25 сентября 2023 Промсвязьбанк
Бюджет останется дефицитным, но объем дефицита сократится вдвое. Это означает постепенную бюджетную консолидацию при сохранении бюджетного стимула для экономики. Финансировать дефицит будут в основном за счет внутренних заимствований (привлечение чуть более 4 трлн руб.). Госдолг вырастет несильно: 18,1% ВВП против ожидаемых 17,6% ВВП в 2023 г.
Рост расходов существенно опережает инфляцию: 4–5% в 2024 г. по официальным и консенсус-прогнозам. Так что бюджет остается важным фактором роста ВВП: +2,3% согласно официальному прогнозу.
Рост доходов амбициозный. По плану нефтегазовые доходы составят 11,5 трлн руб. (в 2023 г. мы ждем около 8,3 трлн). Их рост на ~35–40% обеспечит рост цен на нефть и более слабый курс: в среднем 90 руб. за доллар против 85 руб. в 2023 г. Ненефтегазовые доходы (по плану 23,5 трлн) растут слабее (по нашим оценкам +16%), но закрепляют статус основы доходов бюджета.
Теоретически такой рост доходов реален, но риски недобора есть, особенно в нефтегазовом секторе. Однако в бюджетной устойчивости сомнений нет. Запас прочности – резервы и низкий уровень госдолга.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба