7 августа 2023 БКС Экспресс | Русагро
Группа Русагро опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2023 г.
Выручка за I полугодие составила 106,5 млрд руб. (-16% г/г), а за II квартал достигла 59,2 млрд руб. (-10% г/г).
Скорректированный показатель EBITDA в I полугодии снизился на 48% г/г, до 15,6 млрд руб. Во II квартале он сократился на 38% г/г, до 8,5 млрд руб.
Чистая прибыль за I полугодие составила 13,2 млрд руб. (470 млн руб. годом ранее). За II квартал она достигла 7,8 млрд руб. (-1,8 млрд руб. годом ранее).
Чистый долг/EBITDA: 2,60x (2,2х на конец 2022 г.).
Тимур Липатов, генеральный директор ООО «Группа Компаний «Русагро», отметил:
• Рост объемов реализации в сельскохозяйственном сегменте связан с переносом реализации продукции с предыдущих периодов в ожидании роста цен и курса доллара, а также с поздними сроками уборки.
• Мясной сегмент продолжает демонстрировать увеличение объемов продаж как из-за роста объемов производства в Приморском крае после запуска свиноводческого кластера, так и благодаря повышению эффективности производства в Центральном федеральном округе. Выручка масложирового и сахарного бизнес-направлений снизилась на фоне падения мировых цен на масложировую продукцию, уменьшения объемов производства сахара из-за сниженной дигестии свеклы в последнем сезоне, а также остановки маслоэкстракционного завода в Балаково для модернизации до сентября 2023 г.
• Под давлением снижения цен реализации скорректированный показатель EBITDA уменьшился по всем бизнес-сегментам, за исключением сельскохозяйственного, при этом Русагро продемонстрировала значительный рост чистой прибыли и сокращение чистого долга на 20%.
• В конце II квартала 2023 г. компания приобрела 50%-ную долю и контроль над ГК НМЖК. После приобретения Русагро усилила свои рыночные позиции и стала производителем майонезов и майонезных соусов №1 в России. Менеджмент видит значительные синергетические эффекты, которые должны проявиться, начиная с III квартала 2023 г.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Во II квартале финансовые результаты Русагро были под давлением снижения цен на продукцию масложирового сегмента. Ключевые метрики просели в годовом сопоставлении, однако к уровню I квартала 2023 г. улучшились EBITDA и чистая прибыль, а также в абсолютном значении снизился чистый долг.
Сильный рост прибыли в годовом сравнении по итогам II квартала и I полугодия обусловлен отсутствием крупных финансовых убытков — во II квартале 2022 г. Русагро в рамках прочих финансовых расходов потеряла 11,8 млрд руб. Компания объясняла это отрицательными валютными переоценками.
Результаты II квартала в целом все еще слабые, однако намечается положительный тренд. В будущем должны вырасти объемы реализации в с/х сегменте, что позволит высвободить дополнительные денежные потоки и сократить долговую нагрузку.
В фокусе в кейсе Русагро сейчас новости по редомициляции. Переезд в РФ мог бы стать сильным драйвером для бумаг и позволил бы возобновить выплаты дивидендов».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка за I полугодие составила 106,5 млрд руб. (-16% г/г), а за II квартал достигла 59,2 млрд руб. (-10% г/г).
Скорректированный показатель EBITDA в I полугодии снизился на 48% г/г, до 15,6 млрд руб. Во II квартале он сократился на 38% г/г, до 8,5 млрд руб.
Чистая прибыль за I полугодие составила 13,2 млрд руб. (470 млн руб. годом ранее). За II квартал она достигла 7,8 млрд руб. (-1,8 млрд руб. годом ранее).
Чистый долг/EBITDA: 2,60x (2,2х на конец 2022 г.).
Тимур Липатов, генеральный директор ООО «Группа Компаний «Русагро», отметил:
• Рост объемов реализации в сельскохозяйственном сегменте связан с переносом реализации продукции с предыдущих периодов в ожидании роста цен и курса доллара, а также с поздними сроками уборки.
• Мясной сегмент продолжает демонстрировать увеличение объемов продаж как из-за роста объемов производства в Приморском крае после запуска свиноводческого кластера, так и благодаря повышению эффективности производства в Центральном федеральном округе. Выручка масложирового и сахарного бизнес-направлений снизилась на фоне падения мировых цен на масложировую продукцию, уменьшения объемов производства сахара из-за сниженной дигестии свеклы в последнем сезоне, а также остановки маслоэкстракционного завода в Балаково для модернизации до сентября 2023 г.
• Под давлением снижения цен реализации скорректированный показатель EBITDA уменьшился по всем бизнес-сегментам, за исключением сельскохозяйственного, при этом Русагро продемонстрировала значительный рост чистой прибыли и сокращение чистого долга на 20%.
• В конце II квартала 2023 г. компания приобрела 50%-ную долю и контроль над ГК НМЖК. После приобретения Русагро усилила свои рыночные позиции и стала производителем майонезов и майонезных соусов №1 в России. Менеджмент видит значительные синергетические эффекты, которые должны проявиться, начиная с III квартала 2023 г.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Во II квартале финансовые результаты Русагро были под давлением снижения цен на продукцию масложирового сегмента. Ключевые метрики просели в годовом сопоставлении, однако к уровню I квартала 2023 г. улучшились EBITDA и чистая прибыль, а также в абсолютном значении снизился чистый долг.
Сильный рост прибыли в годовом сравнении по итогам II квартала и I полугодия обусловлен отсутствием крупных финансовых убытков — во II квартале 2022 г. Русагро в рамках прочих финансовых расходов потеряла 11,8 млрд руб. Компания объясняла это отрицательными валютными переоценками.
Результаты II квартала в целом все еще слабые, однако намечается положительный тренд. В будущем должны вырасти объемы реализации в с/х сегменте, что позволит высвободить дополнительные денежные потоки и сократить долговую нагрузку.
В фокусе в кейсе Русагро сейчас новости по редомициляции. Переезд в РФ мог бы стать сильным драйвером для бумаг и позволил бы возобновить выплаты дивидендов».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter