Ciena Corporation, провайдер сетевых систем и технологий, отчиталась за III квартал 2023 фингода с окончанием 29 июля лучше ожиданий.
Выручка компании увеличилась на 23% г/г и составила $1,07 млрд, тогда как аналитики ждали роста в среднем на 20% г/г до $1,04 млрд. В ключевом сегменте когерентных оптических решений, который в прошлом фингоду сильнее всего пострадал из-за проблем с логистикой и поставками, выручка увеличилась на 27% г/г. В сегменте сетевого оборудования доходы выросли аналогично на 27% г/г. Доходы от платформенных приложений подросли на 24% г/г, и на 5% г/г поднялись доходы от оказания сервисных услуг, сопровождающих основную деятельность по поставке и установке сетевого оборудования и сетевых систем.
В начале этого года глобальная ситуация с поставками и логистическими цепочками по большей части восстановилась. Это позволило Ciena возобновить поставки оборудования клиентам и даже нарастить их, восполняя пробелы прошлого года, когда компания не могла удовлетворить существующий спрос. В отчетном квартале у Ciena появилось 18 новых клиентов, которые приобрели WaveLogic 5 Extreme, также появились первые заказы на решение следующего поколения WaveLogic 6 и первые покупатели нового поколения роутеров WaveRouter, архитектура которых специально создана для развертывания сетей в крупных мегаполисах.
В отчетном квартале скорр. операционная прибыль Ciena составила $128 млн (+74% г/г), опередив консенсус $114 млн. В свою очередь, скорр. чистая прибыль составила $89 млн (+82% г/г), также обогнав консенсус $75 млн. Скорр. разводненная прибыль на акцию составила $0,59 по сравнению с $0,33 в аналогичном квартале прошлого фингода. Показатель EPS значительно превысил консенсус $0,50.
Хотелось бы отметить еще несколько моментов. Во-первых, в III квартале наблюдаем ускорение темпов роста выручки, скорр. операционной прибыли и скорр. чистой прибыли, что связано с низкой базой прошлого года. Во-вторых, снижение указанных показателей в квартальном выражении относительно II квартала обусловлено сезонными факторами и не указывает на возникновение у компании каких-то новых проблем.
Показатели рентабельности у Ciena в целом достаточно стабильны, хотя и могут колебаться в ту или иную сторону из квартала в квартал. Скорр. валовая маржа в III квартале подросла на 2,7 п. п. и составила 42,7%. Скорр. операционная маржа увеличилась на 3,5 п. п. до 12%. Однако по сравнению со II кварталом маржа снизилась, что можно объяснить ростом затрат. В отчетном квартале скорр. операционные затраты выросли на 20% г/г, тогда как кварталом ранее только на 12% г/г.
Мы считаем представленный компанией отчет достаточно сильным. Ciena активно набирает обороты по объему поставок, чему способствует конъюнктура в отрасли. Спрос на сетевые системы и сетевое оборудование остается высоким ввиду того, что многие ведущие провайдеры дата-центров, облачных платформ, беспроводных сетей не скупятся на обновление инфраструктуры, так как им нужно поддерживать бесперебойную работу своих сервисов для конечных пользователей. А нагрузка на беспроводные сети и дата-центры продолжает стремительно расти. В этом контексте долгосрочные перспективы Ciena видятся нам очень и очень неплохими. Уже сейчас у компании большой портфель будущих заказов. Кроме того, Ciena уже давно сохраняет за собой технологическое лидерство в отрасли, на несколько лет опережая своих конкурентов по уровню технологий.
На пре-маркете акции Ciena подрастают на 5%, отыгрывая квартальный отчет. Пробой SMA 50 в моменте также может придать акциям восходящий импульс. Если акциям удастся закрепиться выше уровня $43 (сейчас он выступает сопротивлением), то ближайшую цель видим на отметке $46. Наш таргет по акциям $54,40, апсайд с текущего уровня 26%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter