На широком рынке развивается коррекция, а бумаги ВТБ падают с удвоенной силой. Оценим риски дальнейшего падения, определим технические поддержки и обозначим перспективы курса.
Чуть быстрее
На этапе годового ралли в начале сентября индекс МосБиржи показывал +53%. Акции ВТБ шли на опережение с +80%. Но на рынке началась коррекция: индекс от пика просел на 8%, а вот бумаги ВТБ потеряли уже 15%. 20 сентября котировка на дне — 2,5 коп.
Эмпирическим путем доказана более высокая чувствительность акций финансового сектора к общерыночному сентименту, в частности у ВТБ. Волатильность акций повышенная, поэтому и движение бумаг банка идет с большей скоростью к индексу как на росте, так и спуске рынка.
А что с банком
С фундаментальной точки зрения с банком все в порядке, его корпоративная оценка на бирже значительно ниже внутренней стоимости бизнеса. По оценкам аналитиков БКС, годовой таргет на 3,5 коп. предполагает потенциал от текущих до 40% и рекомендацию «Покупать».
Высокая оценка бумаг строится на рекордной прибыли банка в 2023 г., активной позиции корпорации в секторе слияний и поглощений, создающей синергетический эффект, а также на росте вероятности отказа от нормативных поблажек со стороны государства. Это открывает путь к возобновлению дивидендной программы (возможно, по итогам 2024 г.).
C точки зрения долгосрочных инвестиций текущая коррекция создает благоприятные возможности для включения акций в портфель на перспективу.
А что по технике
Акции от максимума сентября выше 2,9 коп. свалились на 15% и сегодня уже прокалывали 2,5 коп. На дневном таймфрейме именно здесь проходит трендовая динамическая линия. Статистически акции скорее удерживаются в тренде, чем его теряют. Так что сегодня покупатели могут проявить инициативу и попытаться отвести угрозу прорыва важной опорной линии.
Однако на широком рынке коррекция все еще не окончена. Психологический уровень 3000 п. по индексу МосБиржи также окажет поддержку покупателям, да и игроки на понижение предпочтут здесь сократить короткие позиции.
Но заминка на спуске может быть недолгой. После краткосрочной коррекции вверх от принципиальных уровней поддержек и в индексе, и в бумагах ВТБ есть вероятность временного углубления падения.
Если ориентироваться по индексу, то это область ближе к 2900 п. Тогда у ВТБ, с учетом более высокой беты, можно рассматривать уровень 2,4 коп., или 4% вниз от минимумов 20 сентября. На обозначенный уровень выпадает и горизонтальная поддержка в виде предыдущего локального пика: бумаги ВТБ не смогли ее пройти сразу в мае, но зато с наскока перепрыгнули планку и ускорились вверх в июле.
Уровень в 2,4 коп. выделяется как базовый на этапе широкомасштабной коррекции рынка. Краткосрочным инвесторам там можно ловить бумагу с ориентиром возврата на 2,6 коп. и стопом, не превышающим ожидаемую доходность. По времени: речь о нескольких неделях.
Cреднесрочно после окончания коррекции рынка и подхвата акций в области 2,4 коп. ожидания сводятся к возврату цены на сентябрьские максимумы еще до конца 2023 г.
Чуть быстрее
На этапе годового ралли в начале сентября индекс МосБиржи показывал +53%. Акции ВТБ шли на опережение с +80%. Но на рынке началась коррекция: индекс от пика просел на 8%, а вот бумаги ВТБ потеряли уже 15%. 20 сентября котировка на дне — 2,5 коп.
Эмпирическим путем доказана более высокая чувствительность акций финансового сектора к общерыночному сентименту, в частности у ВТБ. Волатильность акций повышенная, поэтому и движение бумаг банка идет с большей скоростью к индексу как на росте, так и спуске рынка.
А что с банком
С фундаментальной точки зрения с банком все в порядке, его корпоративная оценка на бирже значительно ниже внутренней стоимости бизнеса. По оценкам аналитиков БКС, годовой таргет на 3,5 коп. предполагает потенциал от текущих до 40% и рекомендацию «Покупать».
Высокая оценка бумаг строится на рекордной прибыли банка в 2023 г., активной позиции корпорации в секторе слияний и поглощений, создающей синергетический эффект, а также на росте вероятности отказа от нормативных поблажек со стороны государства. Это открывает путь к возобновлению дивидендной программы (возможно, по итогам 2024 г.).
C точки зрения долгосрочных инвестиций текущая коррекция создает благоприятные возможности для включения акций в портфель на перспективу.
А что по технике
Акции от максимума сентября выше 2,9 коп. свалились на 15% и сегодня уже прокалывали 2,5 коп. На дневном таймфрейме именно здесь проходит трендовая динамическая линия. Статистически акции скорее удерживаются в тренде, чем его теряют. Так что сегодня покупатели могут проявить инициативу и попытаться отвести угрозу прорыва важной опорной линии.
Однако на широком рынке коррекция все еще не окончена. Психологический уровень 3000 п. по индексу МосБиржи также окажет поддержку покупателям, да и игроки на понижение предпочтут здесь сократить короткие позиции.
Но заминка на спуске может быть недолгой. После краткосрочной коррекции вверх от принципиальных уровней поддержек и в индексе, и в бумагах ВТБ есть вероятность временного углубления падения.
Если ориентироваться по индексу, то это область ближе к 2900 п. Тогда у ВТБ, с учетом более высокой беты, можно рассматривать уровень 2,4 коп., или 4% вниз от минимумов 20 сентября. На обозначенный уровень выпадает и горизонтальная поддержка в виде предыдущего локального пика: бумаги ВТБ не смогли ее пройти сразу в мае, но зато с наскока перепрыгнули планку и ускорились вверх в июле.
Уровень в 2,4 коп. выделяется как базовый на этапе широкомасштабной коррекции рынка. Краткосрочным инвесторам там можно ловить бумагу с ориентиром возврата на 2,6 коп. и стопом, не превышающим ожидаемую доходность. По времени: речь о нескольких неделях.
Cреднесрочно после окончания коррекции рынка и подхвата акций в области 2,4 коп. ожидания сводятся к возврату цены на сентябрьские максимумы еще до конца 2023 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба