Российский рубль отлично отработал план оперативного восстановления. После сильного падения инвалют на высоких оборотах наступает время консолидации.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 76,9 (+1,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 84,1 (+0,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,04 (+0,8%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,91 (+0,7%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США пока отмахнулся от статистики по инфляции, отразившей замедление роста цен в экономике Штатов, и даже прибавил полпроцента за неделю (индекс DXY: 102 п.). Тем не менее вероятность остановки жесткого курса ДКП ФРС повысилась до максимума, а это перспективный фактор слабости американца. Пока нацвалюты Европы и Азии ощущают локальное давление, но вскоре все может измениться.
А вот российский рубль исполнил наши оценки быстро и точно. К началу лета ожидалось падение доллара к 75, и вчера USD на Мосбирже был предельно близок к таргету. Накопленная перепроданность сработала за отскок инвалют, а далее, скорее всего, валюты вновь войдут в боковик до появления новых важных фундаментальных и технических сигналов.
Сырьевой рынок: нефть Brent не смогла пробиться выше $77,5 и откатила к $74, а для восстановления сентимента нефтебыкам по итогам недели надо возвращать фьючерс как минимум выше $75. Золото за неделю осталось при своих и курсирует над $2010, при этом перспектива очередного заброса на исторический максимум видится выше. А вот газ NG, упав под важный уровень $2,2, рискует временно погрузиться к $2 — закрытие недели станет показательным.
Фондовый рынок: американские индексы завершают неделю нейтрально, выхода из боковика по-прежнему нет, тем не менее оценки сводятся к более вероятному проходу вверх. Причины затишья и перспективы курса глобального поводыря S&P 500 — в отдельном материале. В Азии инициатива все же на стороне продавцов бумаг, но европейские индексы откроются нейтрально на фоне плюсующих фьючерсов Штатов. А вот российский рынок, планово развернувшись вверх днем ранее, вдруг откинуло на фоне обострения геополитического фона — эмоций много.
В деталях
Российский рубль все сделал как надо. После апрельского падения на годовые минимумы многие ожидали продолжения девальвации нацвалюты, а мы настойчиво говорили о скоротечности роста инвалют. В качестве ориентира восстановления рубля до лета значилась область 75 за доллар США. И вот, спустя лишь две недели мая, и то с учетом праздничных выходных, нацвалюта смогла отбить все потери не только апреля, но и марта.
Синхронный завал был и по евро, и по юаню с гонконгским долларом. В четверг не исключался финальный аккорд вниз, все так и произошло. В итоге на минимуме сессии доллар США падал к 75,2, евро рушился под 82,2, юань почти достал 10,8, а гонконгский доллар прокалывал вниз 9,8.
На фоне сформированной технической перепроданности далее рассматривался отскок, и валютные пары внутри дня быстро восстановились в рамках коррекции от мощного 7-дневного падения при поддержке теряющего в цене контракта Brent. Сейчас, после отработки таргетов вниз и свершившегося отскока пар, валютный рынок может перейти в состояние консолидации в широких границах. И на волатильности от уровней также можно будет заработать.
Так, для доллара США это 75–78, евро: 82–85, пределом восстановления юаня видится планка 11,3, а гонконгский доллар может биться вокруг 10. При этом обострение на геополитическом поле вот уже который год носит перманентный характер, и это мы относим к волатильности курса с постоянно меняющимся параметром риск-премии. Вариант с возвращением рубля на минимумы апреля пока вообще не рассматриваем.
А вот движителем нацвалюты в первую очередь выступает динамика внешней торговли: притоки инвалюты от экспорта и оттоки валюты за импорт. При этом наши ежедневные оценки за последний месяц о прохождения «экспортного дна» на фоне временного лага между поставкой товаров на внешние рынки и фактической оплатой за сырье накануне еще раз подтвердили в ЦБ. Сейчас имеем возврат экспортной выручки при торможении импорта, а значит, те экстремальные цифры дефицита, что активно муссируются в СМИ — не более чем ретроспективная съемка, и в дальнейшем покупателям валюты на максимумах это придется признать.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 76,9 (+1,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 84,1 (+0,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,04 (+0,8%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,91 (+0,7%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США пока отмахнулся от статистики по инфляции, отразившей замедление роста цен в экономике Штатов, и даже прибавил полпроцента за неделю (индекс DXY: 102 п.). Тем не менее вероятность остановки жесткого курса ДКП ФРС повысилась до максимума, а это перспективный фактор слабости американца. Пока нацвалюты Европы и Азии ощущают локальное давление, но вскоре все может измениться.
А вот российский рубль исполнил наши оценки быстро и точно. К началу лета ожидалось падение доллара к 75, и вчера USD на Мосбирже был предельно близок к таргету. Накопленная перепроданность сработала за отскок инвалют, а далее, скорее всего, валюты вновь войдут в боковик до появления новых важных фундаментальных и технических сигналов.
Сырьевой рынок: нефть Brent не смогла пробиться выше $77,5 и откатила к $74, а для восстановления сентимента нефтебыкам по итогам недели надо возвращать фьючерс как минимум выше $75. Золото за неделю осталось при своих и курсирует над $2010, при этом перспектива очередного заброса на исторический максимум видится выше. А вот газ NG, упав под важный уровень $2,2, рискует временно погрузиться к $2 — закрытие недели станет показательным.
Фондовый рынок: американские индексы завершают неделю нейтрально, выхода из боковика по-прежнему нет, тем не менее оценки сводятся к более вероятному проходу вверх. Причины затишья и перспективы курса глобального поводыря S&P 500 — в отдельном материале. В Азии инициатива все же на стороне продавцов бумаг, но европейские индексы откроются нейтрально на фоне плюсующих фьючерсов Штатов. А вот российский рынок, планово развернувшись вверх днем ранее, вдруг откинуло на фоне обострения геополитического фона — эмоций много.
В деталях
Российский рубль все сделал как надо. После апрельского падения на годовые минимумы многие ожидали продолжения девальвации нацвалюты, а мы настойчиво говорили о скоротечности роста инвалют. В качестве ориентира восстановления рубля до лета значилась область 75 за доллар США. И вот, спустя лишь две недели мая, и то с учетом праздничных выходных, нацвалюта смогла отбить все потери не только апреля, но и марта.
Синхронный завал был и по евро, и по юаню с гонконгским долларом. В четверг не исключался финальный аккорд вниз, все так и произошло. В итоге на минимуме сессии доллар США падал к 75,2, евро рушился под 82,2, юань почти достал 10,8, а гонконгский доллар прокалывал вниз 9,8.
На фоне сформированной технической перепроданности далее рассматривался отскок, и валютные пары внутри дня быстро восстановились в рамках коррекции от мощного 7-дневного падения при поддержке теряющего в цене контракта Brent. Сейчас, после отработки таргетов вниз и свершившегося отскока пар, валютный рынок может перейти в состояние консолидации в широких границах. И на волатильности от уровней также можно будет заработать.
Так, для доллара США это 75–78, евро: 82–85, пределом восстановления юаня видится планка 11,3, а гонконгский доллар может биться вокруг 10. При этом обострение на геополитическом поле вот уже который год носит перманентный характер, и это мы относим к волатильности курса с постоянно меняющимся параметром риск-премии. Вариант с возвращением рубля на минимумы апреля пока вообще не рассматриваем.
А вот движителем нацвалюты в первую очередь выступает динамика внешней торговли: притоки инвалюты от экспорта и оттоки валюты за импорт. При этом наши ежедневные оценки за последний месяц о прохождения «экспортного дна» на фоне временного лага между поставкой товаров на внешние рынки и фактической оплатой за сырье накануне еще раз подтвердили в ЦБ. Сейчас имеем возврат экспортной выручки при торможении импорта, а значит, те экстремальные цифры дефицита, что активно муссируются в СМИ — не более чем ретроспективная съемка, и в дальнейшем покупателям валюты на максимумах это придется признать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба