14 июля 2023 БКС Экспресс
Цены на нефть в мире стремительно растут, в то время как курс доллара к рублю поднялся выше 90 руб. Это отличная конъюнктура для акций нефтяников, которая еще не учтена в ценах. Но эта неэффективность вряд ли продержится долго. Сейчас может быть самый подходящий момент для покупок.
• Цены на нефть Brent выше $80 за баррель. Рынок ждет дефицит поставок во II полугодии 2023 г., который усугубляется дополнительным сокращением добычи от Саудовской Аравии и снижением экспорта из России. Инфляция в США замедляется, снижая риски для мировой экономики из-за высоких ставок.
• Цены на российскую нефть Urals выше потолка в $60, установленного странами G7. В последние месяцы дисконт в цене сужался, что может продолжиться и дальше. Санкционные риски для российского нефтегазового экспорта снижаются, торговля идет бесперебойно.
• Курс USD/RUB превысил 90 руб. Это позитивный фактор для нефтяников, которые зарабатывают в валюте, а дивиденды выплачивают в рублях. Рублевая цена за бочку Urals поднялась выше 5400 руб., что сулит щедрые прибыли и высокие дивиденды у нефтяников. Для сравнения, в «хлебные» для нефтяников 2018–2019 гг. средняя цена была около 4300 руб.
• В ценах акций нефтяников этот фактор еще не учтен. Нефть только на этой неделе вышла из диапазона, обновленные прогнозы от МЭА и ОПЕК опубликованы 13 июля. Рынок еще не успел переоценить сектор, поэтому сейчас может быть отличный момент, чтобы нарастить в портфеле долю нефтяников.
• Судя по «Народному портфелю», в фаворитах среди частных инвесторов акции Сбербанка. Действительно, это крепкая идея, но краткосрочно здесь нет драйверов для роста. В нефтянке они есть, поэтому имеет смысл временно перераспределить часть портфеля в пользу акций нефтяных компаний.
• С начала года акции Сбербанка выросли на 89% с учетом дивидендов. Акции нефтяников росли в два раза слабее из-за санкционных рисков. Теперь, когда ситуация улучшилась, пришло время для опережающего роста нефтяных бумаг. Сбер, напротив, может отставать.
Техническая картина по акциям-фаворитам
Бумаги ЛУКОЙЛа находятся на пути к закрытию дивидендного гэпа. Акция растет уже несколько дней на повышенных оборотах, поэтому перед продолжением роста возможна небольшая коррекционная пауза в районе 5400–5500 руб. После нее целью роста выступает уровень 5700 руб.
Обыкновенные акции Татнефти отделяет от роста EMA-60 на 4-часовом графике. Ее преодоление откроет дорогу к возвращению к максимумам. Бумага имеет долгосрочный потенциал для роста, что позволяет с оптимизмом смотреть на дальнейшие перспективы, несмотря на относительно высокие ценовые уровни.
Бумаги Газпром нефти полтора месяца торгуются в боковике. Пробой зоны сопротивления 535–540 руб. откроет дорогу к реализации потенциала, который с текущих цен может быть оценен почти в 30%.
Префы Сургутнефтегаза активно растут после выхода отчета. Акции формируют устойчивый восходящий тренд. Бумага сильнее других выигрывает от ослабления рубля и обладает уверенными дивидендными перспективами.
• Цены на нефть Brent выше $80 за баррель. Рынок ждет дефицит поставок во II полугодии 2023 г., который усугубляется дополнительным сокращением добычи от Саудовской Аравии и снижением экспорта из России. Инфляция в США замедляется, снижая риски для мировой экономики из-за высоких ставок.
• Цены на российскую нефть Urals выше потолка в $60, установленного странами G7. В последние месяцы дисконт в цене сужался, что может продолжиться и дальше. Санкционные риски для российского нефтегазового экспорта снижаются, торговля идет бесперебойно.
• Курс USD/RUB превысил 90 руб. Это позитивный фактор для нефтяников, которые зарабатывают в валюте, а дивиденды выплачивают в рублях. Рублевая цена за бочку Urals поднялась выше 5400 руб., что сулит щедрые прибыли и высокие дивиденды у нефтяников. Для сравнения, в «хлебные» для нефтяников 2018–2019 гг. средняя цена была около 4300 руб.
• В ценах акций нефтяников этот фактор еще не учтен. Нефть только на этой неделе вышла из диапазона, обновленные прогнозы от МЭА и ОПЕК опубликованы 13 июля. Рынок еще не успел переоценить сектор, поэтому сейчас может быть отличный момент, чтобы нарастить в портфеле долю нефтяников.
• Судя по «Народному портфелю», в фаворитах среди частных инвесторов акции Сбербанка. Действительно, это крепкая идея, но краткосрочно здесь нет драйверов для роста. В нефтянке они есть, поэтому имеет смысл временно перераспределить часть портфеля в пользу акций нефтяных компаний.
• С начала года акции Сбербанка выросли на 89% с учетом дивидендов. Акции нефтяников росли в два раза слабее из-за санкционных рисков. Теперь, когда ситуация улучшилась, пришло время для опережающего роста нефтяных бумаг. Сбер, напротив, может отставать.
Техническая картина по акциям-фаворитам
Бумаги ЛУКОЙЛа находятся на пути к закрытию дивидендного гэпа. Акция растет уже несколько дней на повышенных оборотах, поэтому перед продолжением роста возможна небольшая коррекционная пауза в районе 5400–5500 руб. После нее целью роста выступает уровень 5700 руб.
Обыкновенные акции Татнефти отделяет от роста EMA-60 на 4-часовом графике. Ее преодоление откроет дорогу к возвращению к максимумам. Бумага имеет долгосрочный потенциал для роста, что позволяет с оптимизмом смотреть на дальнейшие перспективы, несмотря на относительно высокие ценовые уровни.
Бумаги Газпром нефти полтора месяца торгуются в боковике. Пробой зоны сопротивления 535–540 руб. откроет дорогу к реализации потенциала, который с текущих цен может быть оценен почти в 30%.
Префы Сургутнефтегаза активно растут после выхода отчета. Акции формируют устойчивый восходящий тренд. Бумага сильнее других выигрывает от ослабления рубля и обладает уверенными дивидендными перспективами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба