25 июля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 16:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2962 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 1036 п. (+1,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90 (-0,5%)
EUR/RUB: 99,4 (-1%)
CNY/RUB: 12,62 (+0,3%)
Нефть Brent: $82,7 (-0,1%)
Лидеры: БСП-ап (+18,3%), Noventiq (+12,6%), Селигдар (+12,5%), Химпром-ап (+12,2%)
Аутсайдеры: Телеграф-ао (-4,3%), ТГК-2 (-2,1%), Группа Позитив (-2%), НКХП (-1,4%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил умеренный подъем. Из голубых фишек в топ-3 по темпам роста вошли акции Полиметалла, Татнефти и ЛУКОЙЛа. На отраслевом уровне в лидерах роста держатся потребительский, финансовый и транспортный сектора.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,8% и торгуется на уровне 2962 п.
По индексу МосБиржи положительная техническая картина. Тренд остается восходящим. Ближайшая цель по индексу находится на 3000 п. Этот же рубеж выступает очевидным уровнем сопротивления. С недолетом до него или проколом, но котировки еще могут чуть позже нарисовать локальный импульс снижения, даже несмотря на актуальность растущего тренда.
В лидерах торгов сегодня оказались потребительский, финансовый и транспортный сектора.
• Расписки TCS Group во второй половине сессии увеличили темпы роста. На прошлой неделе Тинькофф Банк попал под американские санкции. Включение в SDN List обеспечило локальный отток инвесторов из TCS Group. Однако на самом деле влияние не такое критичное, как в 2022 г. было на другие банки. Возможны сложности с внешними корреспондентскими отношениями, но в целом эффект на бизнес банка не должен быть существенным. Международного бизнеса практически нет, к тому же банк, возможно, допускал такое развитие событий в стресс-сценариях и заранее готовился.
Санкции — еще один повод пойти по пути перерегистрации компании из юрисдикции недружественной страны.
• Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург уверенно растут. Вчера они уже переписали исторический максимум чуть выше 200 руб. На пике текущей сессии акции почти достигли 212 руб., обороты торгов по-прежнему высокие.
• Идут вверх акции Магнита. Среди ликвидных бумаг они быстрее всех выкупили просадку предыдущих сессий. В пятницу акции были лидерами роста в индексе МосБиржи. Учитывая проводимый выкуп бумаг у нерезидентов с дисконтом, положительный взгляд по акциям сохраняется. Есть все шансы переписать годовые максимумы и пойти штурмовать район 6000 руб.
• Расписки Ozon продолжают подъем. Вчера они показали лучший результат в индексе МосБиржи. Бумаги поднялись до максимального значения с начала 2022 г. С минимумов прошлого лета котировки прибавили более 100%. Локально акции выглядят перегретыми. Сильное сопротивление может проходить около 2350 руб.
• Спросом пользуются сегодня и другие ритейлеры. Каких-либо выраженных факторов или новостей для роста данных бумаг не прослеживается. Возможно, инвесторы обращают на них внимание из-за ускорения инфляции и роста ставок, так как ритейл можно назвать защитным сектором. Рост Fix Price, Х5, О'КЕЙ и Ozon может поддержать ожидания инвесторов до конца года утверждения законопроекта, который позволит компаниям с депозитарными расписками переехать в РФ.
• Бумаги Яндекса торгуются в плюсе. В четверг, 27 июля, компания представит финансовые результаты за II квартал 2023 г. по US GAAP. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют сильные базовые тренды, но отмечают ожидание снижения г/г EBITDA и чистой прибыли ввиду высокой базы сравнения. В фокусе комментарии Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса. Подробности.
• Ушли в минус акции Группы Позитив. Компания опубликовала ключевые операционные и финансовые показатели за I полугодие 2023 г. Мы считаем, что прибыль компании может быть ниже тех значений, которые мы закладываем по году. Более того, чтобы выйти на наш прогноз по прибыли за год — компания также должна показать рост выручки во II полугодии 2023 г. в размере 85%, что при текущем темпе роста выручки кажется уже излишне амбициозным и скорее маловероятным. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «Продавать».
На уровне с рынком торгуются металлургический и нефтегазовый сектора.
• Подрастают акции Северстали. Компания вчера раскрыла операционные результаты за II квартал 2023 г. Производство стали выросло, продажи стальной продукции упали на квартальной основе, но выросли на годовой. Важно, что падение продаж полуфабрикатов (-6% к/к, -10% г/г) и коммерческой стали (-14% к/к, несмотря на +19% г/г) произошло за счет дальнейшего роста стальной продукции с высокой добавленной стоимостью (+11% к/к, +7% г/г).
Подтверждаем рекомендацию «Покупать», компания чувствует себя очень уверенно при 80%+ продаж стали на устойчивом внутреннем рынке — цены на нем стабильнее, чем на более волатильном экспортном рынке.
• В зеленой зоне торгуется Норникель. ГМК в понедельник представил производственные результаты за I полугодие 2023 г. Отчет нейтральный и в рамках наших ожиданий. Отмечается заметный рост выпуска в палладии и платине, а также плановое снижение в выпуске никеля и меди. Поддержку акциям компании может оказывать фактор слабого рубля, компенсирующий коррекцию цен на металлы за последние месяцы. Ключевым среднесрочным драйвером выступают ожидания возврата к дивидендам во II полугодии 2023 г. на фоне высвобождения оборотного капитала.
• Ниже вчерашних уровней опустились бумаги АЛРОСА. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от акций компании из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по бумагам пока не выделяется.
• Акции Полиметалла резко ускорились. Сегодня последний день перед временной паузой в торгах бумаг компании на Московской бирже из-за редомициляции. Вероятно, приостановка будет на срок от двух недель. Приток покупателей небольшой, так как даже после переезда в дружественную страну возможность платить дивиденды по акциям на Мосбирже сразу не появится. Этот вопрос еще будет обсуждаться компанией в будущем.
• На 12% подскочили бумаги Селигдара, они занимают первую строчку по оборотам, обгоняя Сбербанк и Яндекс. Важных корпоративных событий не наблюдается, однако акции подорожали уже на 21,3% с начала недели.
• Акции Газпрома консолидируются. Новая волна неожиданно высокой температуры подняла спотовую цену газа в Европе за день сразу на 11%, до $351 за тыс. куб. м. Аналитики БКС Мир инвестиций по-прежнему считают, что в августе и сентябре на европейском рынке газа будет наблюдаться период избыточного предложения, рекомендация по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Бумаги НОВАТЭКа ушли в небольшой минус. Аналитики БКС Мир инвестиций отдают предпочтение компании, которая в гораздо меньшей степени, чем Газпром, подвержена влиянию цен на европейских хабах. Рекомендация по акциям — «Покупать» с целевой ценой 1900 руб. по модели дисконтирования дивидендов.
• В уверенном плюсе курсируют бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB снижается на 0,5% и торгуется на уровне 90 руб. Пара EUR/RUB теряет 1% и курсирует на отметке 99,4 руб. Юань подрос на 0,3%, до 12,62 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет скромные 0,1%. Американские индексы торгуются преимущественно выше уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,1%, до $82,6.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2962 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 1036 п. (+1,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90 (-0,5%)
EUR/RUB: 99,4 (-1%)
CNY/RUB: 12,62 (+0,3%)
Нефть Brent: $82,7 (-0,1%)
Лидеры: БСП-ап (+18,3%), Noventiq (+12,6%), Селигдар (+12,5%), Химпром-ап (+12,2%)
Аутсайдеры: Телеграф-ао (-4,3%), ТГК-2 (-2,1%), Группа Позитив (-2%), НКХП (-1,4%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил умеренный подъем. Из голубых фишек в топ-3 по темпам роста вошли акции Полиметалла, Татнефти и ЛУКОЙЛа. На отраслевом уровне в лидерах роста держатся потребительский, финансовый и транспортный сектора.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,8% и торгуется на уровне 2962 п.
По индексу МосБиржи положительная техническая картина. Тренд остается восходящим. Ближайшая цель по индексу находится на 3000 п. Этот же рубеж выступает очевидным уровнем сопротивления. С недолетом до него или проколом, но котировки еще могут чуть позже нарисовать локальный импульс снижения, даже несмотря на актуальность растущего тренда.
В лидерах торгов сегодня оказались потребительский, финансовый и транспортный сектора.
• Расписки TCS Group во второй половине сессии увеличили темпы роста. На прошлой неделе Тинькофф Банк попал под американские санкции. Включение в SDN List обеспечило локальный отток инвесторов из TCS Group. Однако на самом деле влияние не такое критичное, как в 2022 г. было на другие банки. Возможны сложности с внешними корреспондентскими отношениями, но в целом эффект на бизнес банка не должен быть существенным. Международного бизнеса практически нет, к тому же банк, возможно, допускал такое развитие событий в стресс-сценариях и заранее готовился.
Санкции — еще один повод пойти по пути перерегистрации компании из юрисдикции недружественной страны.
• Обыкновенные бумаги Банка Санкт-Петербург уверенно растут. Вчера они уже переписали исторический максимум чуть выше 200 руб. На пике текущей сессии акции почти достигли 212 руб., обороты торгов по-прежнему высокие.
• Идут вверх акции Магнита. Среди ликвидных бумаг они быстрее всех выкупили просадку предыдущих сессий. В пятницу акции были лидерами роста в индексе МосБиржи. Учитывая проводимый выкуп бумаг у нерезидентов с дисконтом, положительный взгляд по акциям сохраняется. Есть все шансы переписать годовые максимумы и пойти штурмовать район 6000 руб.
• Расписки Ozon продолжают подъем. Вчера они показали лучший результат в индексе МосБиржи. Бумаги поднялись до максимального значения с начала 2022 г. С минимумов прошлого лета котировки прибавили более 100%. Локально акции выглядят перегретыми. Сильное сопротивление может проходить около 2350 руб.
• Спросом пользуются сегодня и другие ритейлеры. Каких-либо выраженных факторов или новостей для роста данных бумаг не прослеживается. Возможно, инвесторы обращают на них внимание из-за ускорения инфляции и роста ставок, так как ритейл можно назвать защитным сектором. Рост Fix Price, Х5, О'КЕЙ и Ozon может поддержать ожидания инвесторов до конца года утверждения законопроекта, который позволит компаниям с депозитарными расписками переехать в РФ.
• Бумаги Яндекса торгуются в плюсе. В четверг, 27 июля, компания представит финансовые результаты за II квартал 2023 г. по US GAAP. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют сильные базовые тренды, но отмечают ожидание снижения г/г EBITDA и чистой прибыли ввиду высокой базы сравнения. В фокусе комментарии Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса. Подробности.
• Ушли в минус акции Группы Позитив. Компания опубликовала ключевые операционные и финансовые показатели за I полугодие 2023 г. Мы считаем, что прибыль компании может быть ниже тех значений, которые мы закладываем по году. Более того, чтобы выйти на наш прогноз по прибыли за год — компания также должна показать рост выручки во II полугодии 2023 г. в размере 85%, что при текущем темпе роста выручки кажется уже излишне амбициозным и скорее маловероятным. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «Продавать».
На уровне с рынком торгуются металлургический и нефтегазовый сектора.
• Подрастают акции Северстали. Компания вчера раскрыла операционные результаты за II квартал 2023 г. Производство стали выросло, продажи стальной продукции упали на квартальной основе, но выросли на годовой. Важно, что падение продаж полуфабрикатов (-6% к/к, -10% г/г) и коммерческой стали (-14% к/к, несмотря на +19% г/г) произошло за счет дальнейшего роста стальной продукции с высокой добавленной стоимостью (+11% к/к, +7% г/г).
Подтверждаем рекомендацию «Покупать», компания чувствует себя очень уверенно при 80%+ продаж стали на устойчивом внутреннем рынке — цены на нем стабильнее, чем на более волатильном экспортном рынке.
• В зеленой зоне торгуется Норникель. ГМК в понедельник представил производственные результаты за I полугодие 2023 г. Отчет нейтральный и в рамках наших ожиданий. Отмечается заметный рост выпуска в палладии и платине, а также плановое снижение в выпуске никеля и меди. Поддержку акциям компании может оказывать фактор слабого рубля, компенсирующий коррекцию цен на металлы за последние месяцы. Ключевым среднесрочным драйвером выступают ожидания возврата к дивидендам во II полугодии 2023 г. на фоне высвобождения оборотного капитала.
• Ниже вчерашних уровней опустились бумаги АЛРОСА. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от акций компании из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по бумагам пока не выделяется.
• Акции Полиметалла резко ускорились. Сегодня последний день перед временной паузой в торгах бумаг компании на Московской бирже из-за редомициляции. Вероятно, приостановка будет на срок от двух недель. Приток покупателей небольшой, так как даже после переезда в дружественную страну возможность платить дивиденды по акциям на Мосбирже сразу не появится. Этот вопрос еще будет обсуждаться компанией в будущем.
• На 12% подскочили бумаги Селигдара, они занимают первую строчку по оборотам, обгоняя Сбербанк и Яндекс. Важных корпоративных событий не наблюдается, однако акции подорожали уже на 21,3% с начала недели.
• Акции Газпрома консолидируются. Новая волна неожиданно высокой температуры подняла спотовую цену газа в Европе за день сразу на 11%, до $351 за тыс. куб. м. Аналитики БКС Мир инвестиций по-прежнему считают, что в августе и сентябре на европейском рынке газа будет наблюдаться период избыточного предложения, рекомендация по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Бумаги НОВАТЭКа ушли в небольшой минус. Аналитики БКС Мир инвестиций отдают предпочтение компании, которая в гораздо меньшей степени, чем Газпром, подвержена влиянию цен на европейских хабах. Рекомендация по акциям — «Покупать» с целевой ценой 1900 руб. по модели дисконтирования дивидендов.
• В уверенном плюсе курсируют бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB снижается на 0,5% и торгуется на уровне 90 руб. Пара EUR/RUB теряет 1% и курсирует на отметке 99,4 руб. Юань подрос на 0,3%, до 12,62 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет скромные 0,1%. Американские индексы торгуются преимущественно выше уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,1%, до $82,6.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба