29 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 14:10 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2460 п. (+0,7%)
Индекс РТС: 1006 п. (+0,7%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77 (+0,1%)
EUR/RUB: 83,5 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,15 (-0,1%)
Нефть Brent: $79,3 (+0,8%)
Лидеры: Белон (+12,7%), ЦИАН (+10,1%), Эталон (+5,1%), НДМК (+3,8%)
Аутсайдеры: Veon (-2,6%), Юнипро (-1,7%), Россети Ленэнерго-ап (-1,6%), КуйбышевАзот-ао (-1,5%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог выйти в плюс. Еще прибавить смогли лидеры дня — бумаги сталеваров и угольщиков. Вслед за ними ускорились акции Сбербанка, Роснефти и TCS.
В фокусе
К 14:10 МСК индекс МосБиржи растет на 0,7% и торгуется на уровне 2460 п.
Пока общая картина по индексу МосБиржи не поменялась. Наверху в качестве следующей цели ранее выделяли область 2465–2505 п. Эти рубежи пока не достигнуты, но могут быть протестированы в краткосрочной перспективе. Ближе к 2500 п. восходящий импульс может притормозить при любом ухудшении внешнего фона, это приведет к коллективной фиксации и коррекции. Если говорить о среднесрочных и долгосрочных перспективах, то взгляд на индекс в целом положительный.
В лидерах дня оказался сегодня металлургический сектор
• В середине сессии резко пошли вверх акции сталеваров — ММК, НЛМК и Северстали. Во второй половине бумаги смогли еще увеличить темпы и теперь прибавляют более 3%.
• Продолжают подъем бумаги Мечела. Акции во вторник оказались в числе лидеров среди ликвидных акций, выйдя на уровни, которые были до февральских событий прошлого года. Ключевой долгосрочный драйвер — потенциальное снижение долговой нагрузки. Аналитики БКС Мир инвестиций выделяют Мечел в качестве одного из фаворитов в обновленной стратегии.
Опережает рынок финансовый сектор.
• Акции Сбербанка во второй половине сессии смогли выйти в уверенный плюс. В понедельник были обновлены годовые максимумы, цена поднялась выше 210 руб. Ближайший сильный уровень сопротивления может быть около 220 руб. Однако повод для коррекции сейчас видится лишь в факторе локальной перекупленности. В целом тренд растущий, а фундаментальная картина позитивная, учитывая рекордные дивиденды и высокую помесячную прибыль банка.
На уровне с рынком курсирует электроэнергетический сектор. Здесь подъем обеспечивают покупки в бумагах Интер РАО, РусГидро и ОГК-2.
• Акции Россети Ленэнерго ушли в минус. Компания опубликовала отчет по РСБУ за 2022 г. Чистая прибыль составила 17,9 млрд руб., снизившись на 9,2% к 2021 г. Исходя из финансового результата и уже выплаченных за 9 месяцев 2022 г. дивидендов, можно предположить, что итоговые выплаты на одну привилегированную бумагу могут составить около 18,83 руб., или 12,4% к уровню вчерашнего закрытия.
Среднесрочные ожидания по привилегированным акциям Россети Ленэнерго умеренно позитивные. Ожидания крупных дивидендов могут поддержать котировки в ближайшие месяцы. Дивиденды по обыкновенным акциям, как правило, сильно меньше выплат по префам. Какой-то инвестиционной идеи в обыкновенных бумагах сложно выделить.
• Корректируются на 1,7% акции Юнипро. Вчера ралли без новостей продолжилось, акции росли девять сессий подряд. С осенних минимумов акции выросли уже ровно в два раза. Всем известно, что ключевым драйвером для акций компании могла бы стать продажа мажоритарного пакета компании со стороны иностранной Uniper. Это открыло бы дорогу к выплате дивидендов при условии сохранения прежней стратегии новым собственником. Однако никакой информации по потенциальной сделке не поступало.
Наблюдаемая сейчас динамика акций намекает на то, что инвесторы как раз делают ставку на смену собственника. Что делать в такой ситуации с акциями? Учитывая прошедший подъем на 100% и отсутствие информации о выходе Uniper, кажется, проще занять выжидательную позицию. К тому же никто не гарантирует, что в случае покупки пакета российской компанией в дальнейшем она продолжит придерживаться принципов прежней дивидендной политики.
Если же отбросить фактор наличия иностранного акционера, то фундаментальная оценка Юнипро по-прежнему не выглядит высокой.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового, потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Ленты прибавляют около 1,6%. Сегодня компания представила довольно слабые результаты за IV квартал 2022 г., которые, впрочем, были во многом заложены в цену акций. Из важного стоит отметить, что Лента в 2023 г. начала тестировать формат гипер-эконом — своеобразный дискаунтер. Акции отреагировали на отчет ростом, что, вероятно, связано с новостями о развитии нового формата. Сейчас нет уверенности, что воодушевление инвесторов сохранится в среднесрочной перспективе. Сохраняем сдержанные ожидания по акциям Ленты.
• Уверенно растут бумаги Эталона. Группа опубликовала финансовые результаты за 2022 г. Рекордная чистая прибыль в 13 млрд руб., поддержанная результатом от приобретения YIT в России. Высокая маржинальность — 23% по EBITDA, в том числе за счет роста эффективности (основной стратегический приоритет компании). Сильные результаты, позитивно, один из наших топ-пиков в секторе.
• Бумаги ФосАгро во второй половине сессии вышли из минусе. Напомним, в пятницу, 31 марта, последний день для получения дивидендов за 2022 г.. Компания выплатит своим акционерам 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,3%.
• Бумаги Газпрома подрастают на 0,1%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
• Снижаются акции Сургутнефтегаза. Участники рынка ждут любую информацию о том, как обстоит ситуация с валютной кубышкой компании. Ключевым драйвером будет публикация годовой отчетности. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаза по-прежнему сдержанные ожидания, учитывая исторически низкую дивдоходность, а вот привилегированные бумаги в базовом сценарии имеют потенциал для положительной переоценки. Таргет аналитиков БКС Мир инвестиций по префам на 12 месяцев — 40 руб., что на 26% выше текущих значений.
• Бумаги Аэрофлота продолжают нести потери. Во вторник акции вновь заняли третье место по обороту на рынке, однако в этот раз котировки корректировались вниз после прошедшего ранее импульса роста. Подъем выглядел спекулятивным, без каких-то дополнительных фундаментальных драйверов. Анализ операционных показателей компании говорит о росте пассажиропотока относительно 2021 г. и 2022 г., однако он еще не достиг допандемийных метрик. Но рынку важна динамика, и она улучшается. С технической точки зрения ближайшая область сопротивления может проходить около 34–35 руб. Уверенности в росте сейчас нет. Бумаги, скорее, подходят для краткосрочной спекулятивной торговли, чем для стратегии «купил и держи».
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 77 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,4% и курсирует на отметке 83,5 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,15 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1,1%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 растут на 0,7% и 0,8% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,9%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 1%, до $79,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2460 п. (+0,7%)
Индекс РТС: 1006 п. (+0,7%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77 (+0,1%)
EUR/RUB: 83,5 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,15 (-0,1%)
Нефть Brent: $79,3 (+0,8%)
Лидеры: Белон (+12,7%), ЦИАН (+10,1%), Эталон (+5,1%), НДМК (+3,8%)
Аутсайдеры: Veon (-2,6%), Юнипро (-1,7%), Россети Ленэнерго-ап (-1,6%), КуйбышевАзот-ао (-1,5%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог выйти в плюс. Еще прибавить смогли лидеры дня — бумаги сталеваров и угольщиков. Вслед за ними ускорились акции Сбербанка, Роснефти и TCS.
В фокусе
К 14:10 МСК индекс МосБиржи растет на 0,7% и торгуется на уровне 2460 п.
Пока общая картина по индексу МосБиржи не поменялась. Наверху в качестве следующей цели ранее выделяли область 2465–2505 п. Эти рубежи пока не достигнуты, но могут быть протестированы в краткосрочной перспективе. Ближе к 2500 п. восходящий импульс может притормозить при любом ухудшении внешнего фона, это приведет к коллективной фиксации и коррекции. Если говорить о среднесрочных и долгосрочных перспективах, то взгляд на индекс в целом положительный.
В лидерах дня оказался сегодня металлургический сектор
• В середине сессии резко пошли вверх акции сталеваров — ММК, НЛМК и Северстали. Во второй половине бумаги смогли еще увеличить темпы и теперь прибавляют более 3%.
• Продолжают подъем бумаги Мечела. Акции во вторник оказались в числе лидеров среди ликвидных акций, выйдя на уровни, которые были до февральских событий прошлого года. Ключевой долгосрочный драйвер — потенциальное снижение долговой нагрузки. Аналитики БКС Мир инвестиций выделяют Мечел в качестве одного из фаворитов в обновленной стратегии.
Опережает рынок финансовый сектор.
• Акции Сбербанка во второй половине сессии смогли выйти в уверенный плюс. В понедельник были обновлены годовые максимумы, цена поднялась выше 210 руб. Ближайший сильный уровень сопротивления может быть около 220 руб. Однако повод для коррекции сейчас видится лишь в факторе локальной перекупленности. В целом тренд растущий, а фундаментальная картина позитивная, учитывая рекордные дивиденды и высокую помесячную прибыль банка.
На уровне с рынком курсирует электроэнергетический сектор. Здесь подъем обеспечивают покупки в бумагах Интер РАО, РусГидро и ОГК-2.
• Акции Россети Ленэнерго ушли в минус. Компания опубликовала отчет по РСБУ за 2022 г. Чистая прибыль составила 17,9 млрд руб., снизившись на 9,2% к 2021 г. Исходя из финансового результата и уже выплаченных за 9 месяцев 2022 г. дивидендов, можно предположить, что итоговые выплаты на одну привилегированную бумагу могут составить около 18,83 руб., или 12,4% к уровню вчерашнего закрытия.
Среднесрочные ожидания по привилегированным акциям Россети Ленэнерго умеренно позитивные. Ожидания крупных дивидендов могут поддержать котировки в ближайшие месяцы. Дивиденды по обыкновенным акциям, как правило, сильно меньше выплат по префам. Какой-то инвестиционной идеи в обыкновенных бумагах сложно выделить.
• Корректируются на 1,7% акции Юнипро. Вчера ралли без новостей продолжилось, акции росли девять сессий подряд. С осенних минимумов акции выросли уже ровно в два раза. Всем известно, что ключевым драйвером для акций компании могла бы стать продажа мажоритарного пакета компании со стороны иностранной Uniper. Это открыло бы дорогу к выплате дивидендов при условии сохранения прежней стратегии новым собственником. Однако никакой информации по потенциальной сделке не поступало.
Наблюдаемая сейчас динамика акций намекает на то, что инвесторы как раз делают ставку на смену собственника. Что делать в такой ситуации с акциями? Учитывая прошедший подъем на 100% и отсутствие информации о выходе Uniper, кажется, проще занять выжидательную позицию. К тому же никто не гарантирует, что в случае покупки пакета российской компанией в дальнейшем она продолжит придерживаться принципов прежней дивидендной политики.
Если же отбросить фактор наличия иностранного акционера, то фундаментальная оценка Юнипро по-прежнему не выглядит высокой.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового, потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Ленты прибавляют около 1,6%. Сегодня компания представила довольно слабые результаты за IV квартал 2022 г., которые, впрочем, были во многом заложены в цену акций. Из важного стоит отметить, что Лента в 2023 г. начала тестировать формат гипер-эконом — своеобразный дискаунтер. Акции отреагировали на отчет ростом, что, вероятно, связано с новостями о развитии нового формата. Сейчас нет уверенности, что воодушевление инвесторов сохранится в среднесрочной перспективе. Сохраняем сдержанные ожидания по акциям Ленты.
• Уверенно растут бумаги Эталона. Группа опубликовала финансовые результаты за 2022 г. Рекордная чистая прибыль в 13 млрд руб., поддержанная результатом от приобретения YIT в России. Высокая маржинальность — 23% по EBITDA, в том числе за счет роста эффективности (основной стратегический приоритет компании). Сильные результаты, позитивно, один из наших топ-пиков в секторе.
• Бумаги ФосАгро во второй половине сессии вышли из минусе. Напомним, в пятницу, 31 марта, последний день для получения дивидендов за 2022 г.. Компания выплатит своим акционерам 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,3%.
• Бумаги Газпрома подрастают на 0,1%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
• Снижаются акции Сургутнефтегаза. Участники рынка ждут любую информацию о том, как обстоит ситуация с валютной кубышкой компании. Ключевым драйвером будет публикация годовой отчетности. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаза по-прежнему сдержанные ожидания, учитывая исторически низкую дивдоходность, а вот привилегированные бумаги в базовом сценарии имеют потенциал для положительной переоценки. Таргет аналитиков БКС Мир инвестиций по префам на 12 месяцев — 40 руб., что на 26% выше текущих значений.
• Бумаги Аэрофлота продолжают нести потери. Во вторник акции вновь заняли третье место по обороту на рынке, однако в этот раз котировки корректировались вниз после прошедшего ранее импульса роста. Подъем выглядел спекулятивным, без каких-то дополнительных фундаментальных драйверов. Анализ операционных показателей компании говорит о росте пассажиропотока относительно 2021 г. и 2022 г., однако он еще не достиг допандемийных метрик. Но рынку важна динамика, и она улучшается. С технической точки зрения ближайшая область сопротивления может проходить около 34–35 руб. Уверенности в росте сейчас нет. Бумаги, скорее, подходят для краткосрочной спекулятивной торговли, чем для стратегии «купил и держи».
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 77 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,4% и курсирует на отметке 83,5 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,15 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1,1%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 растут на 0,7% и 0,8% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,9%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 1%, до $79,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter