13 июня 2023 БКС Экспресс
Что произошло
Индекс потребительских цен в США (CPI) в мае снизил темпы роста до 4% с апрельских 4,9%, тогда как аналитики ожидали 4,1%. Это минимум более чем за 2 года. В то же время базовая инфляция сохраняет достаточно высокие месячные темпы.
В месячном выражении рост CPI составил 0,1%, что также немного ниже консенсуса, предполагавшего 0,2%. В апреле подъем был на 0,4%.
Рост базового индекса, не включающего продукты питания и энергоносители, зафиксирован на уровне 5,3%, что соответствует консенсус-прогнозу. Он замедлился с апрельских 5,5%. Месячные темпы остались на уровне 0,4%.
Что это значит
В своей монетарной политике ФРС склонна ориентироваться на базовую инфляцию, хотя использует несколько иной показатель — PCE Price Core. Базовый CPI растет все еще высокими темпами относительно долгосрочного таргета ФРС на уровне 2%. Последние 6 месяцев базовая инфляция увеличивается примерно на 0,4% каждый месяц.
Рынок акций отреагировал на релиз небольшим ростом фьючерса на индекс S&P 500 c 4350 до 4360 п. Курс пары EUR/USD подскочил от 1,079 до 1,0823.
Взгляд БКС
Выход данных создает практически 100%-ную вероятность того, что ФРС не повысит ставку 14 июня — в рамках ранее сложившегося консенсуса и нашего базового взгляда.
Данные также уменьшают опасения в рамках последних спекуляций на рынке о том, что ФРС может взять паузу в июне и затем провести повышение в июле — данные дополнительно указывают на малую вероятность такого события и уход на паузу после июня.
Индекс потребительских цен в США (CPI) в мае снизил темпы роста до 4% с апрельских 4,9%, тогда как аналитики ожидали 4,1%. Это минимум более чем за 2 года. В то же время базовая инфляция сохраняет достаточно высокие месячные темпы.
В месячном выражении рост CPI составил 0,1%, что также немного ниже консенсуса, предполагавшего 0,2%. В апреле подъем был на 0,4%.
Рост базового индекса, не включающего продукты питания и энергоносители, зафиксирован на уровне 5,3%, что соответствует консенсус-прогнозу. Он замедлился с апрельских 5,5%. Месячные темпы остались на уровне 0,4%.
Что это значит
В своей монетарной политике ФРС склонна ориентироваться на базовую инфляцию, хотя использует несколько иной показатель — PCE Price Core. Базовый CPI растет все еще высокими темпами относительно долгосрочного таргета ФРС на уровне 2%. Последние 6 месяцев базовая инфляция увеличивается примерно на 0,4% каждый месяц.
Рынок акций отреагировал на релиз небольшим ростом фьючерса на индекс S&P 500 c 4350 до 4360 п. Курс пары EUR/USD подскочил от 1,079 до 1,0823.
Взгляд БКС
Выход данных создает практически 100%-ную вероятность того, что ФРС не повысит ставку 14 июня — в рамках ранее сложившегося консенсуса и нашего базового взгляда.
Данные также уменьшают опасения в рамках последних спекуляций на рынке о том, что ФРС может взять паузу в июне и затем провести повышение в июле — данные дополнительно указывают на малую вероятность такого события и уход на паузу после июня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба