27 октября 2009 Инфина
Ситуация на внешних рынках в понедельник претерпела существенные изменения. Источником перемен стало резкое укрепление американского доллара. Индекс доллара DXY преодолел нижнюю границу мартовского down-тренда. По нашим оценкам, ближайшая цель роста по индексу DXY - 77,5 п. и есть основания полагать, что восстановление доллара продолжится и далее. Европейская валюта растеряла почти 1,5% по отношению к доллару. Затянувшийся up-тренд в паре евро/доллар давно уже вызывал законные опасения в своей устойчивости, и, хотя пока он устоял – нижняя граница здесь проходит на отметке 1,473 – начавшееся падение евро станет сигналом возросших рисков. Это подтверждает и вчерашняя реакция сырьевых рынков – индекс товарных рынков упал на 1,6%, в т.ч. падение нефтяных фьючерсов внутри дня превысило 4%. Коррекция в нефти также давно назревала.
Цепочка последующих событий вполне предсказуема. Следом за укреплением доллара и коррекцией долларовых цен на сырьё под давлением окажутся сырьевые валюты. Ситуацию усугубляет фиксация прибыли, набирающая обороты на US-рынке акций. В мягком варианте снижение индекса SP500 может составить ещё 3-4 %, однако в более жестком сценарии коррекция может углубиться до ~12% в течение ноября.
Для развивающихся рынков такой поворот событий повлечет сдувание надувшегося пузыря, в результате чего темпы и глубина снижения фондовых индексов здесь окажется заметно выше, чем на развитых рынках.
На российском рынке акций вчерашний торговый день стал своеобразным моментом истины. Коррекция была ожидаемой, учитывая достигнутые справедливые фундаментальные уровни и техническую завершенность моделей роста в большинстве ликвидных бумаг. К этим двум необходимым факторам вчера добавился и долгожданный третий – фатальное сокращение ликвидности и одновременное сжатие внутридневной волатильности. Достигнутый индексом РТС годовой максимум – это, скорее, из разряда курьёзов, учитывая крайне низкую торговую активность и ликвидность на площадке РТС. Торговый оборот по индексу ММВБ в понедельник также упал на 40% по сравнению с периодом максимальной торговой активности /12-14 октября/. Нынешняя ситуация во многом повторяет июньскую картину - импульса активности тогда тоже хватило только на две недели консолидации /со 2 по 16 июня/.
Если коррекция и дальше пойдет по летнему варианту, падение индекса ММВБ может составить ~24% от текущего уровня. В случае мягкой посадки поддержкой будет выступать уровень среднесрочной скользящей средней МА60 /1180/1200/. Нижнюю точку рынок может достичь либо в начале второй декады следующего месяца /10-12 ноября/, либо в её конце /19/21 ноября
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Цепочка последующих событий вполне предсказуема. Следом за укреплением доллара и коррекцией долларовых цен на сырьё под давлением окажутся сырьевые валюты. Ситуацию усугубляет фиксация прибыли, набирающая обороты на US-рынке акций. В мягком варианте снижение индекса SP500 может составить ещё 3-4 %, однако в более жестком сценарии коррекция может углубиться до ~12% в течение ноября.
Для развивающихся рынков такой поворот событий повлечет сдувание надувшегося пузыря, в результате чего темпы и глубина снижения фондовых индексов здесь окажется заметно выше, чем на развитых рынках.
На российском рынке акций вчерашний торговый день стал своеобразным моментом истины. Коррекция была ожидаемой, учитывая достигнутые справедливые фундаментальные уровни и техническую завершенность моделей роста в большинстве ликвидных бумаг. К этим двум необходимым факторам вчера добавился и долгожданный третий – фатальное сокращение ликвидности и одновременное сжатие внутридневной волатильности. Достигнутый индексом РТС годовой максимум – это, скорее, из разряда курьёзов, учитывая крайне низкую торговую активность и ликвидность на площадке РТС. Торговый оборот по индексу ММВБ в понедельник также упал на 40% по сравнению с периодом максимальной торговой активности /12-14 октября/. Нынешняя ситуация во многом повторяет июньскую картину - импульса активности тогда тоже хватило только на две недели консолидации /со 2 по 16 июня/.
Если коррекция и дальше пойдет по летнему варианту, падение индекса ММВБ может составить ~24% от текущего уровня. В случае мягкой посадки поддержкой будет выступать уровень среднесрочной скользящей средней МА60 /1180/1200/. Нижнюю точку рынок может достичь либо в начале второй декады следующего месяца /10-12 ноября/, либо в её конце /19/21 ноября
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу