти в последние дни наблюдается постепенный подъем на фоне ожиданий роста спроса со стороны Китая. Кроме того, в целом сырьевым товарам помогают ожидания более быстрого завершения цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС. В пятницу котировки Brent закрывались около максимальных отметок за полтора месяца — $87 за баррель, чему также помогла и статистика о падении буровой активности в США. Техническая картина, сформированная в декабре–январе, выглядит позитивно и намекает на разворот нисходящей тенденции предыдущих месяцев. Важным дополнительным бычьим сигналом станет преодоление области $88,5–90 по Brent.
В предыдущие недели мы уже несколько раз отмечали, что для полноценного роста индекса МосБиржи и выхода из боковика не хватает импульса в тяжеловесных акциях нефтяников. Сейчас же по мере роста котировок нефти есть шансы на увеличение спроса в бумагах компаний, что в свою очередь способно поддержать и весь индекс МосБиржи. Речь в первую очередь идет о крупных фишках: Роснефть, ЛУКОЙЛ и Татнефть.
На валютном рынке полное затишье. Амплитуда колебаний курса рубля в последние пару сессий резко снизилась. Пара USD/RUB консолидируется в районе 68,5–69, котировки CNY/RUB — около 10,1.
Как уже ранее отмечали, в краткосрочной перспективе курсы доллара и юаня могут пока быть относительно стабильны. В базовом сценарии предполагаем боковик около значений 67–70 по USD/RUB и 9,9–10,3 по CNY/RUB. Причем ряд факторов указывают на большую вероятность временного спуска именно к нижней границе коридора:
- выросшие котировки нефти
- ежедневная продажа валюты со стороны ЦБ РФ
- сезонный фактор — невысокий спрос на импорт в начале года
Бумаги в фокусе
• Отчеты компаний. На предстоящей неделе ждем роста активности эмитентов в плане публикации корпоративных отчетов. Речь пока в основном идет не о финансовых, а об операционных и производственных результатах:
- в понедельник производственный отчет Норникеля
- во вторник операционные результаты X5 Group
- в среду производственные результаты и День инвестора Полиметалла
- не исключаем, что в течение недели операционные отчеты также могут представить: НЛМК и Распадская
• СПБ Биржа (+9,1%). Амплитуда колебаний в акциях компании остается экстремально высокой. В пятницу они показали лучший результат среди ликвидных бумаг и заняли нехарактерное для себя третье место по обороту (1,6 млрд руб.). Высокая волатильность в ближайшие сессии может сохраниться.
• ГМК Норникель (-0,3%). На выходных на РБК вышла стать о том, что руководство ГМК во главе с Владимиром Потаниным предложило снизить дивиденды до $1,5 млрд за 2022 г., чтобы больше тратить на инвестиции. Это почти в 4 раза ниже, чем за 2021 г. Другие акционеры не стали возражать, сообщает издание. Окончательное решение ориентировочно ожидается весной. Бумаги Норникеля на фоне ожиданий по снижению выплат могут быть под давлением сегодня на открытии и в целом в течение недели. То же самое касается акций РУСАЛА и En+.
$1,5 млрд — это $9,81 на акцию или 4,45% по текущим котировкам.
• Газпром (-1%). Акции в пятницу показали худший результат среди бумаг индекса МосБиржи. Учитывая снижение экспорта в Европу, пока нет предпосылок к смене сентимента. Даже тот отскок цен на газ в Европе, который произошел в пятницу, пока воспринимается в качестве локального явления. Драйверы роста по акциям смещены во времени, а в краткосрочной перспективе бумагам пока сложно показывать сильную динамику.
С технической точки зрения ближайшая поддержка находится на 156,5–157 руб. — это нижняя граница бокового коридора, который сформировался еще в октябре. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то не исключен эмоциональный импульс вниз.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Baker Hughes, Brown & Brown, Synchrony Financial и др.
Внешний фон
Работающие азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории (китайский рынок закрыт). Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,7% и находится около $87,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2169,28 (+0,02%)
РТС 991,88 (-0,12%)
S&P 500 3972,61 (+1,89%)
Валюта
USD/RUB 68,83 (+0,04%)
EUR/RUB 74,60 (+0,01%)
CNY/RUB 10,11 (-0,10%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба