Главное
На динамику российского рынка акций сейчас в значительной степени влияет та волатильность, которая происходит в валютной секции. За один час курс USD/RUB может проходить расстояние в 1–2 рубля, сильно меняя расклад сил между бумагами экспортеров/сырьевиков и акциями компаний, ориентированных на внутренний рынок.
Индекс МосБиржи вчера успел переписать годовые максимумы. Подтверждается среднесрочный восходящий тренд.
Ранее отмечали, что в случае преодоления области 2815–2835 п., то далее цели сместятся сразу в сторону круглого рубежа 3000 п. Этот расклад пока еще не начал реализовываться, но при дальнейшем подъеме он станет базовым.
Несмотря на перегретость валютных курсов и слабость рубля, в среднесрочной перспективе индекс могут продолжить тянуть наверх акции сырьевых фишек, даже если курс USD/RUB скорректируется вниз. В частности, позитивные ожидания по ЛУКОЙЛу, Татнефти, НОВАТЭКу, Северстали.
На валютном рынке доллар в моменте подходил к отметке 94, юань — почти к 13. Все это движение по-прежнему не сопровождалось каким-то негативом со стороны сырьевых цен. Фьючерсы на нефть были относительно стабильны.
После достижения пика по валюте в четверг прошла локальная волна укрепления рубля. И что интересно, это во многом было обусловлено внезапным появлением очень крупного продавца юаней.
Объем торгов по CNY/RUB (с расчетом «завтра» TOM) составил 239,6 млрд руб. Это абсолютный рекорд за всю историю и более чем в два раза выше среднедневного показателя оборота по юаню в июне. При этом ничего подобного по доллару и евро в это же время не происходило. Так что вчерашний разворот курса можно списать на появление очень большого игрока именно в китайской валюте, вероятно экспортера. Будет интересно посмотреть на обороты сегодняшнего дня.
Бумаги в фокусе
• Дивидендные отсечки. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов по 11 компаниям:
- Роснефть
- Татнефть
- РусГидро
- ФосАгро
- НКНХ
- Казаньоргсинтез
- КАМАЗ
- INARCTICA
- Банк Кузнецкий
- Красный октябрь
- Светофор
Несмотря на наличие бумаг из состава индекса МосБиржи, влияние предстоящих гэпов на рынок будет совсем незначительным. По Роснефти дивдоходность 3,8%. По Татнефти — около 5,5%, и этот гэп может быть достаточно быстро закрыт (4–6 недель). По РусГидро доходность почти 6%, но общий взгляд на бумаги не предполагает апсайда.
Вчера был последний день перед дивидендной отсечкой у ряда компаний, и сегодня ждем их снижения на старте торгов. В частности, из крупных компаний примерно на 2% могут упасть акции Газпром нефти, на 7–7,5% — бумаги ОГК-2.
• Сегежа (+4,4%). Акции в четвертый раз за последние недели вышли в лидеры роста в составе индекса МосБиржи. Участники рынка отыгрывают фактор роста курса USD/RUB. Слабость рубля существенно улучшает финансовые метрики компании.
Акции Сегежи после импульса роста становятся крайне чувствительными к потенциальной коррекции доллара. При снижении курса USD/RUB, например ниже 90, котировки акций в течение 1–2 сессий могут будут падать опережающими темпами. Ближайшая локальная поддержка около 5,7–5,9 руб.
• НОВАТЭК (+3,1%). Техническая картина заметно улучшилась. Следующим препятствием выступает отметка 1400 руб. При ее преодолении далее возможно ускорение в сторону 1470 руб. В целом фон относительно благоприятный.
• Газпром (+0,4%). Алексей Миллер заявил, что компания не считает легитимным арбитражные иски «Нафтогаза Украины» против себя. По мнению главы Газпрома, российская корпорация потеряла свое право на справедливое разбирательство из-за санкций и русофобии в Европе. Украинская компания продолжает попытки организовать недобросовестные судебные разбирательства в отношении транзита газа в Европу, однако сам Нафтогаз под надуманными предлогами является нарушителем контрактных обязательств перед Газпромом, отметил Миллер.
В случае продолжения таких действий не исключено введение санкций со стороны России, и тогда уже любые отношения российских компаний с Нафтогазом будут просто невозможны, подчеркнул топ-менеджер.
Транзит газа в Европу через территорию Украины в июне вырос до максимума с начала года. Среднесуточная прокачка могла составлять чуть более 40 млн куб. м. в сутки. Риск потери этого направления негативен для акций Газпрома.
• ВТБ (-0,1%). Согласно предварительным данным, чистая прибыль группы ВТБ по МСФО в I полугодии 2023 г. превысила 280 млрд руб., за июнь группа заработала более 40 млрд руб., сообщил зампред правления Дмитрий Пьянов. Комментарий позитивен для бумаг банка. Несмотря на отсутствие ожиданий дивидендов в 2023–2024 гг., оценка ВТБ выглядит невысокой даже после допэмиссии. Аналитики БКС Мир инвестиции недавно обновили таргет на 12 месяце по акциям, подняв его до 3,5 коп (+56% к текущим ценам).
• ЛСР (-12,9%). Акции очистились от дивидендов. Просадка оказалась заметно больше дивдоходности (9,9%). Подобное поведение бумаг было предсказуемым. Повторяется кейс МТС, но только в случае с ЛСР у инвесторов вообще нет понимания того, какие в будущем возможны дивиденды. В ближайшее время осторожные ожидания по динамике акций.
• Башнефть-ао (-13,1%), -ап (-15,3%). Здесь мы также видим, что просадка в рамках дивидендного гэпа оказалась выше величины выплат. И это сигнал слабости. Чистая прибыль по итогам 2023 г. может быть ниже, что сократит базу для дивидендов в 2024 г. Других драйверов в ближайшее время, вероятно, не появится. В такой ситуации многие участники могут просто занять выжидательную позицию и вернуться к кейсу Башнефти позже. В результате возможно отставание акций от общей динамики нефтяного сектора.
События сегодня
• Заседание совета директоров Фармсинтеза. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Повторное ГОСА Полюса.
• Финансовый Конгресс Банка России (2 день).
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательно территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около $76,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2821,90 (+0,60%)
РТС 987,43 (+0,17%)
S&P 500 4411,59 (-0,79%)
Валюта
USD/RUB 92,29 (+1,43%)
EUR/RUB 100,00 (+1,01%)
CNY/RUB 12,58 (+0,31%)
На динамику российского рынка акций сейчас в значительной степени влияет та волатильность, которая происходит в валютной секции. За один час курс USD/RUB может проходить расстояние в 1–2 рубля, сильно меняя расклад сил между бумагами экспортеров/сырьевиков и акциями компаний, ориентированных на внутренний рынок.
Индекс МосБиржи вчера успел переписать годовые максимумы. Подтверждается среднесрочный восходящий тренд.
Ранее отмечали, что в случае преодоления области 2815–2835 п., то далее цели сместятся сразу в сторону круглого рубежа 3000 п. Этот расклад пока еще не начал реализовываться, но при дальнейшем подъеме он станет базовым.
Несмотря на перегретость валютных курсов и слабость рубля, в среднесрочной перспективе индекс могут продолжить тянуть наверх акции сырьевых фишек, даже если курс USD/RUB скорректируется вниз. В частности, позитивные ожидания по ЛУКОЙЛу, Татнефти, НОВАТЭКу, Северстали.
На валютном рынке доллар в моменте подходил к отметке 94, юань — почти к 13. Все это движение по-прежнему не сопровождалось каким-то негативом со стороны сырьевых цен. Фьючерсы на нефть были относительно стабильны.
После достижения пика по валюте в четверг прошла локальная волна укрепления рубля. И что интересно, это во многом было обусловлено внезапным появлением очень крупного продавца юаней.
Объем торгов по CNY/RUB (с расчетом «завтра» TOM) составил 239,6 млрд руб. Это абсолютный рекорд за всю историю и более чем в два раза выше среднедневного показателя оборота по юаню в июне. При этом ничего подобного по доллару и евро в это же время не происходило. Так что вчерашний разворот курса можно списать на появление очень большого игрока именно в китайской валюте, вероятно экспортера. Будет интересно посмотреть на обороты сегодняшнего дня.
Бумаги в фокусе
• Дивидендные отсечки. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов по 11 компаниям:
- Роснефть
- Татнефть
- РусГидро
- ФосАгро
- НКНХ
- Казаньоргсинтез
- КАМАЗ
- INARCTICA
- Банк Кузнецкий
- Красный октябрь
- Светофор
Несмотря на наличие бумаг из состава индекса МосБиржи, влияние предстоящих гэпов на рынок будет совсем незначительным. По Роснефти дивдоходность 3,8%. По Татнефти — около 5,5%, и этот гэп может быть достаточно быстро закрыт (4–6 недель). По РусГидро доходность почти 6%, но общий взгляд на бумаги не предполагает апсайда.
Вчера был последний день перед дивидендной отсечкой у ряда компаний, и сегодня ждем их снижения на старте торгов. В частности, из крупных компаний примерно на 2% могут упасть акции Газпром нефти, на 7–7,5% — бумаги ОГК-2.
• Сегежа (+4,4%). Акции в четвертый раз за последние недели вышли в лидеры роста в составе индекса МосБиржи. Участники рынка отыгрывают фактор роста курса USD/RUB. Слабость рубля существенно улучшает финансовые метрики компании.
Акции Сегежи после импульса роста становятся крайне чувствительными к потенциальной коррекции доллара. При снижении курса USD/RUB, например ниже 90, котировки акций в течение 1–2 сессий могут будут падать опережающими темпами. Ближайшая локальная поддержка около 5,7–5,9 руб.
• НОВАТЭК (+3,1%). Техническая картина заметно улучшилась. Следующим препятствием выступает отметка 1400 руб. При ее преодолении далее возможно ускорение в сторону 1470 руб. В целом фон относительно благоприятный.
• Газпром (+0,4%). Алексей Миллер заявил, что компания не считает легитимным арбитражные иски «Нафтогаза Украины» против себя. По мнению главы Газпрома, российская корпорация потеряла свое право на справедливое разбирательство из-за санкций и русофобии в Европе. Украинская компания продолжает попытки организовать недобросовестные судебные разбирательства в отношении транзита газа в Европу, однако сам Нафтогаз под надуманными предлогами является нарушителем контрактных обязательств перед Газпромом, отметил Миллер.
В случае продолжения таких действий не исключено введение санкций со стороны России, и тогда уже любые отношения российских компаний с Нафтогазом будут просто невозможны, подчеркнул топ-менеджер.
Транзит газа в Европу через территорию Украины в июне вырос до максимума с начала года. Среднесуточная прокачка могла составлять чуть более 40 млн куб. м. в сутки. Риск потери этого направления негативен для акций Газпрома.
• ВТБ (-0,1%). Согласно предварительным данным, чистая прибыль группы ВТБ по МСФО в I полугодии 2023 г. превысила 280 млрд руб., за июнь группа заработала более 40 млрд руб., сообщил зампред правления Дмитрий Пьянов. Комментарий позитивен для бумаг банка. Несмотря на отсутствие ожиданий дивидендов в 2023–2024 гг., оценка ВТБ выглядит невысокой даже после допэмиссии. Аналитики БКС Мир инвестиции недавно обновили таргет на 12 месяце по акциям, подняв его до 3,5 коп (+56% к текущим ценам).
• ЛСР (-12,9%). Акции очистились от дивидендов. Просадка оказалась заметно больше дивдоходности (9,9%). Подобное поведение бумаг было предсказуемым. Повторяется кейс МТС, но только в случае с ЛСР у инвесторов вообще нет понимания того, какие в будущем возможны дивиденды. В ближайшее время осторожные ожидания по динамике акций.
• Башнефть-ао (-13,1%), -ап (-15,3%). Здесь мы также видим, что просадка в рамках дивидендного гэпа оказалась выше величины выплат. И это сигнал слабости. Чистая прибыль по итогам 2023 г. может быть ниже, что сократит базу для дивидендов в 2024 г. Других драйверов в ближайшее время, вероятно, не появится. В такой ситуации многие участники могут просто занять выжидательную позицию и вернуться к кейсу Башнефти позже. В результате возможно отставание акций от общей динамики нефтяного сектора.
События сегодня
• Заседание совета директоров Фармсинтеза. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Повторное ГОСА Полюса.
• Финансовый Конгресс Банка России (2 день).
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательно территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около $76,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2821,90 (+0,60%)
РТС 987,43 (+0,17%)
S&P 500 4411,59 (-0,79%)
Валюта
USD/RUB 92,29 (+1,43%)
EUR/RUB 100,00 (+1,01%)
CNY/RUB 12,58 (+0,31%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба