Ведущая бумага фондового рынка России со дна 2022 г. с учетом дивидендов утроилась в цене. Есть локальная усталость от ралли, но долгосрочные перспективы благоприятные. А что сейчас делать каждому типу участников биржевого процесса — в материале.
Прокси рынка
Акции Сбербанка весь год задавали тон — мощный рост котировок бумаг банка на фоне положительной отчетности и рекордных дивидендов обеспечили значительное улучшение сентимента на всем рынке акций. Лидерские качества отразились и в доходности акций банка: +200%, включая дивиденды 25 руб., с минимума 2022 г., а с начала текущего года +74%. При этом индекс МосБиржи полной доходности за аналогичный период показал +73% и +43% соответственно.
Акции остаются самым ликвидным инструментом на бирже с наибольшим весом в «Народном портфеле», более 30% — и на основе их динамики можно оценивать общее состояние рынка. При этом в конце 2022 г. и I половине 2023 г. бумаги шли на опережение к широкому рынку, свой ценовой пик выше 252 руб. обозначили еще 29 мая, а сейчас — 245 руб. То есть, выполнив свою функцию поводыря, акции ушли в боковик. За два последних месяца интерес инвесторов переключился на другие отстающие акции, индекс МосБиржи добавил еще 9%, вплотную приблизившись к 3000 п., но уже без участия Сбера. А что будет на коррекции рынка?
На вкус и цвет
На рынке присутствуют различные типы участников, у каждого свои инвестиционные предпочтения, горизонты планирования, цели, толерантность к риску и стратегии. Отсюда и формируется инвестиционное поведение участников биржевого процесса. Применительно к текущей рыночной ситуации и отдельно бумагам Сбера, можно рассмотреть несколько вариантов работы с акциями в зависимости от типа инвестора и инвестиционного горизонта:
• Долгосрочные инвесторы, ориентированные на получение дивидендов и раскрытие внутреннего фундаментального потенциала корпоративной стоимости, могут не замечать краткосрочной усталости бумаги и даже игнорировать временную волатильность курса, а продолжать удерживать позиции. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, на горизонте 12 месяцев справедливая оценка обыкновенных акций — 350 руб., или +42% от текущих, а еще за 2023 г. в будущем году ожидается высокий дивиденд.
• Среднесрочные участники могут воспользоваться заминкой на росте и частично сократить позиции: если бумаги припадут, их можно будет вновь вернуть, в перспективе это способно лишь улучшить показатели доходности позиции и всего портфеля. Например, горизонтальная поддержка проходит в районе 233 руб., а динамическая восходящая трендовая линия на недельном таймфрейме уже выше 230 руб. Тем самым предел отката без угрозы тренду вверх — до 6%.
• Спекулятивно настроенные активные трейдеры могут воспользоваться временным затишьем на тренде и даже попробовать сыграть в шорт, конечно, не забывая про защитные стоп-приказы, ведь и плоскую коррекцию в русле доминирующего восходящего тренда никто не отменял.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба