25 июля 2023 Elliott Wave | Апельсиновый сок
Июльский прорыв апельсинового сока (OJ) из боковой торговли был прекрасным примером волн Эллиотта в действии
Когда я был маленьким ребенком, я посмотрел классический комедийный фильм 1980-х годов "Поменяться местами". (Поправка: Мои родители хотели посмотреть этот фильм, не могли найти няню и поэтому потащили меня в кинотеатр). Я помню, как хихикал над заразительным смехом Эдди Мерфи, но, кроме этого, сюжет был выше моего детского мозга. Сейчас я понимаю его гораздо лучше, а именно: "Криворукие финансисты братьев Дюк подкупают кого-то, чтобы получить предварительную копию правительственного отчета об урожаях апельсинового сока с намерением захватить рынок. В реальном отчете говорится об обильном урожае. Но герои Эдди Мерфи и Дэна Эйкройда перехватывают отчет, изменяют его так, что урожай апельсинового сока становится дефицитным, и пересылают его братьям Дюк. На следующий день братья Дьюк скупают все контракты на сок (ведь слабый урожай означает рост цен, согласно мудрости Wall Steet). Цена на товар взлетает все выше и выше, пока не появляется реальный отчет о высоком урожае. Все пошло кувырком, и Дэн Эйкройд кричит в торговом зале: "Продавайте апрельские OJ по 142". Мгновенно цена на OJ начинает падать со 142, 130, 120 и ниже, стоив Дюкам всех их сбережений и сделав героям целое состояние". Дело вот в чем. Фильм "Поменяться местами" - это фильм, основанный на вымышленных персонажах и вымышленном сюжете с вымышленными реквизитом и декорациями. Но главная идея фильма, заключающаяся в том, что цены на сырьевые товары взлетают и падают исключительно под влиянием внешних "фундаментальных факторов", таких как отчеты об урожае, остается за кадром, на Уолл-стрит, как констатированный факт. Возьмем, к примеру, недавнюю историю с фьючерсами на апельсиновый сок (настоящий, а не киношный!). 11 июля фьючерсы на апельсиновый сок взлетели до самого высокого уровня за всю историю. Эксперты рынка (настоящие!) утверждали, что рост цен на этот товар вызван ужасающе низким урожаем, самым низким с 1937 года. Из журнала Fortune: "Вы собираетесь платить больше за апельсиновый сок, поскольку производители цитрусовых во Флориде отмечают самый низкий урожай со времен Великой депрессии". Но если исследовать это понятие, то можно обнаружить, что все не так однозначно. Реальные рынки в любой день сталкиваются с таким количеством переменных, что это похоже на "фундаментальный" доджбол. Урожай может быть низким, но, возможно, спрос превышает предложение; или ожидаемый сильный сезон сменяется неожиданной засухой. Аналогичным образом, нередко выходят сенсационные отчеты об урожае. И цены не всегда движутся так, как вы ожидаете. Возьмем, к примеру, период с октября 2016 года по I квартал 2020 года. За это время фьючерсы на апельсиновый сок упали на 60% до самого низкого уровня за последние 10 лет. По логике обывателя, урожай апельсинового сока в этот период должен был быть высоким, чтобы оправдать такой обвал цен. Это не так. На самом деле, как свидетельствуют эти заголовки того времени, урожай соевых фруктов пострадал от урагана "Ирма" и продолжающейся проигрышной борьбы с болезнью озеленения цитрусовых:
11 октября 2017 г. CNBC: "Ожидайте роста цен на апельсины, поскольку Минсельхоз США прогнозирует самый маленький урожай с 1940-х годов... Если урожай будет хоть немного меньше, то даже с учетом паршивого прогноза спроса [на апельсиновый сок] и тому подобных вещей у нас будет шанс поднять цены на рынке примерно на 2 доллара [за фунт]".
18 февраля 2018 г. Florida Politics: "Согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США, объем производства апельсинов в 2017-18 гг. составит 45 млн. ящиков, что на 35% меньше, чем в прошлом сезоне, и является самым низким показателем за последние 75 лет", - говорится в заявлении Департамента цитрусовых штата Флорида, опубликованном в четверг.
11 ноября 2019 г. Florida Times-Union: "Конец апельсинового сока во Флориде? Смертельная болезнь разрушает цитрусовую промышленность штата".
Очистив кожуру, вы не обнаружите последовательной корреляции между предложением товара и его ценой. Это отличная новость, поскольку она открывает возможности для совершенно иной динамики рынка, такой как волновой анализ Эллиотта. Наша модель прогнозирования рынка показывает, что устойчивые ценовые тенденции в сырьевых товарах определяются не столько "фундаментальными факторами", сколько психологией инвесторов, которая проявляется в виде четких закономерностей непосредственно на ценовых графиках. Перебои в спросе или предложении могут, и часто (хотя и не всегда), повлиять на цены в краткосрочной перспективе, но затем широкий тренд, обусловленный психологией рынка, возвращается. Итак, вернемся к OJ! 29 июня в нашем журнале Commodity Junctures был опубликован график цены OJ с меткой, на котором четко просматривался волновой треугольник Эллиотта:
Для новичков треугольники легко заметить на графике. Они похожи на неоновые вывески: неровные боковые фигуры, расположенные внутри линий тренда. Треугольник может возникнуть только в позиции, предшествующей заключительному движению - как правило, в качестве волны 4 пятиволнового импульса, сигнализирующего о том, что тренд подошел к концу. После завершения треугольника следуют мощные ценовые толчки в направлении предыдущего тренда, длина которых, как правило, равна длине волны A треугольника.
В мае и июне цены на соевое масло имели боковой тренд. Однако в публикации Commodity Junctures от 29 июня мы предупредили, что "бычий" треугольник подходит к концу и назревает прорыв вверх: "Прорыв уровня 265,30, на который мы указывали в начале недели, возможно, произошел в рамках волны B треугольника с волной (E), которая завершит большую волну 4 треугольника. Более крупная волна (e), треугольник более низкой степени, должна лишь отсрочить начало ожидаемого подъема выше уровня 277,00". И с этого момента OJ начал мощное ралли до рекордных максимумов 11 июля.
В реальном мире торговля сырьевыми товарами сопряжена с риском. Ошеломляющие взлеты могут смениться "абсолютной бойней" (из фильма "Поменяться местами"). Но если бы воображаемые братья Дюк не были так уверены в том, что внешние данные определяют рыночные тенденции, а знали о модели волнового анализа Эллиотта, то фильм имел бы совсем другой финал. Возможно, настало время переписать начало своей торговой истории с помощью нашего обновленного и усовершенствованного сервиса Commodity Junctures.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Когда я был маленьким ребенком, я посмотрел классический комедийный фильм 1980-х годов "Поменяться местами". (Поправка: Мои родители хотели посмотреть этот фильм, не могли найти няню и поэтому потащили меня в кинотеатр). Я помню, как хихикал над заразительным смехом Эдди Мерфи, но, кроме этого, сюжет был выше моего детского мозга. Сейчас я понимаю его гораздо лучше, а именно: "Криворукие финансисты братьев Дюк подкупают кого-то, чтобы получить предварительную копию правительственного отчета об урожаях апельсинового сока с намерением захватить рынок. В реальном отчете говорится об обильном урожае. Но герои Эдди Мерфи и Дэна Эйкройда перехватывают отчет, изменяют его так, что урожай апельсинового сока становится дефицитным, и пересылают его братьям Дюк. На следующий день братья Дьюк скупают все контракты на сок (ведь слабый урожай означает рост цен, согласно мудрости Wall Steet). Цена на товар взлетает все выше и выше, пока не появляется реальный отчет о высоком урожае. Все пошло кувырком, и Дэн Эйкройд кричит в торговом зале: "Продавайте апрельские OJ по 142". Мгновенно цена на OJ начинает падать со 142, 130, 120 и ниже, стоив Дюкам всех их сбережений и сделав героям целое состояние". Дело вот в чем. Фильм "Поменяться местами" - это фильм, основанный на вымышленных персонажах и вымышленном сюжете с вымышленными реквизитом и декорациями. Но главная идея фильма, заключающаяся в том, что цены на сырьевые товары взлетают и падают исключительно под влиянием внешних "фундаментальных факторов", таких как отчеты об урожае, остается за кадром, на Уолл-стрит, как констатированный факт. Возьмем, к примеру, недавнюю историю с фьючерсами на апельсиновый сок (настоящий, а не киношный!). 11 июля фьючерсы на апельсиновый сок взлетели до самого высокого уровня за всю историю. Эксперты рынка (настоящие!) утверждали, что рост цен на этот товар вызван ужасающе низким урожаем, самым низким с 1937 года. Из журнала Fortune: "Вы собираетесь платить больше за апельсиновый сок, поскольку производители цитрусовых во Флориде отмечают самый низкий урожай со времен Великой депрессии". Но если исследовать это понятие, то можно обнаружить, что все не так однозначно. Реальные рынки в любой день сталкиваются с таким количеством переменных, что это похоже на "фундаментальный" доджбол. Урожай может быть низким, но, возможно, спрос превышает предложение; или ожидаемый сильный сезон сменяется неожиданной засухой. Аналогичным образом, нередко выходят сенсационные отчеты об урожае. И цены не всегда движутся так, как вы ожидаете. Возьмем, к примеру, период с октября 2016 года по I квартал 2020 года. За это время фьючерсы на апельсиновый сок упали на 60% до самого низкого уровня за последние 10 лет. По логике обывателя, урожай апельсинового сока в этот период должен был быть высоким, чтобы оправдать такой обвал цен. Это не так. На самом деле, как свидетельствуют эти заголовки того времени, урожай соевых фруктов пострадал от урагана "Ирма" и продолжающейся проигрышной борьбы с болезнью озеленения цитрусовых:
11 октября 2017 г. CNBC: "Ожидайте роста цен на апельсины, поскольку Минсельхоз США прогнозирует самый маленький урожай с 1940-х годов... Если урожай будет хоть немного меньше, то даже с учетом паршивого прогноза спроса [на апельсиновый сок] и тому подобных вещей у нас будет шанс поднять цены на рынке примерно на 2 доллара [за фунт]".
18 февраля 2018 г. Florida Politics: "Согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США, объем производства апельсинов в 2017-18 гг. составит 45 млн. ящиков, что на 35% меньше, чем в прошлом сезоне, и является самым низким показателем за последние 75 лет", - говорится в заявлении Департамента цитрусовых штата Флорида, опубликованном в четверг.
11 ноября 2019 г. Florida Times-Union: "Конец апельсинового сока во Флориде? Смертельная болезнь разрушает цитрусовую промышленность штата".
Очистив кожуру, вы не обнаружите последовательной корреляции между предложением товара и его ценой. Это отличная новость, поскольку она открывает возможности для совершенно иной динамики рынка, такой как волновой анализ Эллиотта. Наша модель прогнозирования рынка показывает, что устойчивые ценовые тенденции в сырьевых товарах определяются не столько "фундаментальными факторами", сколько психологией инвесторов, которая проявляется в виде четких закономерностей непосредственно на ценовых графиках. Перебои в спросе или предложении могут, и часто (хотя и не всегда), повлиять на цены в краткосрочной перспективе, но затем широкий тренд, обусловленный психологией рынка, возвращается. Итак, вернемся к OJ! 29 июня в нашем журнале Commodity Junctures был опубликован график цены OJ с меткой, на котором четко просматривался волновой треугольник Эллиотта:
Для новичков треугольники легко заметить на графике. Они похожи на неоновые вывески: неровные боковые фигуры, расположенные внутри линий тренда. Треугольник может возникнуть только в позиции, предшествующей заключительному движению - как правило, в качестве волны 4 пятиволнового импульса, сигнализирующего о том, что тренд подошел к концу. После завершения треугольника следуют мощные ценовые толчки в направлении предыдущего тренда, длина которых, как правило, равна длине волны A треугольника.
В мае и июне цены на соевое масло имели боковой тренд. Однако в публикации Commodity Junctures от 29 июня мы предупредили, что "бычий" треугольник подходит к концу и назревает прорыв вверх: "Прорыв уровня 265,30, на который мы указывали в начале недели, возможно, произошел в рамках волны B треугольника с волной (E), которая завершит большую волну 4 треугольника. Более крупная волна (e), треугольник более низкой степени, должна лишь отсрочить начало ожидаемого подъема выше уровня 277,00". И с этого момента OJ начал мощное ралли до рекордных максимумов 11 июля.
В реальном мире торговля сырьевыми товарами сопряжена с риском. Ошеломляющие взлеты могут смениться "абсолютной бойней" (из фильма "Поменяться местами"). Но если бы воображаемые братья Дюк не были так уверены в том, что внешние данные определяют рыночные тенденции, а знали о модели волнового анализа Эллиотта, то фильм имел бы совсем другой финал. Возможно, настало время переписать начало своей торговой истории с помощью нашего обновленного и усовершенствованного сервиса Commodity Junctures.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter