25 июля 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи вырос вчера на 0,5%, нацеливаясь, по всей видимости, снова на этой неделе протестировать 3000 пунктов. Котировки Brent прошли отметку $82/барр. в восходящем движении, но это не нашло отражения в бумагах нефтяников, вместо которых лидерство захватил сектор TMT, где и Ozon, и Yandex, и Cian опередили рынок в росте. Поддержку на неделе могут оказать последние дивидендные выплаты за 2022 г., но число драйверов сокращается, и индекс, если не справится с сопротивлением, может откатиться вниз.
Облигации
В понедельник на рынке ОФЗ большинство бумаг продемонстрировало минимальные изменения по сравнению с концом прошлой недели. Большие изменения доходности и высокие обороты наблюдались всего в нескольких выпусках. В частности, лидером по изменению доходности (-12 б. п.) стал выпуск 26226 (9,6%, 2026 г.). Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги серии 26234 (9,27%, 2025 г.), доходность которых прибавила 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Kaspi.kz – раскрыл вчера финансовые результаты за 2К23 – выручка составила KZT439 млрд, чистая прибыль — KZT194 млрд (+48% г/г в обоих случаях) – прогноз по росту прибыли повышен до более 30% с ~25% г/г – рекомендовано выплатить дивиденды за квартал из расчета KZT750 на ГДР – позитивно
Норильский никель – опубликовал операционные результаты за 2К23 и оставил неизменным производственный прогноз на 2023 г. – выпуск никеля снизился на 4% к/к до 45 тыс. т, меди — на 13% к/к до 95 тыс. т – Норникель должен раскрыть результаты за 1П23 по МСФО 2 августа – но дивиденды будут, скорее всего, объявлены несколько позже (в сентябре-октябре) – нейтрально
Северсталь – производственные результаты за 2К23 оцениваем как нейтральные – продажи стальной продукции снизились на 2% к/к до 2,7 млн т из-за роста запасов – ожидаем, что в середине августа компания раскроет финансовые показатели за 1П23 по МСФО – возможно, объявит дивиденды, что станет дополнительным драйвером котировок – нейтрально
Yandex – по итогам 2К23 высокий темп роста выручки, скорее всего, сохранится – прогнозируем совокупную выручку в 169 млрд руб. (+44% г/г) – скорректированный показатель EBITDA, вероятно, снизится из-за высокой базы 2К22 – нейтрально
ROS AGRO – операционные результаты за 2К23 показали снижение консолидированной выручки на 10% г/г – следствие слабых результатов в ключевом для компании масложировом сегменте – там снизились и цены реализации, и объемы – нейтрально
РусГидро – в 2К23 выработка электроэнергии увеличилась на 1,1% г/г до 33,6 млн МВт*ч – ГЭС в европейской части показали снижение на 4,8% г/г до 16,3 млн МВт*ч, в Сибири генерация выросла на 18,2% до 6,1 млн МВт*ч – скромный рост выработки дополнится повышением цен на электроэнергию в 2К23 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Стратегия – государство может получить преимущественное право на покупку акций стратегических акционерных обществ («Интерфакс») – применимо к компаниям, зарубежные акционеры которых уходят из России – из публичных компаний может коснуться только Роснефти (BP), НОВАТЭКа (Total), Фортума (Fortum), Юнипро (Uniper) и ТГК-1 (Fortum) – нейтрально
Нефтяные компании – ФАС России предлагает повысить нормативы спотовых продаж нефтепродуктов на бирже – с сентября нормативы для бензина и дизельного топлива могут повысить на 1 п. п. до 13% и 9,5% соответственно – мера нацелена на стабилизацию оптовых цен на внутреннем рынке – нейтрально
НОВАТЭК – с 2024 г. вводится нулевая ставка НДПИ на газ, используемый для производства аммиака и водорода – проект «Обский ГХК» получит льготу именно в такой конфигурации (но не «Обский СПГ») – НОВАТЭК может принять окончательное инвестрешение по проекту до конца 2023 г. – позитивно для настроений
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Индекс МосБиржи вырос вчера на 0,5%, нацеливаясь, по всей видимости, снова на этой неделе протестировать 3000 пунктов. Котировки Brent прошли отметку $82/барр. в восходящем движении, но это не нашло отражения в бумагах нефтяников, вместо которых лидерство захватил сектор TMT, где и Ozon, и Yandex, и Cian опередили рынок в росте. Поддержку на неделе могут оказать последние дивидендные выплаты за 2022 г., но число драйверов сокращается, и индекс, если не справится с сопротивлением, может откатиться вниз.
Облигации
В понедельник на рынке ОФЗ большинство бумаг продемонстрировало минимальные изменения по сравнению с концом прошлой недели. Большие изменения доходности и высокие обороты наблюдались всего в нескольких выпусках. В частности, лидером по изменению доходности (-12 б. п.) стал выпуск 26226 (9,6%, 2026 г.). Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги серии 26234 (9,27%, 2025 г.), доходность которых прибавила 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Kaspi.kz – раскрыл вчера финансовые результаты за 2К23 – выручка составила KZT439 млрд, чистая прибыль — KZT194 млрд (+48% г/г в обоих случаях) – прогноз по росту прибыли повышен до более 30% с ~25% г/г – рекомендовано выплатить дивиденды за квартал из расчета KZT750 на ГДР – позитивно
Норильский никель – опубликовал операционные результаты за 2К23 и оставил неизменным производственный прогноз на 2023 г. – выпуск никеля снизился на 4% к/к до 45 тыс. т, меди — на 13% к/к до 95 тыс. т – Норникель должен раскрыть результаты за 1П23 по МСФО 2 августа – но дивиденды будут, скорее всего, объявлены несколько позже (в сентябре-октябре) – нейтрально
Северсталь – производственные результаты за 2К23 оцениваем как нейтральные – продажи стальной продукции снизились на 2% к/к до 2,7 млн т из-за роста запасов – ожидаем, что в середине августа компания раскроет финансовые показатели за 1П23 по МСФО – возможно, объявит дивиденды, что станет дополнительным драйвером котировок – нейтрально
Yandex – по итогам 2К23 высокий темп роста выручки, скорее всего, сохранится – прогнозируем совокупную выручку в 169 млрд руб. (+44% г/г) – скорректированный показатель EBITDA, вероятно, снизится из-за высокой базы 2К22 – нейтрально
ROS AGRO – операционные результаты за 2К23 показали снижение консолидированной выручки на 10% г/г – следствие слабых результатов в ключевом для компании масложировом сегменте – там снизились и цены реализации, и объемы – нейтрально
РусГидро – в 2К23 выработка электроэнергии увеличилась на 1,1% г/г до 33,6 млн МВт*ч – ГЭС в европейской части показали снижение на 4,8% г/г до 16,3 млн МВт*ч, в Сибири генерация выросла на 18,2% до 6,1 млн МВт*ч – скромный рост выработки дополнится повышением цен на электроэнергию в 2К23 – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Стратегия – государство может получить преимущественное право на покупку акций стратегических акционерных обществ («Интерфакс») – применимо к компаниям, зарубежные акционеры которых уходят из России – из публичных компаний может коснуться только Роснефти (BP), НОВАТЭКа (Total), Фортума (Fortum), Юнипро (Uniper) и ТГК-1 (Fortum) – нейтрально
Нефтяные компании – ФАС России предлагает повысить нормативы спотовых продаж нефтепродуктов на бирже – с сентября нормативы для бензина и дизельного топлива могут повысить на 1 п. п. до 13% и 9,5% соответственно – мера нацелена на стабилизацию оптовых цен на внутреннем рынке – нейтрально
НОВАТЭК – с 2024 г. вводится нулевая ставка НДПИ на газ, используемый для производства аммиака и водорода – проект «Обский ГХК» получит льготу именно в такой конфигурации (но не «Обский СПГ») – НОВАТЭК может принять окончательное инвестрешение по проекту до конца 2023 г. – позитивно для настроений
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу