Высокая валютная волатильность начала апреля стихает, но укрепления рубля не видно. Однако по совокупности факторов заминка скорее разрешится активной коррекцией инвалют, нежели очередным падением нацвалюты.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 81,96 (+0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,58 (+0,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,91 (+0,5%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,31 (+0,7%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США не показывает явного желания на рост, поскольку сегодня выйдут статданные по инфляции, которые могут подвигнуть ФРС сделать паузу по ставке. Фактор послабления ДКП априори играет против нацвалюты страны. А азиатские и европейские валюты, в таком случае, получат серьезный аргумент на укрепление. Важные ценовые метрики из Штатов выйдут после обеда.
Российский рубль, конечно, снизил волатильность, однако не торопится покидать уровни годичной давности. Тем не менее время уже играет за рубль, а кажущаяся устойчивость инвалют может завершиться резким сбросом их курсов.
Сырьевой рынок: нефть Brent стремится к верхней границе недельного диапазона $84–86, а триггером выхода из боковика наверняка станет статистика по инфляции в США. Котировка на утро — $85,6. При позитивном исходе нефтебыки будут ориентироваться на $90. Золото планово выкупилось и уже курсирует у $2020, здесь те же ожидания по инфляции, при снижении которой DXY упадет, а золото, обладающее обратной корреляцией с долларом способно улететь к $2070. И на газовых хабах отмечается локальный позитив: фьючерс на природный газ NG пока решил оставить идею с падением под $2/Mmbtu, и уже над $2,2.
Фондовый рынок: американские индексы замерли в преддверии метрик потребительских расходов. Сокращение темпа роста общего уровня цен может быть воспринято позитивно, тогда и индекс S&P 500 попытается дотянуться к максимумам 2023 г. Фьючерсы Штатов стабильны, в Азии спокойная биржевая обстановка, и европейские индексы начнут сессию без эмоций. А российский рынок всколыхнулся после обновления годового пика, но среднесрочный потенциал вверх не пропал.
В деталях
Российский рубль завершил сессию вторника ослаблением к основным мировым валютам. Конечно, уже нет прежнего напора покупателей инвалют, а волатильность курсов снизилась, но нет и явных признаков к укреплению рубля. Однако биржевая конъюнктура иногда может запаздывать относительно фундаментальных факторов курсообразования финансового инструмента. Ожидания долгоиграющих негативных факторов, что ранее и привели к масштабному падению рубля, по-прежнему доминируют.
Но вчера, например, бросалась в глаза относительная устойчивость валютного рынка на фоне высокой турбулентности рынка акций после принятия закона «об электронных повестках». А это больше похоже уже на разгрузку позиций в валюте.
Возможно, сейчас наступает время, когда совокупность фундаментальных и технических факторов перевешивает за восстановление рубля. Перспективный взгляд по курсу вчера был представлен в отдельном материале. Но в общем мысль сводилась к выходу на точку бифуркации и прохождению минимума в поступлениях валютной выручки. Это значит, что с определенным временным лагом в страну поступит больше наличности за отгруженный ранее экспорт. А фактор скупки валюты под реализацию крупной доли в энергетическом проекте Shell близок к истощению, или уже даже отработан.
По совокупности факторов восстановления экспорта, замедления импорта, сохранения положительного внешнеторгового баланса, остановки роста дефицита бюджета и агрегата M2 ожидаем скорейшего возвращения доллара США под планку 80, ход евро в сторону 85 и откат юаня. Среднесрочно рубль может укрепиться и еще больше — к началу II полугодия, когда потоки от внешнеторговой деятельности синхронизируются, не исключается ход доллара в направлении 75, евро ближе к 80, а юань с ориентиром на 11.
Индекс доллара США DXY за несколько часов до оглашения инфляционных данных остается в области 102 п. При сокращении темпа роста цен в экономике Штатов доллару вряд ли получится удержаться от сваливания на минимумы года. Более низкая инфляция будет играть за скорую приостановку жесткого монетарного курса ФРС, а это минус фактор в стоимости нацвалюты.
При таком исходе по инфляции валюты Европы и Азии получат поддержку, евро и юань укрепятся. Акции отреагируют ростом, а товарный рынок, обладающий обратной связкой с курсом USD, окрепнет.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 81,96 (+0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,58 (+0,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,91 (+0,5%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,31 (+0,7%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США не показывает явного желания на рост, поскольку сегодня выйдут статданные по инфляции, которые могут подвигнуть ФРС сделать паузу по ставке. Фактор послабления ДКП априори играет против нацвалюты страны. А азиатские и европейские валюты, в таком случае, получат серьезный аргумент на укрепление. Важные ценовые метрики из Штатов выйдут после обеда.
Российский рубль, конечно, снизил волатильность, однако не торопится покидать уровни годичной давности. Тем не менее время уже играет за рубль, а кажущаяся устойчивость инвалют может завершиться резким сбросом их курсов.
Сырьевой рынок: нефть Brent стремится к верхней границе недельного диапазона $84–86, а триггером выхода из боковика наверняка станет статистика по инфляции в США. Котировка на утро — $85,6. При позитивном исходе нефтебыки будут ориентироваться на $90. Золото планово выкупилось и уже курсирует у $2020, здесь те же ожидания по инфляции, при снижении которой DXY упадет, а золото, обладающее обратной корреляцией с долларом способно улететь к $2070. И на газовых хабах отмечается локальный позитив: фьючерс на природный газ NG пока решил оставить идею с падением под $2/Mmbtu, и уже над $2,2.
Фондовый рынок: американские индексы замерли в преддверии метрик потребительских расходов. Сокращение темпа роста общего уровня цен может быть воспринято позитивно, тогда и индекс S&P 500 попытается дотянуться к максимумам 2023 г. Фьючерсы Штатов стабильны, в Азии спокойная биржевая обстановка, и европейские индексы начнут сессию без эмоций. А российский рынок всколыхнулся после обновления годового пика, но среднесрочный потенциал вверх не пропал.
В деталях
Российский рубль завершил сессию вторника ослаблением к основным мировым валютам. Конечно, уже нет прежнего напора покупателей инвалют, а волатильность курсов снизилась, но нет и явных признаков к укреплению рубля. Однако биржевая конъюнктура иногда может запаздывать относительно фундаментальных факторов курсообразования финансового инструмента. Ожидания долгоиграющих негативных факторов, что ранее и привели к масштабному падению рубля, по-прежнему доминируют.
Но вчера, например, бросалась в глаза относительная устойчивость валютного рынка на фоне высокой турбулентности рынка акций после принятия закона «об электронных повестках». А это больше похоже уже на разгрузку позиций в валюте.
Возможно, сейчас наступает время, когда совокупность фундаментальных и технических факторов перевешивает за восстановление рубля. Перспективный взгляд по курсу вчера был представлен в отдельном материале. Но в общем мысль сводилась к выходу на точку бифуркации и прохождению минимума в поступлениях валютной выручки. Это значит, что с определенным временным лагом в страну поступит больше наличности за отгруженный ранее экспорт. А фактор скупки валюты под реализацию крупной доли в энергетическом проекте Shell близок к истощению, или уже даже отработан.
По совокупности факторов восстановления экспорта, замедления импорта, сохранения положительного внешнеторгового баланса, остановки роста дефицита бюджета и агрегата M2 ожидаем скорейшего возвращения доллара США под планку 80, ход евро в сторону 85 и откат юаня. Среднесрочно рубль может укрепиться и еще больше — к началу II полугодия, когда потоки от внешнеторговой деятельности синхронизируются, не исключается ход доллара в направлении 75, евро ближе к 80, а юань с ориентиром на 11.
Индекс доллара США DXY за несколько часов до оглашения инфляционных данных остается в области 102 п. При сокращении темпа роста цен в экономике Штатов доллару вряд ли получится удержаться от сваливания на минимумы года. Более низкая инфляция будет играть за скорую приостановку жесткого монетарного курса ФРС, а это минус фактор в стоимости нацвалюты.
При таком исходе по инфляции валюты Европы и Азии получат поддержку, евро и юань укрепятся. Акции отреагируют ростом, а товарный рынок, обладающий обратной связкой с курсом USD, окрепнет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба