Главное
Российский рынок акций начал неделю с продолжения позитивной динамики. Индекс МосБиржи прибавил 0,7% и завершил день выше 2200 п. Обороты торгов были средними, но внутридневная динамика обнадеживает: котировки плавно росли в течение торгового дня.
Важным фактором поддержки индекса стало локальное ослабление рубля, которое позитивно воспринимается акциями экспортеров. Курс USD/RUB на фоне отката цен на нефть вышел из фазы консолидации последних дней и с ускорением пошел наверх, дойдя до 70,4. Закрытие сессии проходило на максимумах, что является стандартным сигналом о незавершенности восходящего движения. То есть курс доллара может продолжить подъем. Ключевые уровни сопротивления сейчас расположены лишь на 72,4–72,9 (или около 10,5 по CNY/RUB).
По индексу МосБиржи техническая картина постепенно улучшается. День закрылся выше важного уровня 2200 п. Если сегодня–завтра удастся удержаться над ним, то далее цели сместятся к 2250 п. и выше (в зависимости от внешнего фона). Сильнее остальных могут выглядеть акции сектора металлургии и добычи.
Полюс — первая голубая фишка. Акции золотодобывающей компании в понедельник заняли первое место по обороту на рынке (6,1 млрд руб.), опередив Сбербанк и Газпром. Котировки выросли на 5,5%, сокращая накопленное в последние дни отставание от другого представителя сектора — Полиметалла.
Очевидных причин вчерашнего ускорения акций Полюса не появлялось. Отметим лишь позитивное влияние слабости рубля. За счет импульса понедельника в акциях были пройдены уровни, которые ранее в июле–сентябре несколько раз останавливали волны роста. В итоге цена поднялась к многомесячным максимумам около 9250 руб. Формально есть признаки технической перекупленности. Тем не менее общая картина теперь указывает на то, что ближайшие сильные уровни сопротивления сместились к 9800–9550 руб.
Бумаги в фокусе
• Наука-Связь (+40%), НПО Наука (+28,4%), ИСКЧ (+14,7%). Вторую сессию подряд все три бумаги находятся в числе лидеров на российском рынке акций. Этот рост многими трейдерами воспринимаются в качестве спекулятивных импульсов третьего эшелона, которые в последние месяцы происходят почти каждый день.
Обороты торгов для указанных бумаг очень высокие. Для удобства их можно сравнивать с размером капитализации. Так вот, по Наука-Связь за сессию прошло 176% от стоимости компании, по ИСКЧ — 31,8%. Это аномально высокие величины, как раз указывающие на то, что волны роста в значительной степени спекулятивные, а не основаны на каких-то резких улучшениях фундаментальной картины. Для сравнения, в Сбербанке оборот вчера составил 0,14%. Не удивлюсь, что когда дойдет время до коррекции, то эти три бумаги падать будут тоже одновременно.
• Группа Позитив (+6,1%). Показан один из лучших результатов среди ликвидных акций. Бумаги в последние дни уже переписывали максимумы, но несмотря на техническую перекупленность вчера сумели показать мощный импульс. Обороты на таком ускорении оказались максимальными за три месяца. Часто подобные ситуации, когда на высоких объемах происходит резкое ускорение up-тренда, возникают близко к локальному экстремуму. Фактор перегретости может не позволить продолжить подъем прежними темпами, хотя в целом взгляд на перспективы развития бизнеса Группы Позитив положительный.
• Ростелеком-ао (+4,9%), Ростелеком-ап (+2,5%). Спрос в бумагах был обеспечен сообщением издания Коммерсант о возможной покупке Ростелекомом компании Мегафон. Официальных заявлений на этот счет не было. Для оценки влияния потенциальной сделки не хватает информации. Все зависит от цены и формы. Объединение очевидно должно вызвать вопросы ФАС, учитывая то, что новый игрок станет крупнейшим в секторе мобильной связи (Tele2+Мегафон). Кроме того, источники Коммерсанта говорят о нескольких претендентах на покупку, поэтому вероятность сделки пока не ясна.
Можно предположить, что до появления подробностей акции Ростелекома, показавшие неплохой импульс, уйдут снова в широкий боковик. Крупным участникам нужно больше вводных для оценки влияния.
• Русагро (+2,7%). Опубликованы операционные результаты за IV квартал. Их влияние скорее нейтральное. В IV квартале консолидированная выручка Русагро составила 69,6 млрд руб. По сравнению с IV кварталом 2021 г. показатель сократился на 11%. Это произошло в основном из-за снижения выручки сельскохозяйственного бизнеса, который столкнулся с существенным падением цен реализации и с переносом значительного объема продаж на первую половину 2023 г. в ожидании улучшения рыночной конъюнктуры, а также в связи с задержкой в сборе урожая на фоне неблагоприятных погодных условий.
Пока каких-то явных идей в акциях не наблюдается, нейтральный взгляд на ближайшие перспективы. Ключевым фактором неопределенности в кейсе Русагро остается потенциальный вариант редомициляции и последующий возврат к дивидендам.
• ВТБ (+1,3%). Акционеры ВТБ на внеочередном собрании утвердили увеличение уставного капитала банка почти на 302 млрд руб. путем размещения дополнительных обыкновенных акций. Всего будет эмитировано 30,196 трлн бумаг по закрытой подписке. Допэмиссия может быть оплачена акциями Российского национального коммерческого банка (РНКБ), рыночная стоимость которых была оценена в 48,4 млрд руб. Оставшаяся часть допэмиссии будет оплачиваться денежными средствами и требованиями по договору о размещении средств ФНБ на субординированный депозит в ВТБ.
Новость о потенциальном размытии капитала ожидаема. Сейчас нет ожиданий опережающей динамики акций ВТБ относительно сектора.
• Лента (+0,6%). Опубликованы слабые операционные результаты за IV квартал 2022 г. Выручка в годовом выражении выросла лишь на 0,6%, а сопоставимые LFL-продажи упали (!) на 1,3%. Это очень слабый результат, если сравнивать с той же X5 Group (LFL-продажи +7,9%). Отмечается сильное снижение количества открытий новых магазинов на фоне роста макроэкономической нестабильности. В такой ситуации акции Ленты могут выглядеть хуже сектора в среднесрочной перспективе.
• ТМК (-8,2%). Акции очистились от дивидендов. Просадка вчера оказалась чуть больше дивдоходности (7,3%). Возможно, точка опоры в рамках текущего импульса снижения будет найдена в широкой области 80–85 руб. Сверху теперь сильным техническим препятствием выступает уровень 90–90,5 руб.
Важные события
• О'КЕЙ сегодня опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2022 г.
• Во вторник Московская биржа начнет торги фьючерсами на пару USD/CNY. Ближайший контракт будет с исполнением в середине марта. Лот нового контракта составит 1 тысячу долларов США. Минимальный шаг цены – 0,001 пункта, стоимость шага цены – 1 китайский юань. Ориентировочный размер гарантийного обеспечения составит 8%, или порядка 6 тыс. руб.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Exxon Mobil, Pfizer, McDonald's, UPS, Caterpillar, Amgen, AMD и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,15%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $85,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2203,19 (+0,63%)
РТС 987,39 (-0,50%)
S&P 500 4017,77 (-1,30%)
Валюта
USD/RUB 70,40 (+1,36%)
EUR/RUB 76,56 (+1,41%)
CNY/RUB 10,40 (+1,41%)
Российский рынок акций начал неделю с продолжения позитивной динамики. Индекс МосБиржи прибавил 0,7% и завершил день выше 2200 п. Обороты торгов были средними, но внутридневная динамика обнадеживает: котировки плавно росли в течение торгового дня.
Важным фактором поддержки индекса стало локальное ослабление рубля, которое позитивно воспринимается акциями экспортеров. Курс USD/RUB на фоне отката цен на нефть вышел из фазы консолидации последних дней и с ускорением пошел наверх, дойдя до 70,4. Закрытие сессии проходило на максимумах, что является стандартным сигналом о незавершенности восходящего движения. То есть курс доллара может продолжить подъем. Ключевые уровни сопротивления сейчас расположены лишь на 72,4–72,9 (или около 10,5 по CNY/RUB).
По индексу МосБиржи техническая картина постепенно улучшается. День закрылся выше важного уровня 2200 п. Если сегодня–завтра удастся удержаться над ним, то далее цели сместятся к 2250 п. и выше (в зависимости от внешнего фона). Сильнее остальных могут выглядеть акции сектора металлургии и добычи.
Полюс — первая голубая фишка. Акции золотодобывающей компании в понедельник заняли первое место по обороту на рынке (6,1 млрд руб.), опередив Сбербанк и Газпром. Котировки выросли на 5,5%, сокращая накопленное в последние дни отставание от другого представителя сектора — Полиметалла.
Очевидных причин вчерашнего ускорения акций Полюса не появлялось. Отметим лишь позитивное влияние слабости рубля. За счет импульса понедельника в акциях были пройдены уровни, которые ранее в июле–сентябре несколько раз останавливали волны роста. В итоге цена поднялась к многомесячным максимумам около 9250 руб. Формально есть признаки технической перекупленности. Тем не менее общая картина теперь указывает на то, что ближайшие сильные уровни сопротивления сместились к 9800–9550 руб.
Бумаги в фокусе
• Наука-Связь (+40%), НПО Наука (+28,4%), ИСКЧ (+14,7%). Вторую сессию подряд все три бумаги находятся в числе лидеров на российском рынке акций. Этот рост многими трейдерами воспринимаются в качестве спекулятивных импульсов третьего эшелона, которые в последние месяцы происходят почти каждый день.
Обороты торгов для указанных бумаг очень высокие. Для удобства их можно сравнивать с размером капитализации. Так вот, по Наука-Связь за сессию прошло 176% от стоимости компании, по ИСКЧ — 31,8%. Это аномально высокие величины, как раз указывающие на то, что волны роста в значительной степени спекулятивные, а не основаны на каких-то резких улучшениях фундаментальной картины. Для сравнения, в Сбербанке оборот вчера составил 0,14%. Не удивлюсь, что когда дойдет время до коррекции, то эти три бумаги падать будут тоже одновременно.
• Группа Позитив (+6,1%). Показан один из лучших результатов среди ликвидных акций. Бумаги в последние дни уже переписывали максимумы, но несмотря на техническую перекупленность вчера сумели показать мощный импульс. Обороты на таком ускорении оказались максимальными за три месяца. Часто подобные ситуации, когда на высоких объемах происходит резкое ускорение up-тренда, возникают близко к локальному экстремуму. Фактор перегретости может не позволить продолжить подъем прежними темпами, хотя в целом взгляд на перспективы развития бизнеса Группы Позитив положительный.
• Ростелеком-ао (+4,9%), Ростелеком-ап (+2,5%). Спрос в бумагах был обеспечен сообщением издания Коммерсант о возможной покупке Ростелекомом компании Мегафон. Официальных заявлений на этот счет не было. Для оценки влияния потенциальной сделки не хватает информации. Все зависит от цены и формы. Объединение очевидно должно вызвать вопросы ФАС, учитывая то, что новый игрок станет крупнейшим в секторе мобильной связи (Tele2+Мегафон). Кроме того, источники Коммерсанта говорят о нескольких претендентах на покупку, поэтому вероятность сделки пока не ясна.
Можно предположить, что до появления подробностей акции Ростелекома, показавшие неплохой импульс, уйдут снова в широкий боковик. Крупным участникам нужно больше вводных для оценки влияния.
• Русагро (+2,7%). Опубликованы операционные результаты за IV квартал. Их влияние скорее нейтральное. В IV квартале консолидированная выручка Русагро составила 69,6 млрд руб. По сравнению с IV кварталом 2021 г. показатель сократился на 11%. Это произошло в основном из-за снижения выручки сельскохозяйственного бизнеса, который столкнулся с существенным падением цен реализации и с переносом значительного объема продаж на первую половину 2023 г. в ожидании улучшения рыночной конъюнктуры, а также в связи с задержкой в сборе урожая на фоне неблагоприятных погодных условий.
Пока каких-то явных идей в акциях не наблюдается, нейтральный взгляд на ближайшие перспективы. Ключевым фактором неопределенности в кейсе Русагро остается потенциальный вариант редомициляции и последующий возврат к дивидендам.
• ВТБ (+1,3%). Акционеры ВТБ на внеочередном собрании утвердили увеличение уставного капитала банка почти на 302 млрд руб. путем размещения дополнительных обыкновенных акций. Всего будет эмитировано 30,196 трлн бумаг по закрытой подписке. Допэмиссия может быть оплачена акциями Российского национального коммерческого банка (РНКБ), рыночная стоимость которых была оценена в 48,4 млрд руб. Оставшаяся часть допэмиссии будет оплачиваться денежными средствами и требованиями по договору о размещении средств ФНБ на субординированный депозит в ВТБ.
Новость о потенциальном размытии капитала ожидаема. Сейчас нет ожиданий опережающей динамики акций ВТБ относительно сектора.
• Лента (+0,6%). Опубликованы слабые операционные результаты за IV квартал 2022 г. Выручка в годовом выражении выросла лишь на 0,6%, а сопоставимые LFL-продажи упали (!) на 1,3%. Это очень слабый результат, если сравнивать с той же X5 Group (LFL-продажи +7,9%). Отмечается сильное снижение количества открытий новых магазинов на фоне роста макроэкономической нестабильности. В такой ситуации акции Ленты могут выглядеть хуже сектора в среднесрочной перспективе.
• ТМК (-8,2%). Акции очистились от дивидендов. Просадка вчера оказалась чуть больше дивдоходности (7,3%). Возможно, точка опоры в рамках текущего импульса снижения будет найдена в широкой области 80–85 руб. Сверху теперь сильным техническим препятствием выступает уровень 90–90,5 руб.
Важные события
• О'КЕЙ сегодня опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2022 г.
• Во вторник Московская биржа начнет торги фьючерсами на пару USD/CNY. Ближайший контракт будет с исполнением в середине марта. Лот нового контракта составит 1 тысячу долларов США. Минимальный шаг цены – 0,001 пункта, стоимость шага цены – 1 китайский юань. Ориентировочный размер гарантийного обеспечения составит 8%, или порядка 6 тыс. руб.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Exxon Mobil, Pfizer, McDonald's, UPS, Caterpillar, Amgen, AMD и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,15%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $85,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2203,19 (+0,63%)
РТС 987,39 (-0,50%)
S&P 500 4017,77 (-1,30%)
Валюта
USD/RUB 70,40 (+1,36%)
EUR/RUB 76,56 (+1,41%)
CNY/RUB 10,40 (+1,41%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба