6 апреля 2023 БКС Экспресс | Система
АФК «Система» опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО во вторник, 11 апреля.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Некоторые компании, входящие в портфель АФК «Система», уже опубликовали результаты за IV квартал 2022 г, и мы их уже заложили в наши прогнозы по Системе.
• Мы прогнозируем рост выручки на 9% г/г до 246 млрд руб. или незначительное снижение без учета позитивного эффекта от консолидации Эталона. Мы считаем, что ухудшение динамики выручки к/к Segezha было сглажено предполагаемым улучшением динамики выручки агрохолдинга «Степь». Рост выручки также остался на достойном уровне в сегменте здравоохранения, а именно у отчитавшихся за 2022 г. Медси и Биннофарма.
• Мы прогнозируем рост консолидированной скорректированной EBITDA на 2% г/г до 65 млрд руб. (рентабельность 26%) также в основном благодаря техническому позитивному эффекту консолидации Эталона. Между тем снижение EBITDA Segezha, вероятно, сказалась на консолидированных показателях.
• На этот раз мы не даем прогноз консолидированной чистой прибыли, учитывая низкую предсказуемость не операционных расходов/доходов АФК «Система» в последние кварталы.
В итоге результаты, вероятно, отразят уже опубликованный небольшой рост показателей МТС, довольно слабые результаты Segezha, а также предполагаемое нами восстановление роста выручки агрохолдинга «Степь». В центре внимания — денежный поток и долговая нагрузка холдинга, комментарии о дальнейших перспективах, сделках.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Некоторые компании, входящие в портфель АФК «Система», уже опубликовали результаты за IV квартал 2022 г, и мы их уже заложили в наши прогнозы по Системе.
• Мы прогнозируем рост выручки на 9% г/г до 246 млрд руб. или незначительное снижение без учета позитивного эффекта от консолидации Эталона. Мы считаем, что ухудшение динамики выручки к/к Segezha было сглажено предполагаемым улучшением динамики выручки агрохолдинга «Степь». Рост выручки также остался на достойном уровне в сегменте здравоохранения, а именно у отчитавшихся за 2022 г. Медси и Биннофарма.
• Мы прогнозируем рост консолидированной скорректированной EBITDA на 2% г/г до 65 млрд руб. (рентабельность 26%) также в основном благодаря техническому позитивному эффекту консолидации Эталона. Между тем снижение EBITDA Segezha, вероятно, сказалась на консолидированных показателях.
• На этот раз мы не даем прогноз консолидированной чистой прибыли, учитывая низкую предсказуемость не операционных расходов/доходов АФК «Система» в последние кварталы.
В итоге результаты, вероятно, отразят уже опубликованный небольшой рост показателей МТС, довольно слабые результаты Segezha, а также предполагаемое нами восстановление роста выручки агрохолдинга «Степь». В центре внимания — денежный поток и долговая нагрузка холдинга, комментарии о дальнейших перспективах, сделках.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter