3 октября 2023 БКС Экспресс Холоденко Оксана
В III квартале S&P 500 потерял 4%. Индекс успел обновить максимум года. В IV квартале возможна новая волна роста.
Одна из идей осени — подобрать аутсайдеров последних месяцев в ожидании отскока или разворота.
В разрезе по секторам: в лидерах за три месяца — нефть и газ (+9,2%), коммуникационные услуги (+4,4%), в аутсайдерах — энергетика (-14,3%), недвижимость (-11,2%), производители товаров первой необходимости (-7,2%).
В разрезе отдельных эмитентов: четырнадцать предприятий крупной капитализации (от $10 млрд до $200 млрд) потеряли более 25% стоимости (данные — Finviz). Ключевые сектора — потребительские и здравоохранение. В выборку вошли американские предприятия.
Чтобы выбрать потенциальные объекты для покупки, выделим акции с P/E ниже 20. Получилось 6 бумаг. Сузим выборку среди акций с коэффициентами бета выше 0,7 — на отскок нужны сравнительно волатильные акции. Получилось 4 эмитента — по двум из них рекомендация БКС «Покупать», еще одна с потенциалом роста относительно консенсус-таргета аналитиков более 40%. Давайте их проанализируем.
Albemarle: Покупать. Цель на год — $232 / +36%
Лидер среди производителей лития, использующегося при производстве аккумуляторных батарей.
В мае компания заключила стратегическое соглашение с Ford, чтобы поставить автопроизводителю более 100 тыс. тонн батарей с диоксидом лития за период 2026 до 2030 гг. Этого будет достаточно, чтобы произвести 3 млн электрических батарей. В июле Albemarle изменила условия соглашения с австралийским поставщиком лития Mineral Resources, чтобы упростить операции в австралийском совместном предприятии и сохранить полный контроль за активами по переработке лития в Китае.
Во II квартале выручка ALB выросла на 60% (г/г), до $2,37 млрд. Чистая прибыль также увеличилась на 60%, до $650 млн. Рост сегмента энергетики был вызван более высокими ценами на литий, рост которых был спровоцирован более жесткими рыночными условиями. Согласно прогнозу CNBC, EPS может сократиться на 39%, в ближайшие 3–5 лет прирост может составить 41,6% среднем в год. Мультипликатор P/E равен 4,8 при среднем в 26,4 по индустрии, что вполне компенсирует слабый прогноз на ближайший год.
Dollar Tree. Консенсус–таргет — $152 / +46%
Традиционный ритейлер-дискаунтер, работающий под тремя брендами. Сегмент Dollar Tree предлагает товары по фиксированной цене. В сети Family Dollar покупателям предлагается определенный выбор товаров в магазинах по соседству. Преимущество Dollar Tree — самый низкий ценовой сегмент.
Согласно прогнозу ФРБ Нью-Йорка, с вероятностью 60% в 2024 г. в США может наступить рецессия. Это может поддержать спрос на товары, стоимость которых составляет $1–1,25.
Прогноз CNBC предполагает рост EPS на скромные 16,7% в ближайший год. Мультипликатор P/E равен 18,6 при 68,8 по индустрии диверсифицированных ритейлеров. Бета составляет 0,8, что указывает на пониженные риски бумаг.
Interpublic Group Of Cos.: Покупать. Цель на год — $40 / +38%
Компания, занимающаяся рекламой и маркетинговыми услугами, в том числе цифровыми и связанными с трансформацией бизнеса. Капитализация — $11 млрд. С начала года акции упали на 15%.
Согласно прогнозу CNBC, EPS может вырасти на 11,1%, в ближайшие 3–5 лет прирост может составить 12,5% в среднем в год. Форвардный мультипликатор P/E равен 10 при 39,2 по индустрии медиа-агентств. Согласно прогнозу ResearchAndMarkets, к 2030 г. мировой рынок рекламы достигнет $1,5 трлн — рост на 13,9% в среднем в год.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Одна из идей осени — подобрать аутсайдеров последних месяцев в ожидании отскока или разворота.
В разрезе по секторам: в лидерах за три месяца — нефть и газ (+9,2%), коммуникационные услуги (+4,4%), в аутсайдерах — энергетика (-14,3%), недвижимость (-11,2%), производители товаров первой необходимости (-7,2%).
В разрезе отдельных эмитентов: четырнадцать предприятий крупной капитализации (от $10 млрд до $200 млрд) потеряли более 25% стоимости (данные — Finviz). Ключевые сектора — потребительские и здравоохранение. В выборку вошли американские предприятия.
Чтобы выбрать потенциальные объекты для покупки, выделим акции с P/E ниже 20. Получилось 6 бумаг. Сузим выборку среди акций с коэффициентами бета выше 0,7 — на отскок нужны сравнительно волатильные акции. Получилось 4 эмитента — по двум из них рекомендация БКС «Покупать», еще одна с потенциалом роста относительно консенсус-таргета аналитиков более 40%. Давайте их проанализируем.
Albemarle: Покупать. Цель на год — $232 / +36%
Лидер среди производителей лития, использующегося при производстве аккумуляторных батарей.
В мае компания заключила стратегическое соглашение с Ford, чтобы поставить автопроизводителю более 100 тыс. тонн батарей с диоксидом лития за период 2026 до 2030 гг. Этого будет достаточно, чтобы произвести 3 млн электрических батарей. В июле Albemarle изменила условия соглашения с австралийским поставщиком лития Mineral Resources, чтобы упростить операции в австралийском совместном предприятии и сохранить полный контроль за активами по переработке лития в Китае.
Во II квартале выручка ALB выросла на 60% (г/г), до $2,37 млрд. Чистая прибыль также увеличилась на 60%, до $650 млн. Рост сегмента энергетики был вызван более высокими ценами на литий, рост которых был спровоцирован более жесткими рыночными условиями. Согласно прогнозу CNBC, EPS может сократиться на 39%, в ближайшие 3–5 лет прирост может составить 41,6% среднем в год. Мультипликатор P/E равен 4,8 при среднем в 26,4 по индустрии, что вполне компенсирует слабый прогноз на ближайший год.
Dollar Tree. Консенсус–таргет — $152 / +46%
Традиционный ритейлер-дискаунтер, работающий под тремя брендами. Сегмент Dollar Tree предлагает товары по фиксированной цене. В сети Family Dollar покупателям предлагается определенный выбор товаров в магазинах по соседству. Преимущество Dollar Tree — самый низкий ценовой сегмент.
Согласно прогнозу ФРБ Нью-Йорка, с вероятностью 60% в 2024 г. в США может наступить рецессия. Это может поддержать спрос на товары, стоимость которых составляет $1–1,25.
Прогноз CNBC предполагает рост EPS на скромные 16,7% в ближайший год. Мультипликатор P/E равен 18,6 при 68,8 по индустрии диверсифицированных ритейлеров. Бета составляет 0,8, что указывает на пониженные риски бумаг.
Interpublic Group Of Cos.: Покупать. Цель на год — $40 / +38%
Компания, занимающаяся рекламой и маркетинговыми услугами, в том числе цифровыми и связанными с трансформацией бизнеса. Капитализация — $11 млрд. С начала года акции упали на 15%.
Согласно прогнозу CNBC, EPS может вырасти на 11,1%, в ближайшие 3–5 лет прирост может составить 12,5% в среднем в год. Форвардный мультипликатор P/E равен 10 при 39,2 по индустрии медиа-агентств. Согласно прогнозу ResearchAndMarkets, к 2030 г. мировой рынок рекламы достигнет $1,5 трлн — рост на 13,9% в среднем в год.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter