25 августа 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
На российском рынке акций вчера наблюдалось кратное падение торговой активности относительно среды. Обороты по индексу МосБиржи оказались в два раза ниже, не дотянув даже до 50 млрд руб.
Тем не менее спад активности все равно позволил рынку вырасти. Удалось отыграть потери предыдущей вечерней сессии, частично понесенные из-за локальной волны распродаж на фоне событий с упавшим самолетом. Индекс МосБиржи вчера прибавил 1,5% и вернулся в район 3150 п. В его составе все бумаги показали положительное закрытие, кроме расписок TCS Group (-0,8%). Отставание этих бумаг может быть кратковременным явлением, среднесрочные ожидания остаются позитивными.
Лучше рынка выглядели акции ЛУКОЙЛа (+2,3%). Они занимают самую высокую долю в индексе (15,1%) и все еще имеют потенциал для положительной переоценки. Официального подтверждения недавних сообщений СМИ о том, что компания проведет байбэк своих акций у нерезидентов, пока так и не было. Но этот сценарий выступает неплохим драйвером для роста с целями подъема выше 7000 руб. Интерес инвесторов к бумагам ЛУКОЙЛа остается высоким — акции вчера третью сессию подряд заняли первое место по обороту, опередив Сбер.
На валютном рынке пока также затишье. Курс USD/RUB вчера хоть и вырос до 94,8, но в целом амплитуда внутридневных колебаний по доллару оказалась минимальной за последний месяц. Спад волатильности рубля позитивен для фондового рынка в целом, а текущий курс, скорее всего, еще не в полной мере заложен в котировки экспортеров и сырьевиков.
Падение цен на газ в Европе. Стоимость ближайших месячных фьючерсов на нидерландском хабе TTF за последние дни рухнула с почти $500 за тыс. куб. м до $350. Причина: австралийская компания Woodside Energy достигла соглашения с рабочими своих предприятий по производству СПГ, устранив значительную часть риска забастовок, из-за которого ранее и произошел резкий взлет мировых цен на газ. Можно предположить, что аналогичная ситуация будет и у Chevron, но по этой компании пока нет информации о сделке с сотрудниками.
Все это дает ценам на газ возможность реагировать на очевидный краткосрочный переизбыток предложения на европейском рынке, где хранилища уже заполнены более чем на 90% на два месяца раньше запланированного срока. Вероятно, они достигнут 95%-го заполнения в первые дни сентября. Да, к концу зимы может возникнуть дефицит газа при холодной погоде, и цены на газ соответственно вырастут, но в ближайшем будущем они спокойно могут упасть еще сильнее. В целом, это краткосрочный негатив для акций Газпрома.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. На дневном графике котировки находятся в рамках широкой пилы. О границах этого боковика ранее мы уже рассказывали. Сверху следим за районом около 3200 п. При его повторном пробое ситуация сильно улучшится, и можно будет говорить о продолжении годового растущего тренда. В таком случае следующий ориентир сместится к 3300 п.
Снизу ключевые уровни поддержки, отделяющие индекс от раскрытия популярной среди трейдеров разворотной фигуры «Голова и плечи» с целями на 2880 п., находится на 3015–3025 п.
Учитывая внешний фон и общий сентимент на рынке, сегодня не просматривается причин, чтобы индекс МосБиржи опустился и начал штурмовать нижнюю границу. Наоборот, более-мене стабильный фон может постепенно выдавливать котировки наверх. Но опять же, пока рубеж 3200 п. не пройден, остается актуальной тактика работы в устоявшемся широком боковике.
Бумаги в фокусе
• HeadHunter (+6%). Депозитарные расписки в очередной раз показали один из лучших результатов среди ликвидных бумаг. Подъем продолжается 8 сессий подряд. За это время котировки подскочили на 44%. Фундаментальный разбор компании ранее публиковался в отдельном материале. Текущий подъем выглядит оправданным, но его скорость, конечно, оказалась очень высокой. В моменте акции выглядит технически перекупленными, риски локальной коррекции повышенные.
• Совкомфлот (+3,8%). Акции вошли в топ-3 по оборотам на всем рынке и полностью отыграли просадку предыдущей сессии. Все-таки бумаги выглядят крайне сильными, техническая картина положительная.
Совкомфлот на следующей неделе планирует опубликовать результаты за II квартал по МСФО. Ожидаем поддержки от высоких ставок фрахта. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, устойчиво высокие мировые ставки на фрахт танкеров Афрамакс и сохранение премии на перевозку российской нефти должны обеспечить сильные результаты. Совкомфлот отчитывается в долларах, поскольку в этой валюте отображаются фрахтовые ставки, но полагаем, что в свете ослабления российской валюты рублевая прибыль компании во II квартале вырастет по сравнению с I кварталом. Позитивный взгляд по акциям сохраняется. Отмечаем высокие рыночные ставки фрахта на танкеры для перевозки российской нефти/нефтепродуктов. И хотя в дальнейшем они, скорее всего, будут постепенно падать, сейчас ставки остаются на рекордных уровнях.
• Газпром нефть (+1,1%). Опубликованы финансовые результаты за II квартал 2023 г. Выручка, EBITDA и чистая прибыль превзошли прогнозы, что позитивно для котировок. Аналитики БКС Мир инвестиций подтверждают рекомендацию «Покупать» по бумаге.
Чистая прибыль за полугодие после поправки на неденежные факторы, такие как валютные изменения и переоценка активов, предполагает промежуточные дивиденды в размере 36 руб. на акцию (доходность 5,5%) при выплате 50% прибыли.
• Мечел-ао (+0,5%), -ап (+1,5%). Компания направила апелляционную жалобу на решение Арбитражного суда о взыскании с компании, а также Челябинского металлургического комбината (ЧМК) $244,2 млн в пользу Газпромбанка. Пока нельзя однозначно определить итоги разбирательства между компаниями. Но, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, у Мечела есть средства для погашения этого долга, если его все-таки придется выплачивать. Сумма в $244 млн — это 31% от текущего (М2М) свободного денежного потока и 19% капитализации. Поэтому ситуация не является критичной для компании.
События сегодня
• Состоится заседание совета директоров НОВАТЭКа по вопросу дивидендов за I полугодие 2023 г. По результатам полугодия чистая прибыль составила 158,2 млрд руб. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте 50% это около 25,6 руб. на акцию или 1,5% дивидендной доходности. Но итоговый размер выплат может отличаться из-за возможных корректировок. Базовый прогноз — 31 руб. или 1,8%.
• Состоится заседание совета директоров Ренессанс Страхования. В повестке так же вопрос полугодовых дивидендов. Ранее в пресс-релизе компания анонсировала выплату 7,7 руб. на акцию. Наверняка именно эту рекомендацию и предложит совет директоров. Дивдоходность в таком случае составит 6,6%. Это будут первые дивиденды компании после размещения акций на Мосбирже.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $83,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3149,11 (+0,09%)
РТС 1043,51 (-0,73%)
S&P 500 4376,31 (-1,35%)
Валюта
USD/RUB 94,86 (+0,64%)
EUR/RUB 102,65 (+0,13%)
CNY/RUB 12,97 (+0,57%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке акций вчера наблюдалось кратное падение торговой активности относительно среды. Обороты по индексу МосБиржи оказались в два раза ниже, не дотянув даже до 50 млрд руб.
Тем не менее спад активности все равно позволил рынку вырасти. Удалось отыграть потери предыдущей вечерней сессии, частично понесенные из-за локальной волны распродаж на фоне событий с упавшим самолетом. Индекс МосБиржи вчера прибавил 1,5% и вернулся в район 3150 п. В его составе все бумаги показали положительное закрытие, кроме расписок TCS Group (-0,8%). Отставание этих бумаг может быть кратковременным явлением, среднесрочные ожидания остаются позитивными.
Лучше рынка выглядели акции ЛУКОЙЛа (+2,3%). Они занимают самую высокую долю в индексе (15,1%) и все еще имеют потенциал для положительной переоценки. Официального подтверждения недавних сообщений СМИ о том, что компания проведет байбэк своих акций у нерезидентов, пока так и не было. Но этот сценарий выступает неплохим драйвером для роста с целями подъема выше 7000 руб. Интерес инвесторов к бумагам ЛУКОЙЛа остается высоким — акции вчера третью сессию подряд заняли первое место по обороту, опередив Сбер.
На валютном рынке пока также затишье. Курс USD/RUB вчера хоть и вырос до 94,8, но в целом амплитуда внутридневных колебаний по доллару оказалась минимальной за последний месяц. Спад волатильности рубля позитивен для фондового рынка в целом, а текущий курс, скорее всего, еще не в полной мере заложен в котировки экспортеров и сырьевиков.
Падение цен на газ в Европе. Стоимость ближайших месячных фьючерсов на нидерландском хабе TTF за последние дни рухнула с почти $500 за тыс. куб. м до $350. Причина: австралийская компания Woodside Energy достигла соглашения с рабочими своих предприятий по производству СПГ, устранив значительную часть риска забастовок, из-за которого ранее и произошел резкий взлет мировых цен на газ. Можно предположить, что аналогичная ситуация будет и у Chevron, но по этой компании пока нет информации о сделке с сотрудниками.
Все это дает ценам на газ возможность реагировать на очевидный краткосрочный переизбыток предложения на европейском рынке, где хранилища уже заполнены более чем на 90% на два месяца раньше запланированного срока. Вероятно, они достигнут 95%-го заполнения в первые дни сентября. Да, к концу зимы может возникнуть дефицит газа при холодной погоде, и цены на газ соответственно вырастут, но в ближайшем будущем они спокойно могут упасть еще сильнее. В целом, это краткосрочный негатив для акций Газпрома.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. На дневном графике котировки находятся в рамках широкой пилы. О границах этого боковика ранее мы уже рассказывали. Сверху следим за районом около 3200 п. При его повторном пробое ситуация сильно улучшится, и можно будет говорить о продолжении годового растущего тренда. В таком случае следующий ориентир сместится к 3300 п.
Снизу ключевые уровни поддержки, отделяющие индекс от раскрытия популярной среди трейдеров разворотной фигуры «Голова и плечи» с целями на 2880 п., находится на 3015–3025 п.
Учитывая внешний фон и общий сентимент на рынке, сегодня не просматривается причин, чтобы индекс МосБиржи опустился и начал штурмовать нижнюю границу. Наоборот, более-мене стабильный фон может постепенно выдавливать котировки наверх. Но опять же, пока рубеж 3200 п. не пройден, остается актуальной тактика работы в устоявшемся широком боковике.
Бумаги в фокусе
• HeadHunter (+6%). Депозитарные расписки в очередной раз показали один из лучших результатов среди ликвидных бумаг. Подъем продолжается 8 сессий подряд. За это время котировки подскочили на 44%. Фундаментальный разбор компании ранее публиковался в отдельном материале. Текущий подъем выглядит оправданным, но его скорость, конечно, оказалась очень высокой. В моменте акции выглядит технически перекупленными, риски локальной коррекции повышенные.
• Совкомфлот (+3,8%). Акции вошли в топ-3 по оборотам на всем рынке и полностью отыграли просадку предыдущей сессии. Все-таки бумаги выглядят крайне сильными, техническая картина положительная.
Совкомфлот на следующей неделе планирует опубликовать результаты за II квартал по МСФО. Ожидаем поддержки от высоких ставок фрахта. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, устойчиво высокие мировые ставки на фрахт танкеров Афрамакс и сохранение премии на перевозку российской нефти должны обеспечить сильные результаты. Совкомфлот отчитывается в долларах, поскольку в этой валюте отображаются фрахтовые ставки, но полагаем, что в свете ослабления российской валюты рублевая прибыль компании во II квартале вырастет по сравнению с I кварталом. Позитивный взгляд по акциям сохраняется. Отмечаем высокие рыночные ставки фрахта на танкеры для перевозки российской нефти/нефтепродуктов. И хотя в дальнейшем они, скорее всего, будут постепенно падать, сейчас ставки остаются на рекордных уровнях.
• Газпром нефть (+1,1%). Опубликованы финансовые результаты за II квартал 2023 г. Выручка, EBITDA и чистая прибыль превзошли прогнозы, что позитивно для котировок. Аналитики БКС Мир инвестиций подтверждают рекомендацию «Покупать» по бумаге.
Чистая прибыль за полугодие после поправки на неденежные факторы, такие как валютные изменения и переоценка активов, предполагает промежуточные дивиденды в размере 36 руб. на акцию (доходность 5,5%) при выплате 50% прибыли.
• Мечел-ао (+0,5%), -ап (+1,5%). Компания направила апелляционную жалобу на решение Арбитражного суда о взыскании с компании, а также Челябинского металлургического комбината (ЧМК) $244,2 млн в пользу Газпромбанка. Пока нельзя однозначно определить итоги разбирательства между компаниями. Но, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, у Мечела есть средства для погашения этого долга, если его все-таки придется выплачивать. Сумма в $244 млн — это 31% от текущего (М2М) свободного денежного потока и 19% капитализации. Поэтому ситуация не является критичной для компании.
События сегодня
• Состоится заседание совета директоров НОВАТЭКа по вопросу дивидендов за I полугодие 2023 г. По результатам полугодия чистая прибыль составила 158,2 млрд руб. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте 50% это около 25,6 руб. на акцию или 1,5% дивидендной доходности. Но итоговый размер выплат может отличаться из-за возможных корректировок. Базовый прогноз — 31 руб. или 1,8%.
• Состоится заседание совета директоров Ренессанс Страхования. В повестке так же вопрос полугодовых дивидендов. Ранее в пресс-релизе компания анонсировала выплату 7,7 руб. на акцию. Наверняка именно эту рекомендацию и предложит совет директоров. Дивдоходность в таком случае составит 6,6%. Это будут первые дивиденды компании после размещения акций на Мосбирже.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $83,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3149,11 (+0,09%)
РТС 1043,51 (-0,73%)
S&P 500 4376,31 (-1,35%)
Валюта
USD/RUB 94,86 (+0,64%)
EUR/RUB 102,65 (+0,13%)
CNY/RUB 12,97 (+0,57%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter