24 августа 2023 БКС Экспресс
Инфляционные ожидания на 12-месячный срок увеличились до 11,5% г/г, сообщил ЦБ.
Также по данным опроса, разрыв между текущими оценками инфляции и ожиданиями роста цен на год вперед укореняется: если текущий прогноз снизился с 13,8% в июле до 13.5% в августе и в целом продолжает сокращаться с апреля 2023 г. (несмотря на ослабление рубля), то ожидания на 12 месяцев вперед в июле сменились на рост. Инфляционные ожидания компаний (на 3-месячном горизонте) также выросли: с 4,4% в июле до 5,2% в августе на фоне ослабления рубля и удорожания топлива.
Инфляция за период 15-21 августа составила 0,09%, сообщил Росстат. Структура недельного показателя отражает тренды двух месяцев подряд: ускорение роста цен на непродовольственные товары, вероятно, из-за ослабления рубля и удешевления продуктов питания на фоне сезонного снижения цен на фрукты и овощи. На этой неделе некоторая дефляция наблюдалась в сегменте услуг.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Наш базовый сценарий — регулятор возьмет паузу на сентябрьском заседании. Мы не исключаем риск очередного (хотя и более осторожного) повышения ставки на заседании в следующем месяце, но все же считаем, что статистика инфляционных ожиданий не станет ключевым драйвером для этого шага, поскольку пока она в основном отражает эффект переноса из-за ослабления рубля.
Если российская валюта стабилизируется на текущих уровнях или продолжит укрепляться, мы не видим необходимости в очередном повышении ставки в краткосрочном периоде.
Что касается инфляции, то в августе она может достичь 0,27% м/м, что предполагает годовой показатель 5,2%.
Также по данным опроса, разрыв между текущими оценками инфляции и ожиданиями роста цен на год вперед укореняется: если текущий прогноз снизился с 13,8% в июле до 13.5% в августе и в целом продолжает сокращаться с апреля 2023 г. (несмотря на ослабление рубля), то ожидания на 12 месяцев вперед в июле сменились на рост. Инфляционные ожидания компаний (на 3-месячном горизонте) также выросли: с 4,4% в июле до 5,2% в августе на фоне ослабления рубля и удорожания топлива.
Инфляция за период 15-21 августа составила 0,09%, сообщил Росстат. Структура недельного показателя отражает тренды двух месяцев подряд: ускорение роста цен на непродовольственные товары, вероятно, из-за ослабления рубля и удешевления продуктов питания на фоне сезонного снижения цен на фрукты и овощи. На этой неделе некоторая дефляция наблюдалась в сегменте услуг.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Наш базовый сценарий — регулятор возьмет паузу на сентябрьском заседании. Мы не исключаем риск очередного (хотя и более осторожного) повышения ставки на заседании в следующем месяце, но все же считаем, что статистика инфляционных ожиданий не станет ключевым драйвером для этого шага, поскольку пока она в основном отражает эффект переноса из-за ослабления рубля.
Если российская валюта стабилизируется на текущих уровнях или продолжит укрепляться, мы не видим необходимости в очередном повышении ставки в краткосрочном периоде.
Что касается инфляции, то в августе она может достичь 0,27% м/м, что предполагает годовой показатель 5,2%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба