24 июля 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Рынок остается на высоких уровнях, и на зарождавшуюся в пятницу с утра распродажу покупатели ответили хорошим спросом. Индекс МосБиржи завершил сессию уверенно выше 2920 пунктов, несмотря на резкое повышение ставки Банком России. На фоне восстановления котировок Brent (+2%) на 1–2% подорожали и бумаги всех нефтяных компаний. Однако главной движущей силой стал Магнит (+4%): инвесторы продолжали оценивать предложение компании о выкупе акций, которое создает акционерную стоимость. При этом они по большому счету сбросили со счетов риски, которые для эмитентов вроде Yandex, Ozon, VK, TCS Group (все по +2%) несет с собой законопроект о «принудительной редомициляции». На торговые счета инвесторов начинают прибывать последние дивиденды, а значит, на этой неделе приток денег может снова оказать поддержку акциям.
Облигации
В пятницу на фоне большего, чем ожидал рынок, повышения ключевой ставки ЦБ РФ доходности госбумаг выросли. Основное повышение наблюдалось в ОФЗ со сроком погашения менее трех лет и составило порядка 10–20 б. п. (7,2– 9,7% годовых). В более длинных бумагах реакция оказалась существенно менее заметной, а самый длинный выпуск 26238 (11,2%, 2041 г.) по итогам дня и вовсе снизился в доходности на 2 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – ЦБ РФ начинает «зеркалировать» операции по инвестированию средств ФНБ в инструменте «юань – рубль» на открытом рынке – ежедневный объем операций составит 2,3 млрд руб. – может нейтрализовать потенциальные покупки юаней Минфином в 2П23 – в свете небольших ежедневных объемов это вряд ли сдвинет курс рубля в какую-либо сторону
Группа ЛСР – публикует сильные операционные результаты за 2К23 – стоимость заключенных контрактов выросла на 58% к/к, объем — на 37% (в метрах) – полагаем, результаты продолжат улучшаться в 3К23–4К23 – позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России повысил ставку на 100 б. п. до 8,50%, превзойдя ожидания рынка – представил уточненный макропрогноз (ВВП, инфляция, траектория ставки) – расцениваем резкое повышение как начало нового монетарного цикла – инвесторам следует приготовиться к ставке вблизи 10% в 2П23
Нефтяные компании – правительство обсуждает ограничение круга экспортеров бензина («Коммерсантъ») – экспортеры с «серыми» схемами, возможно, получают демпфирующие выплаты, предназначенные для продаж на внутреннем рынке – может быть сформирован перечень НПЗ для экспорта бензина – пока без радикальных изменений – нейтрально
АЛРОСА – цены на бриллианты снизились до минимальных уровней с ноября 2020 г. («Ведомости») – по сообщению ценового агентства Rapaport, индекс RapNet Diamond Index (RAPI) для бриллиантов весом 1 карат на начало июля составлял 6,9 (на 8% меньше, чем в начале января 2023 г., и на 24% меньше, чем в начале июля 2022 г.) – цены комфортны для АЛРОСА в связи с девальвацией рубля – негативно для настроений
Yandex – Яндекс.Маркет начинает предлагать товары от иностранных продавцов – до конца года компания рассчитывает привлечь 1000 продавцов из Китая, Турции, Гонконга и ЕАЭС – нейтрально
ТГК-1 – публикует слабые операционные результаты за 2К23 – производство э/энергии сократилось на 9,5% г/г до 6,6 млн МВт*ч (на ТЭС — на 10,8% г/г до 3,1 млн МВт*ч, на ГЭС — на 8,8% г/г до 3,5 млн МВт*ч) – обусловлено снижением потребления в северо-западной части страны и низким уровнем воды – выработка тепловой энергии упала на 11,5% г/г до 4,2 млн Гкал – негативно
На повестке: ГМК Норильский никель, Казмунайгаз, РусГидро, ROS AGRO — операционные результаты за 2К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Рынок остается на высоких уровнях, и на зарождавшуюся в пятницу с утра распродажу покупатели ответили хорошим спросом. Индекс МосБиржи завершил сессию уверенно выше 2920 пунктов, несмотря на резкое повышение ставки Банком России. На фоне восстановления котировок Brent (+2%) на 1–2% подорожали и бумаги всех нефтяных компаний. Однако главной движущей силой стал Магнит (+4%): инвесторы продолжали оценивать предложение компании о выкупе акций, которое создает акционерную стоимость. При этом они по большому счету сбросили со счетов риски, которые для эмитентов вроде Yandex, Ozon, VK, TCS Group (все по +2%) несет с собой законопроект о «принудительной редомициляции». На торговые счета инвесторов начинают прибывать последние дивиденды, а значит, на этой неделе приток денег может снова оказать поддержку акциям.
Облигации
В пятницу на фоне большего, чем ожидал рынок, повышения ключевой ставки ЦБ РФ доходности госбумаг выросли. Основное повышение наблюдалось в ОФЗ со сроком погашения менее трех лет и составило порядка 10–20 б. п. (7,2– 9,7% годовых). В более длинных бумагах реакция оказалась существенно менее заметной, а самый длинный выпуск 26238 (11,2%, 2041 г.) по итогам дня и вовсе снизился в доходности на 2 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – ЦБ РФ начинает «зеркалировать» операции по инвестированию средств ФНБ в инструменте «юань – рубль» на открытом рынке – ежедневный объем операций составит 2,3 млрд руб. – может нейтрализовать потенциальные покупки юаней Минфином в 2П23 – в свете небольших ежедневных объемов это вряд ли сдвинет курс рубля в какую-либо сторону
Группа ЛСР – публикует сильные операционные результаты за 2К23 – стоимость заключенных контрактов выросла на 58% к/к, объем — на 37% (в метрах) – полагаем, результаты продолжат улучшаться в 3К23–4К23 – позитивно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России повысил ставку на 100 б. п. до 8,50%, превзойдя ожидания рынка – представил уточненный макропрогноз (ВВП, инфляция, траектория ставки) – расцениваем резкое повышение как начало нового монетарного цикла – инвесторам следует приготовиться к ставке вблизи 10% в 2П23
Нефтяные компании – правительство обсуждает ограничение круга экспортеров бензина («Коммерсантъ») – экспортеры с «серыми» схемами, возможно, получают демпфирующие выплаты, предназначенные для продаж на внутреннем рынке – может быть сформирован перечень НПЗ для экспорта бензина – пока без радикальных изменений – нейтрально
АЛРОСА – цены на бриллианты снизились до минимальных уровней с ноября 2020 г. («Ведомости») – по сообщению ценового агентства Rapaport, индекс RapNet Diamond Index (RAPI) для бриллиантов весом 1 карат на начало июля составлял 6,9 (на 8% меньше, чем в начале января 2023 г., и на 24% меньше, чем в начале июля 2022 г.) – цены комфортны для АЛРОСА в связи с девальвацией рубля – негативно для настроений
Yandex – Яндекс.Маркет начинает предлагать товары от иностранных продавцов – до конца года компания рассчитывает привлечь 1000 продавцов из Китая, Турции, Гонконга и ЕАЭС – нейтрально
ТГК-1 – публикует слабые операционные результаты за 2К23 – производство э/энергии сократилось на 9,5% г/г до 6,6 млн МВт*ч (на ТЭС — на 10,8% г/г до 3,1 млн МВт*ч, на ГЭС — на 8,8% г/г до 3,5 млн МВт*ч) – обусловлено снижением потребления в северо-западной части страны и низким уровнем воды – выработка тепловой энергии упала на 11,5% г/г до 4,2 млн Гкал – негативно
На повестке: ГМК Норильский никель, Казмунайгаз, РусГидро, ROS AGRO — операционные результаты за 2К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу