24 апреля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Рынок акций США после мощного 10%-го выкупа глубокой просадки забуксовал в области годовых максимумов. В ближайшие дни в центре внимания будут отчеты корпораций, а в следующую среду, на вердикте ФРС, рынок может двинуться уже широким фронтом. В контрактах на нефть, золото и газ есть свои технические нюансы.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы в пятницу закрылись вновь по нулям, да и за всю неделю показали околонулевую динамику. После месяца активного подъема с мартовского дна почти на 10% бенчмарки остановились недалеко от максимумов 2023 г.
С одной стороны, страсти вокруг банковского кризиса в Штатах и ЕС улеглись на фоне масштабной инъекции ликвидности от регуляторов. С другой стороны, центробанкам еще предстоит закрепить успех в борьбе с инфляцией. В итоге ставки на рост стоимости фондирования от ФРС и ЕЦБ вновь пошли вверх, и на заседании 3 мая участники рынка ожидают очередного повышения ключевой ставки Федрезерва.
Срочный рынок закладывает подъем на 25 б.п. при текущей 5%, и за такой исход дают почти 90%. А месяц назад инвесторы более чем на 70% были уверены в остановке жесткого цикла ДКП. Главный вопрос — станет ли очередное повышение ставки последним, и, если риторика регулятора будет интерпретирована за монетарную паузу, повышенный сентимент вновь вернется на рынок.
На фоне роста вероятности удорожания кредитных ресурсов аппетит к риску пока угасает. Ралли в индексе широкого рынка акций S&P 500 затормозилось недалеко от февральских пиков, и сейчас, в отсутствие явного позитивного драйвера, идет сползание.
Технически область сопротивления на 4200 п., что удерживает индекс от импульсного движения вверх, не пройдена. А подход к уровню многими активными трейдерами мог быть использован для фиксации обширной прибыли по длинным позициям. В наблюдаемом охлаждении рынка есть и эффект от работы игроков на понижение. При этом видится, что позиционные участники рынка все еще удерживают бумаги с индикативным стопом по индексу S&P 500 под 4100 п.
В утренние часы понедельника фьючерс на S&P 500 снижается на четверть процента, под 4145 п. Данный факт уже не радует азиатских трейдеров, да и европейские площадки начнут торговую неделю с небольшого снижения. На Мосбирже есть инструмент SPYF, позволяющий отрабатывать курс заокеанского индекса.
В следующую среду, когда состоится заседание ФРС, все фондовые, валютные и товарные рынки наверняка придут в активное движение. А пока волатильность широкого рынка акций может быть пониженной. Но отдельные корпоративные истории продолжат зажигать на фоне идущего в Штатах сезона корпоративной отчетности за I квартал.
Так, после локального обвала Tesla на слабом отчете бумага достигла нашего расчетного уровня $160, и уже идет в отскок (ориентир на $175 со стопом сразу под $160). А сегодня внимание будет приковывать отчет Coca-Cola (прогноз EPS — 0,65) — при значительном отклонении факта от ожиданий рынка волатильность бумаги может резко возрасти.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном снижаются на фоне неопределенности перед решением ФРС по ставке и однозначно грядущего повышения стоимости фондирования ЕЦБ из-за более медленного снижения темпа инфляции в ЕС. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня не сможет поддержать игроков на повышение.
Южнокорейский Kospi теряет почти процент, континентальный Shanghai Composite после пятничного завала на 2% по инерции чувствует себя подавленно, а высоковолатильный гонконгский Hang Seng уходит вниз на полпроцента. В пятницу провели очередную оценку волатильности самых турбулентных бумаг рынка акций Гонконга: прежние расчеты полностью отработаны, а на перспективу мая есть небольшой запас для движения всего рынка и акций вниз, где вновь может появиться интересный момент на перезаход в бумаги.
Сырье
Нефть Brent в пятницу почти перекрыла технический гэп на $80, оставленный еще две недели назад после неожиданного для многих решения ОПЕК+ сократить квоты добычи. Минимум сессии был у $80,4, а далее проследовал отскок почти до $82. Сегодня утром за баррель предлагают немногим меньше $81 (-1%), и, если нижний технический разрыв вдруг будет перекрыт полностью, нефтебыки наверняка опять проявят инициативу.
Слабость commodities сохраняется на фоне неоднозначных и жестких комментариев по ставке ряда членов ФРС. Успокоение на сырьевой рынок может прийти в мае, если Федрезерв не будет столь агрессивным в оценках монетарных перспектив. Фундаментально на курс Brent давит призрак рецессии в США, но вторая экономика мира (а по паритету ВВП — первая), КНР, активно восстанавливается после снятия антиковидных барьеров. Тем самым среднесрочные перспективы Brent располагают скорее к покупке сырья.
Золото отдаляется вниз от $2000, котируясь в понедельник на $1980: фактор грядущего заседания ФРС и устойчивость индекса DXY: 101,8 п. (обратная корреляция унции и доллара) играют против стоимости драгметалла. Технически недавно золото не дотянуло до исторического пика на $2070 лишь процент, а сейчас направляется к поддержке $1950, и пока стопы у быков не сорваны, шанс на очередную волну вверх не потерян.
Газ в США замер в области цены $2,2/Mmbtu. Фьючерс на природный газ NG очень волатилен, а актуальный технический уровень имеет принципиальное значение с точки зрения краткосрочной динамики. Если удастся оттолкнуться от уровня вверх, то турбулентный NG спокойно может быстро достать $2,5, в ином случае — вновь ждем на $2.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4133 п. (+0,1%)
Nasdaq 12 072 п. (+0,1%)
Shanghai Composite 3296 п. (-0,2%)
Нефть Brent, июнь $81,7 (+0,7%)
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы в пятницу закрылись вновь по нулям, да и за всю неделю показали околонулевую динамику. После месяца активного подъема с мартовского дна почти на 10% бенчмарки остановились недалеко от максимумов 2023 г.
С одной стороны, страсти вокруг банковского кризиса в Штатах и ЕС улеглись на фоне масштабной инъекции ликвидности от регуляторов. С другой стороны, центробанкам еще предстоит закрепить успех в борьбе с инфляцией. В итоге ставки на рост стоимости фондирования от ФРС и ЕЦБ вновь пошли вверх, и на заседании 3 мая участники рынка ожидают очередного повышения ключевой ставки Федрезерва.
Срочный рынок закладывает подъем на 25 б.п. при текущей 5%, и за такой исход дают почти 90%. А месяц назад инвесторы более чем на 70% были уверены в остановке жесткого цикла ДКП. Главный вопрос — станет ли очередное повышение ставки последним, и, если риторика регулятора будет интерпретирована за монетарную паузу, повышенный сентимент вновь вернется на рынок.
На фоне роста вероятности удорожания кредитных ресурсов аппетит к риску пока угасает. Ралли в индексе широкого рынка акций S&P 500 затормозилось недалеко от февральских пиков, и сейчас, в отсутствие явного позитивного драйвера, идет сползание.
Технически область сопротивления на 4200 п., что удерживает индекс от импульсного движения вверх, не пройдена. А подход к уровню многими активными трейдерами мог быть использован для фиксации обширной прибыли по длинным позициям. В наблюдаемом охлаждении рынка есть и эффект от работы игроков на понижение. При этом видится, что позиционные участники рынка все еще удерживают бумаги с индикативным стопом по индексу S&P 500 под 4100 п.
В утренние часы понедельника фьючерс на S&P 500 снижается на четверть процента, под 4145 п. Данный факт уже не радует азиатских трейдеров, да и европейские площадки начнут торговую неделю с небольшого снижения. На Мосбирже есть инструмент SPYF, позволяющий отрабатывать курс заокеанского индекса.
В следующую среду, когда состоится заседание ФРС, все фондовые, валютные и товарные рынки наверняка придут в активное движение. А пока волатильность широкого рынка акций может быть пониженной. Но отдельные корпоративные истории продолжат зажигать на фоне идущего в Штатах сезона корпоративной отчетности за I квартал.
Так, после локального обвала Tesla на слабом отчете бумага достигла нашего расчетного уровня $160, и уже идет в отскок (ориентир на $175 со стопом сразу под $160). А сегодня внимание будет приковывать отчет Coca-Cola (прогноз EPS — 0,65) — при значительном отклонении факта от ожиданий рынка волатильность бумаги может резко возрасти.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном снижаются на фоне неопределенности перед решением ФРС по ставке и однозначно грядущего повышения стоимости фондирования ЕЦБ из-за более медленного снижения темпа инфляции в ЕС. Фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня не сможет поддержать игроков на повышение.
Южнокорейский Kospi теряет почти процент, континентальный Shanghai Composite после пятничного завала на 2% по инерции чувствует себя подавленно, а высоковолатильный гонконгский Hang Seng уходит вниз на полпроцента. В пятницу провели очередную оценку волатильности самых турбулентных бумаг рынка акций Гонконга: прежние расчеты полностью отработаны, а на перспективу мая есть небольшой запас для движения всего рынка и акций вниз, где вновь может появиться интересный момент на перезаход в бумаги.
Сырье
Нефть Brent в пятницу почти перекрыла технический гэп на $80, оставленный еще две недели назад после неожиданного для многих решения ОПЕК+ сократить квоты добычи. Минимум сессии был у $80,4, а далее проследовал отскок почти до $82. Сегодня утром за баррель предлагают немногим меньше $81 (-1%), и, если нижний технический разрыв вдруг будет перекрыт полностью, нефтебыки наверняка опять проявят инициативу.
Слабость commodities сохраняется на фоне неоднозначных и жестких комментариев по ставке ряда членов ФРС. Успокоение на сырьевой рынок может прийти в мае, если Федрезерв не будет столь агрессивным в оценках монетарных перспектив. Фундаментально на курс Brent давит призрак рецессии в США, но вторая экономика мира (а по паритету ВВП — первая), КНР, активно восстанавливается после снятия антиковидных барьеров. Тем самым среднесрочные перспективы Brent располагают скорее к покупке сырья.
Золото отдаляется вниз от $2000, котируясь в понедельник на $1980: фактор грядущего заседания ФРС и устойчивость индекса DXY: 101,8 п. (обратная корреляция унции и доллара) играют против стоимости драгметалла. Технически недавно золото не дотянуло до исторического пика на $2070 лишь процент, а сейчас направляется к поддержке $1950, и пока стопы у быков не сорваны, шанс на очередную волну вверх не потерян.
Газ в США замер в области цены $2,2/Mmbtu. Фьючерс на природный газ NG очень волатилен, а актуальный технический уровень имеет принципиальное значение с точки зрения краткосрочной динамики. Если удастся оттолкнуться от уровня вверх, то турбулентный NG спокойно может быстро достать $2,5, в ином случае — вновь ждем на $2.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4133 п. (+0,1%)
Nasdaq 12 072 п. (+0,1%)
Shanghai Composite 3296 п. (-0,2%)
Нефть Brent, июнь $81,7 (+0,7%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба