15 августа 2023 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
- Выручка: 772 млрд руб. (+19,2% г/г)
- EBITDA: 92,4 млрд руб. (+2,5% г/г)
- Чистая прибыль: 26,3 млрд руб. (-1,7% г/г)
Взгляд БКС: Результаты оказались выше консенсус-прогноза Интерфакс по EBITDA и чистой прибыли. Выручка (до применения IFRS 16) выросла на 19% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами. Рост ускорился кв/кв на фоне роста трафика LFL и активного расширения торговых площадей, в том числе за счёт M&A. Однако EBITDA снизилась на 3% г/г (маржа 7,8%) — ожидаемое снижение на фоне высокой базы сравнения, но хороший результат сам по себе, тем более, учитывая продолжающееся активное открытие дискаунтеров «Чижик». Чистая прибыль тем не менее выросла на 16% г/г (маржа 3,8%) — из-за сокращения процентных расходов на фоне снижения процентных ставок г/г и сокращения долга, а также на фоне снижения налоговых расходов.
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:
- В первой половине 2023 г. X5 сосредоточилась на адаптации своего ценностного предложения для покупателей. Текущим приоритетом является развитие и расширение сети магазинов «у дома» «Пятёрочка» и «жёстких» дискаунтеров «Чижик», а также повышение эффективности и трансформация сети супермаркетов «Перекрёсток» с целью увеличения LFL-продаж. Во II квартале 2023 г. X5 продемонстрировала уверенный рост выручки на 19,2%, обусловленный как органическим развитием, так и сделками слияния и поглощения.
- Компания продолжает активное развитие формата «жесткого» дискаунтера «Чижик». По состоянию на конец II квартала 2023 г. «Чижик» насчитывал 809 магазинов в 27 регионах России, при этом во II полугодии 2023 г. планируется ускорение темпа открытия новых магазинов.
- Параллельно с расширением бизнеса за счет органического роста во II квартале 2023 г. X5 заключила сделку по приобретению компании «Тамерлан», оператора трех розничных сетей на юге России. Это позволило компании расширить присутствие в данном регионе.
- X5 Group будет рассматривать привлекательные возможности неорганического роста по мере появления их на рынке.
Подробнее
Рост выручки составил 19,2% г/г во II квартале 2023 г., до 772 млрд руб. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,9% на фоне роста торговых площадей на 10,4% и роста LFL-продаж на 7,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 83,7% г/г.
Валовая рентабельность по МСФО (IFRS) 16 снизилась на 137 б.п., до 24,4% во II квартале 2023 г., в основном за счет агрессивного развития формата «жестких» дискаунтеров «Чижик» в новых регионах, консолидации «Красного Яра» и «Слаты», а также трансформации ценностного предложения «Пятерочки».
Во II квартале 2023 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI, выплаты на основе акций и эффекта трансформации «Карусели») по МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 60 б.п., до 13,2%, в основном за счет роста расходов на персонал, аренду, коммунальных расходов и расходов на услуги третьих сторон как процент от выручки.
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 1,2% г/г, до 92,1 млрд руб. Замедление темпов роста показателя связано с эффектом высокой базы II квартала 2022 г., инвестициями в цены.
Чистая прибыль за II квартал снизилась на 1,7%, до 26,3 млрд руб., отражая замедление темпов роста EBITDA.
Во II квартале 2023 г. операционный денежный поток до изменения оборотного капитала по МСФО (IFRS) 16 вырос на 388 млн руб., до 90 205 млн руб. Положительное изменение оборотного капитала по МСФО (IFRS) 16 в размере 16 864 млн руб. во II квартале 2023 г. против 5 699 млн руб. во II квартале 2022 г. обусловлено увеличением кредиторской задолженности в связи с эффектом низкой базы I квартала 2023 г., вызванным ранней закупкой запасов в преддверии праздников 23 февраля и 8 марта, а также отрицательным влиянием на запасы дополнительных закупок в прошлом году.
Акции X5 Group позитивно отреагировали на отчет, прибавляя 1,8%. Индекс МосБиржи в минусе на 0,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 772 млрд руб. (+19,2% г/г)
- EBITDA: 92,4 млрд руб. (+2,5% г/г)
- Чистая прибыль: 26,3 млрд руб. (-1,7% г/г)
Взгляд БКС: Результаты оказались выше консенсус-прогноза Интерфакс по EBITDA и чистой прибыли. Выручка (до применения IFRS 16) выросла на 19% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами. Рост ускорился кв/кв на фоне роста трафика LFL и активного расширения торговых площадей, в том числе за счёт M&A. Однако EBITDA снизилась на 3% г/г (маржа 7,8%) — ожидаемое снижение на фоне высокой базы сравнения, но хороший результат сам по себе, тем более, учитывая продолжающееся активное открытие дискаунтеров «Чижик». Чистая прибыль тем не менее выросла на 16% г/г (маржа 3,8%) — из-за сокращения процентных расходов на фоне снижения процентных ставок г/г и сокращения долга, а также на фоне снижения налоговых расходов.
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:
- В первой половине 2023 г. X5 сосредоточилась на адаптации своего ценностного предложения для покупателей. Текущим приоритетом является развитие и расширение сети магазинов «у дома» «Пятёрочка» и «жёстких» дискаунтеров «Чижик», а также повышение эффективности и трансформация сети супермаркетов «Перекрёсток» с целью увеличения LFL-продаж. Во II квартале 2023 г. X5 продемонстрировала уверенный рост выручки на 19,2%, обусловленный как органическим развитием, так и сделками слияния и поглощения.
- Компания продолжает активное развитие формата «жесткого» дискаунтера «Чижик». По состоянию на конец II квартала 2023 г. «Чижик» насчитывал 809 магазинов в 27 регионах России, при этом во II полугодии 2023 г. планируется ускорение темпа открытия новых магазинов.
- Параллельно с расширением бизнеса за счет органического роста во II квартале 2023 г. X5 заключила сделку по приобретению компании «Тамерлан», оператора трех розничных сетей на юге России. Это позволило компании расширить присутствие в данном регионе.
- X5 Group будет рассматривать привлекательные возможности неорганического роста по мере появления их на рынке.
Подробнее
Рост выручки составил 19,2% г/г во II квартале 2023 г., до 772 млрд руб. Чистая розничная выручка увеличилась на 18,9% на фоне роста торговых площадей на 10,4% и роста LFL-продаж на 7,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 83,7% г/г.
Валовая рентабельность по МСФО (IFRS) 16 снизилась на 137 б.п., до 24,4% во II квартале 2023 г., в основном за счет агрессивного развития формата «жестких» дискаунтеров «Чижик» в новых регионах, консолидации «Красного Яра» и «Слаты», а также трансформации ценностного предложения «Пятерочки».
Во II квартале 2023 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов на амортизацию, обесценение, LTI, выплаты на основе акций и эффекта трансформации «Карусели») по МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 60 б.п., до 13,2%, в основном за счет роста расходов на персонал, аренду, коммунальных расходов и расходов на услуги третьих сторон как процент от выручки.
Показатель скорректированная EBITDA вырос на 1,2% г/г, до 92,1 млрд руб. Замедление темпов роста показателя связано с эффектом высокой базы II квартала 2022 г., инвестициями в цены.
Чистая прибыль за II квартал снизилась на 1,7%, до 26,3 млрд руб., отражая замедление темпов роста EBITDA.
Во II квартале 2023 г. операционный денежный поток до изменения оборотного капитала по МСФО (IFRS) 16 вырос на 388 млн руб., до 90 205 млн руб. Положительное изменение оборотного капитала по МСФО (IFRS) 16 в размере 16 864 млн руб. во II квартале 2023 г. против 5 699 млн руб. во II квартале 2022 г. обусловлено увеличением кредиторской задолженности в связи с эффектом низкой базы I квартала 2023 г., вызванным ранней закупкой запасов в преддверии праздников 23 февраля и 8 марта, а также отрицательным влиянием на запасы дополнительных закупок в прошлом году.
Акции X5 Group позитивно отреагировали на отчет, прибавляя 1,8%. Индекс МосБиржи в минусе на 0,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter