Российский рынок акций в четверг показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи остался в районе 2240 п., не показав устойчивой тенденции внутри дня. Объемы торгов немного снизились, но они все еще заметно выше средних для этого года. В топ-5 по оборотам уже по традиции попадают золотодобытчики, ликвидность которых существенно выросла в последние пару месяцев.
Ожидаемо продолжается тенденция по опережающей динамике сектора металлургии и добычи относительно другой тяжеловесной нефтегазовой отрасли. Первый отраслевой индекс вырос на 2%, тогда как второй в четверг оставался на месте. Учитывая фактор неопределенности из-за потолка цен на нефтепродукты, а также все еще значительные дисконты Urals к Brent, можно предположить, что эта тенденция расхождения в динамике в ближайшее время продолжится. В фаворитах: акции черной металлургии и угольщики.
Среди металлургов лучше рынка выглядели Полиметалл, ММК и Северсталь — они заняли первые три строчки по приросту в составе индекса МосБиржи. А в числе аутсайдеров как раз нефтяники: наиболее слабую динамику показывают ЛУКОЙЛ и Татнефть.
На графике индекса МосБиржи еще по итогам среды мы отмечали признаки замедления фазы роста и активизации продавцов. В четверг ситуация не улучшилась, рынок встал на месте. Роста одних лишь металлургов и Сбербанка для подъема всего индекса уже не хватает. Без нефтегазового сектора показывать высокую скорость движения наверх не получается.
В данный момент по-прежнему важно следить за уровнем 2250 п. Это ключевой рубеж по индексу, отделяющий от более высоких целей. При его преодолении и закрытии 1–2 сессий выше далее цели сместятся к 2340–2380 п. Показать мощный импульс роста конкретно сегодня убудет сложно, учитывая слабый внешний фон.
На валютном рынке по паре USD/RUB идет попытка найти новый коридор консолидации. Курс стабилизировался около 70–70,5. Локальные внутридневные попытки снизиться поступательно выкупаются. По CNY/RUB котировки поднялись к 10,5. В течение февраля не исключаем продолжения умеренного подъема.
Сегодня Минфин РФ в рамках бюджетного правила должен отчитаться об оценке отклонения нефтегазовых доходов (НГД) от плановых в феврале. Исходя из этого можно будет определить величину ежедневных интервенций. На мой взгляд, текущий объем продажи юаней в 3,2 млрд руб., который актуален до 6 февраля, в дальнейшем может быть увеличен. Не удивлюсь, если сумма ежедневных операций окажется даже более 5 млрд руб. Это было бы умеренно позитивно для рубля и негативно для акций экспортеров. Причин несколько: низкая цена Urals, небольшое количество рабочих дней в феврале, более высокие целевые НГД по сравнению с январем.
Бумаги в фокусе
• Северсталь (+2,1%). Акции продолжили рост вместе со всеми остальными сталеварами. Подъем продолжается семь сессий подряд. Компания накануне опубликовала операционные результаты за IV квартал 2022 г. Выпуск стали вырос на 3% по отношению к III кварталу и упал на 10% в годовом выражении. Продажи стали снизились на 11% кв/кв.
Результаты оказались ожидаемыми, поэтому эффект для акций скорее нейтральный. Тем не менее сохраняем позитивный взгляд на бумаги на фоне ожиданий роста внутренних цен на сталь вслед за экспортными.
• Сбербанк-ао (+0,7%). Акции обновили максимальные значения с апреля прошлого года, достигнув 160 руб. В моменте в бумагах уже отмечается локальная перегретость, но в рамках тренда бумаги могут дойти и до 165 руб. без дополнительной сильной коррекции (при стабильном внешнем фоне). На следующей неделе ждем отчет банка по РПБУ за январь.
• Московская биржа (+0,3%). Общий оборот на рынках биржи в январе составил 82,3 трлн руб. против 94,6 трлн руб. в декабре. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 787,8 млрд руб., что практически совпало со значением декабря. Резкое падение объемов отмечается на срочном рынке: с 4,7 до 3,5 трлн руб. Спад и на валютном рынке: с 21 до 16,9 трлн руб.
Цифры в целом нейтральные, если говорить о влиянии на котировки акций. В среднесрочной перспективе значимые уровни сопротивления распложены лишь около 115–117 руб., то есть на 6,5–8,3% выше текущих значений.
• ФосАгро (+0,1%). Компания сообщила о роста производства удобрений по итогам 2022 г. на 5%, до рекордных 11 млн тонн. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб., в том числе почти 67 млрд в 2023 г. — на 6% больше, чем рекордные капвложения 2022 г.
С ноября акции ФосАгро находились в боковике около 6400–6500 руб. Ближайшим важным рубежом выступает отметка 6700 руб. При ее пробое откроется дорога к 6910 руб. — это уровень дивидендного гэпа. О каких-то более высоких целях пока сложно рассуждать, если только не произойдет ослабления рубля (к 75+ по USD/RUB).
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Sanofi, Cigna, Regeneron Pharmaceuticals, AON и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,6%, нефть Brent в минусе на 0,1% и находится около $82,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2240,42 (+0,46%)
РТС 1004,08 (+0,16%)
S&P 500 4179,76 (+1,47%)
Валюта
USD/RUB 70,45 (+0,37%)
EUR/RUB 77,20 (+0,94%)
CNY/RUB 10,45 (+0,58%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба