27 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2628 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1015 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (-0,1%)
EUR/RUB: 90 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,75 (0%)
Нефть Brent: $77,8 (+0,2%)
Лидеры: Генетико (+39,9%), ТНС энерго Ростов-ао (+39,8%), ВТБ (+5%), Россети Юг (+4,5%)
Аутсайдеры: Приморье (-8,2%), ТНС энерго Марий Эл-ао (-8,1%), ТНС энерго Ярославль-ао (-6,2%), Россети Кубань (-4,2%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил торговаться на уровнях, достигнутых в середине дня. Лидирующие позиции удерживает финансовый сектор, где вслед за выросшими акциям ВТБ подтянулись и другие бумаги банков — Сбербанка, TCS и БСП. Приободрили покупателей и рекомендации совета директоров Татнефти по дивидендам.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,3% и торгуется на уровне 2628 п.
По индексу МосБиржи среднесрочные ориентиры в районе 2680–2740 п. пока достигнуты не были. Они остаются актуальными, но подъем к ним откладывается. В ближайшее время не исключаем локального сползания котировок. При этом начавшееся движение не говорит о развороте тренда, а выступает лишь стандартным элементом коррекции. Так, в качестве ближайших сильных уровней поддержки можно выделить область 2470–2500 п.
В лидерах подъема сегодня оказался финансовый сектор.
• Акции ВТБ смогли продолжить уверенный подъем, прибавляя сегодня 5%. Банк сообщил, что в I квартале 2023 г. показал рекорд по прибыли, которая составила 146,7 млрд руб. «Эти результаты были достигнуты благодаря уверенной динамике основных банковских доходов на фоне нормализации стоимости риска и эффективному управлению расходами в сочетании с дополнительными положительными факторами», — сказал финансовый директор Дмитрий Пьянов.
Область 2,05–2,10 коп. выступает очевидной зоной сопротивления. Если она будет пройдена, то среднесрочные ориентиры сместятся к 2,3–2,4 коп.
• Следом за ВТБ к росту перешли и акции Сбербанка (+1,8%), которые несколько сессий не показывали выраженной динамики. Инвесторы рассчитывают получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель.
• Вернулись в зеленую зону акции БСП. У бумаг по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
Чуть отстает от рынка, но торгуется в зеленой зоне, нефтегазовый сектор.
• Акции Татнефти прибавляют около 1,5%. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Татнефти дивидендная доходность может составить около 6,6% по каждому типу акций.
Татнефть уже отчиталась о чистой прибыли по МСФО, а консенсусная оценка дивидендов была сделана исходя из предположения о минимальной выплате компании в размере 50%. Таким образом, избыточная выплата почти наверняка связана с небольшой переплатой (54% против 50% за весь год) или с исключением руководством некоторых неденежных статей из отчетной чистой прибыли перед расчетом дивидендов.
В любом случае, это хорошая новость для акционеров. После понижения оценок по сектору акции Татнефти — это единственные бумаги с рекомендацией «Покупать» в нефтегазовой отрасли.
Не смогли удержаться в плюсе и ушли в красную зону отраслевые индексы электроэнергетического, потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Юнипро теряют еще 1% после падения на 2,6% накануне. Вчера в акциях была очень волатильная сессия, отражающая непонимание многими инвесторами эффекта от того, что активы компании перешли во временное управление к Росимуществу.
Сегодня Юнипро представила очень сильные финансовые результаты за I квартал. Скорректированная чистая прибыль выросла на 31%, до 9 млрд руб. К сожалению, компания в этот раз отказалась от публикации отчетности МСФО за I квартал. В Юнипро введено внешнее управление и назначен новый исполнительный генеральный директор.
Фундаментально же, компания находится в хорошем состоянии. Результаты за I квартал 2023 г. указывают на то, что, возможно, наши прогнозы по году (38,2 млрд руб. EBITDA, 24,5 млрд руб. прибыли) — излишне консервативны. В остальном все наши оговорки, связанные с акционерной неопределенностью, верны.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 20–30% дорожают акции ТНС энерго Ростова.
• В лидерах бумаги Генетико, которые вчера подскочили на 40% от цены IPO и сегодня прибавляют почти столько же. Подробнее о компании читайте в отдельном материале.
• Бумаги Х5 Group растут на 0,1%. Компания опубликовала финансовые показатели за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом результаты близки к ожиданиям: неплохой рост выручки при сохраняющемся давлении на рентабельность по EBITDA.
• Акции Яндекса развернулись и снижаются на 0,8%. Компания представила финансовые показатели за I квартал 2023 г. по US GAAP. Результаты выручки и скорректированной EBITDA оказались выше консенсус-прогноза Интерфакса на 9% и 23% соответственно. Выручка в ключевом сегменте Поиска и портала продолжила расти впечатляющими темпами — на 54% г/г. При этом скачок EBITDA связан как с сильной динамикой выручки, так и с благоприятной базой сравнения — в I квартале 2022 г. Яндекс заплатил сотрудникам дополнительную зарплату. В то же время, компания сохранила инвестиции в сегмент онлайн-торговли и в прочие инициативы на высоком уровне. В целом, сильные результаты. Неопределенностью для бумаг остается обсуждаемое изменение структуры бизнеса.
• Бумаги FixPrice теряют около 1%. Компания опубликовала операционные результаты за I квартал 2023 г. Выручка увеличилась на 5,2% г/г, до 65,9 млрд руб. LFL-продажи снизились на 5,1% г/г на фоне эффекта высокой базы прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Количество магазинов компании увеличилось на 185 (включая 18 франчайзинговых) и составило 5 848. Fix Price подтверждает прогноз по чистым открытиям на 2023 г. — 750 магазинов. Общая торговая площадь магазинов под брендом Fix Price увеличилась на 40,9 тыс. кв. м и составила 1 266,3 тыс. кв. м (+15,5% г/г).
На валютном рынке Московской биржи рубль не показывает выраженной динамики к доллару и к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на 11,75 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,3%. Американские фьючерсы курсируют выше уровней среды: Dow Jones растут на 0,5%, S&P 500 и NASDAQ — в плюсе на 0,6% и 1,1% соответственно. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,2%, до $77,8.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2628 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1015 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (-0,1%)
EUR/RUB: 90 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,75 (0%)
Нефть Brent: $77,8 (+0,2%)
Лидеры: Генетико (+39,9%), ТНС энерго Ростов-ао (+39,8%), ВТБ (+5%), Россети Юг (+4,5%)
Аутсайдеры: Приморье (-8,2%), ТНС энерго Марий Эл-ао (-8,1%), ТНС энерго Ярославль-ао (-6,2%), Россети Кубань (-4,2%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил торговаться на уровнях, достигнутых в середине дня. Лидирующие позиции удерживает финансовый сектор, где вслед за выросшими акциям ВТБ подтянулись и другие бумаги банков — Сбербанка, TCS и БСП. Приободрили покупателей и рекомендации совета директоров Татнефти по дивидендам.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,3% и торгуется на уровне 2628 п.
По индексу МосБиржи среднесрочные ориентиры в районе 2680–2740 п. пока достигнуты не были. Они остаются актуальными, но подъем к ним откладывается. В ближайшее время не исключаем локального сползания котировок. При этом начавшееся движение не говорит о развороте тренда, а выступает лишь стандартным элементом коррекции. Так, в качестве ближайших сильных уровней поддержки можно выделить область 2470–2500 п.
В лидерах подъема сегодня оказался финансовый сектор.
• Акции ВТБ смогли продолжить уверенный подъем, прибавляя сегодня 5%. Банк сообщил, что в I квартале 2023 г. показал рекорд по прибыли, которая составила 146,7 млрд руб. «Эти результаты были достигнуты благодаря уверенной динамике основных банковских доходов на фоне нормализации стоимости риска и эффективному управлению расходами в сочетании с дополнительными положительными факторами», — сказал финансовый директор Дмитрий Пьянов.
Область 2,05–2,10 коп. выступает очевидной зоной сопротивления. Если она будет пройдена, то среднесрочные ориентиры сместятся к 2,3–2,4 коп.
• Следом за ВТБ к росту перешли и акции Сбербанка (+1,8%), которые несколько сессий не показывали выраженной динамики. Инвесторы рассчитывают получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель.
• Вернулись в зеленую зону акции БСП. У бумаг по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
Чуть отстает от рынка, но торгуется в зеленой зоне, нефтегазовый сектор.
• Акции Татнефти прибавляют около 1,5%. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Татнефти дивидендная доходность может составить около 6,6% по каждому типу акций.
Татнефть уже отчиталась о чистой прибыли по МСФО, а консенсусная оценка дивидендов была сделана исходя из предположения о минимальной выплате компании в размере 50%. Таким образом, избыточная выплата почти наверняка связана с небольшой переплатой (54% против 50% за весь год) или с исключением руководством некоторых неденежных статей из отчетной чистой прибыли перед расчетом дивидендов.
В любом случае, это хорошая новость для акционеров. После понижения оценок по сектору акции Татнефти — это единственные бумаги с рекомендацией «Покупать» в нефтегазовой отрасли.
Не смогли удержаться в плюсе и ушли в красную зону отраслевые индексы электроэнергетического, потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Юнипро теряют еще 1% после падения на 2,6% накануне. Вчера в акциях была очень волатильная сессия, отражающая непонимание многими инвесторами эффекта от того, что активы компании перешли во временное управление к Росимуществу.
Сегодня Юнипро представила очень сильные финансовые результаты за I квартал. Скорректированная чистая прибыль выросла на 31%, до 9 млрд руб. К сожалению, компания в этот раз отказалась от публикации отчетности МСФО за I квартал. В Юнипро введено внешнее управление и назначен новый исполнительный генеральный директор.
Фундаментально же, компания находится в хорошем состоянии. Результаты за I квартал 2023 г. указывают на то, что, возможно, наши прогнозы по году (38,2 млрд руб. EBITDA, 24,5 млрд руб. прибыли) — излишне консервативны. В остальном все наши оговорки, связанные с акционерной неопределенностью, верны.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 20–30% дорожают акции ТНС энерго Ростова.
• В лидерах бумаги Генетико, которые вчера подскочили на 40% от цены IPO и сегодня прибавляют почти столько же. Подробнее о компании читайте в отдельном материале.
• Бумаги Х5 Group растут на 0,1%. Компания опубликовала финансовые показатели за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом результаты близки к ожиданиям: неплохой рост выручки при сохраняющемся давлении на рентабельность по EBITDA.
• Акции Яндекса развернулись и снижаются на 0,8%. Компания представила финансовые показатели за I квартал 2023 г. по US GAAP. Результаты выручки и скорректированной EBITDA оказались выше консенсус-прогноза Интерфакса на 9% и 23% соответственно. Выручка в ключевом сегменте Поиска и портала продолжила расти впечатляющими темпами — на 54% г/г. При этом скачок EBITDA связан как с сильной динамикой выручки, так и с благоприятной базой сравнения — в I квартале 2022 г. Яндекс заплатил сотрудникам дополнительную зарплату. В то же время, компания сохранила инвестиции в сегмент онлайн-торговли и в прочие инициативы на высоком уровне. В целом, сильные результаты. Неопределенностью для бумаг остается обсуждаемое изменение структуры бизнеса.
• Бумаги FixPrice теряют около 1%. Компания опубликовала операционные результаты за I квартал 2023 г. Выручка увеличилась на 5,2% г/г, до 65,9 млрд руб. LFL-продажи снизились на 5,1% г/г на фоне эффекта высокой базы прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Количество магазинов компании увеличилось на 185 (включая 18 франчайзинговых) и составило 5 848. Fix Price подтверждает прогноз по чистым открытиям на 2023 г. — 750 магазинов. Общая торговая площадь магазинов под брендом Fix Price увеличилась на 40,9 тыс. кв. м и составила 1 266,3 тыс. кв. м (+15,5% г/г).
На валютном рынке Московской биржи рубль не показывает выраженной динамики к доллару и к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на 11,75 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,3%. Американские фьючерсы курсируют выше уровней среды: Dow Jones растут на 0,5%, S&P 500 и NASDAQ — в плюсе на 0,6% и 1,1% соответственно. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,2%, до $77,8.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба