Несмотря на активный рост нефти, рубль не особо торопится укрепляться. Но есть предположение, что при потере долларом планки 90 скорость падения курса USD/RUB способна вырасти. А заработать больше можно не через доллар, а юань.
Вводные курса
В последние дни поступают достаточно обнадеживающие сигналы для рубля:
• Нефть обновила трехмесячные максимумы, спред российской смеси сокращается.
• Дефицит бюджета может уложиться в 2,5% ВВП, за июнь есть профицит бюджета.
• Импорт рискует замедлиться из-за высокого курса, а экспорт способен увеличиться.
• Имеем новый жесткий курс ЦБ по ставке, что также играет в пользу нацвалюты. Также идет налоговый период.
При этом рубль не спешит возвращать себе уровень 90 за доллар, но когда созреет, скорость коррекции инвалют может вырасти.
И что делать
Спекулятивно настроенные участники валютного рынка могут сыграть на ослабление доллара, евро, юаня напрямую через продажу спот-контрактов USD/RUB, EUR/RUB и CNY/RUB. Но не всем они доступны.
Можно повысить эффективность, используя маржинальные возможности срочного рынка, — будет больше доходности за счет вшитого во фьючерсы плеча за «те же деньги». Конечно, принцип защиты капитала необходим, стоп-заявки должны быть в наличии, а риск по сделке явно не должен превышать предполагаемую доходность.
Вариант 1: Шорт фьючерса на USD/RUB: Si-9.23 (тикер SiU3). Недостатком является то, что контракт сегодня стоит дешевле спот-курса почти на 1%. Это невыгодно, если держать короткую позицию до экспирации в середине сентября.
Вариант 2: Шорт фьючерса на китайский юань CNY-9.23 (тикер CRU3). Он торгуется в контанго, то есть цена фьючерса все еще выше спот-котировки пары CNY/RUB. Именно через данный фьючерс и можно выгоднее отыграть идею импульсного укрепления рубля.
Куда целим
При закреплении курса USD/RUB ниже отметки 90, которая в последние дни постоянно выступала уровнем поддержки, далее пара может сползать в сторону 87–88. Юань рискует свалиться в область 12,1 руб. Тем самым это порядка 3–4% вниз от текущих котировок, а по фьючерсу CRU — до 12,2.
Вводные курса
В последние дни поступают достаточно обнадеживающие сигналы для рубля:
• Нефть обновила трехмесячные максимумы, спред российской смеси сокращается.
• Дефицит бюджета может уложиться в 2,5% ВВП, за июнь есть профицит бюджета.
• Импорт рискует замедлиться из-за высокого курса, а экспорт способен увеличиться.
• Имеем новый жесткий курс ЦБ по ставке, что также играет в пользу нацвалюты. Также идет налоговый период.
При этом рубль не спешит возвращать себе уровень 90 за доллар, но когда созреет, скорость коррекции инвалют может вырасти.
И что делать
Спекулятивно настроенные участники валютного рынка могут сыграть на ослабление доллара, евро, юаня напрямую через продажу спот-контрактов USD/RUB, EUR/RUB и CNY/RUB. Но не всем они доступны.
Можно повысить эффективность, используя маржинальные возможности срочного рынка, — будет больше доходности за счет вшитого во фьючерсы плеча за «те же деньги». Конечно, принцип защиты капитала необходим, стоп-заявки должны быть в наличии, а риск по сделке явно не должен превышать предполагаемую доходность.
Вариант 1: Шорт фьючерса на USD/RUB: Si-9.23 (тикер SiU3). Недостатком является то, что контракт сегодня стоит дешевле спот-курса почти на 1%. Это невыгодно, если держать короткую позицию до экспирации в середине сентября.
Вариант 2: Шорт фьючерса на китайский юань CNY-9.23 (тикер CRU3). Он торгуется в контанго, то есть цена фьючерса все еще выше спот-котировки пары CNY/RUB. Именно через данный фьючерс и можно выгоднее отыграть идею импульсного укрепления рубля.
Куда целим
При закреплении курса USD/RUB ниже отметки 90, которая в последние дни постоянно выступала уровнем поддержки, далее пара может сползать в сторону 87–88. Юань рискует свалиться в область 12,1 руб. Тем самым это порядка 3–4% вниз от текущих котировок, а по фьючерсу CRU — до 12,2.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба