25 августа 2023 БКС Экспресс | Полюс
Полюс представит операционные результаты и результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. во вторник, 29 августа.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Ожидаем, что выпуск и продажи золота уменьшились со II полугодия 2022 г., но остаются намного выше минимумов I полугодия 2022 г., в соответствии с прогнозом выпуска на полный 2023 г. на уровне 2,8–2,9 млн унций.
• Выручка увеличилась на 34% г/г, до примерно $2,5 млрд, в основном за счет восстановления продаж. Рост на 3% ниже полугодие к полугодию (п/п) ввиду того, что повышение цен на 12% п/п нивелировалось замедлением объемов на 8% п/п.
• EBITDA выросла на 16% п/п и на 31% г/г на фоне динамики выручки, а также улучшения динамики издержек (в том числе на Олимпиаде) и курса, который почти не изменился г/г, но снизился на 26% п/п. Мы полагаем, что компания достигнет целевых показателей по TCC на уровне $500–550 за унцию на 2023 г. с поправкой на ослабление рубля (в прогнозах заложен курс 65 руб. за доллар лучше среднего за I полугодие 2023 г. на уровне 77,2).
• Ожидаем, что скорректированная чистая прибыль Полюса выросла на 26% п/п и 15% г/г на фоне повышения EBITDA на 37%. Чистая рентабельность в 37% будет на 7 п.п. выше уровня II полугодия 2022 г., но на 6 п.п. ниже I полугодия 2022 г.
Таким образом, мы ожидаем уверенных результатов за I полугодие 2023 г. в соответствии с прогнозами Полюса по TCC и выпуску золота на 2023 г. на фоне высоких цен на драгметалл, что подтверждает тренд к стабилизации выпуска выше уровня 2022 г. в 2,5 млн унций и улучшению TCC.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Ожидаем, что выпуск и продажи золота уменьшились со II полугодия 2022 г., но остаются намного выше минимумов I полугодия 2022 г., в соответствии с прогнозом выпуска на полный 2023 г. на уровне 2,8–2,9 млн унций.
• Выручка увеличилась на 34% г/г, до примерно $2,5 млрд, в основном за счет восстановления продаж. Рост на 3% ниже полугодие к полугодию (п/п) ввиду того, что повышение цен на 12% п/п нивелировалось замедлением объемов на 8% п/п.
• EBITDA выросла на 16% п/п и на 31% г/г на фоне динамики выручки, а также улучшения динамики издержек (в том числе на Олимпиаде) и курса, который почти не изменился г/г, но снизился на 26% п/п. Мы полагаем, что компания достигнет целевых показателей по TCC на уровне $500–550 за унцию на 2023 г. с поправкой на ослабление рубля (в прогнозах заложен курс 65 руб. за доллар лучше среднего за I полугодие 2023 г. на уровне 77,2).
• Ожидаем, что скорректированная чистая прибыль Полюса выросла на 26% п/п и 15% г/г на фоне повышения EBITDA на 37%. Чистая рентабельность в 37% будет на 7 п.п. выше уровня II полугодия 2022 г., но на 6 п.п. ниже I полугодия 2022 г.
Таким образом, мы ожидаем уверенных результатов за I полугодие 2023 г. в соответствии с прогнозами Полюса по TCC и выпуску золота на 2023 г. на фоне высоких цен на драгметалл, что подтверждает тренд к стабилизации выпуска выше уровня 2022 г. в 2,5 млн унций и улучшению TCC.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter