Главное
• Подъем индекса МосБиржи остановился после 4 сессий роста. Нефтяники по-прежнему в топе, но остальные тяжеловесы отстают.
• ЛУКОЙЛ готовится к выплате промежуточных дивидендов — позитивный драйвер.
• В США доходность гособлигаций на многолетних максимумах. Это риск для сырьевых товаров.
В деталях
Российский рынок акций в среду не сумел продолжить подъем и показал смешанную динамику. Тем не менее торговая активность участников осталась повышенной. Обороты в бумагах индекса МосБиржи увеличились до 88,1 млрд руб.
Среди ликвидных бумаг ожидаемо лучше рынка выглядели акции нефтяного сектора на фоне позитивной динамики фьючерсов Brent. Так, вчера исторические максимумы обновили акции ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. Бумаги отрасли могут продолжить выглядеть устойчивей рынка в ближайшей перспективе. С начала октября нефтегазовый индекс показывает лучшую динамику среди всех секторов.
Если посмотреть на индекса голубых фишек, то, в отличие от основного индекса МосБиржи, он вчера практически дошел до новых годовых максимумов. Так что можно сделать вывод, что в последнее время рынку мешают расти слабость и отставание именно второго эшелона.
Дивиденды ЛУКОЙЛа. Вчера появился анонса заседания совета директоров (СД) компании по вопросу промежуточных дивидендов. Оно состоится 26 октября. Событие позитивное — в моменте оно оказало поддержку акциям. Но по размеру потенциальных выплат на рынке широкий разброс мнений. И хотя в официальном сообщении эмитента значится, что дивиденды будут за 9 месяцев 2023 г., на самом деле по примеру прошлых лет это наверняка будут выплаты только за I полугодие.
Базовый прогноз предполагает около 365 руб. на акцию (4,9%), то есть несколько меньше, чем 100% от свободного денежного потока ЛУКОЙЛа за полугодие. Возможно, компания зарезервирует часть денежных средств для байбэка, о котором ранее сообщалось в СМИ. При этом совсем не исключено, что выплаты будут выше указанного значения. В этом плане сейчас есть повышенная степень неопределенности. В то же время отметим, что второй дивиденд по итогам всего 2023 г. может быть заметно выше промежуточного.
Обращаем внимание, что бумаги ЛУКОЙЛа имеют самый большой вес в индексе МосБиржи — 16,25%. Так что динамика акций компании является важным фактором для всего рынка в целом. Вчера они снова вышли на первое место по обороту — на них пришлось 20% всего объема торгов.
Индекс МосБиржи протестировал область 3250–3290 п., которая выступает зоной торможения из-за того, что здесь проходит верхняя граница широкого бокового коридора последних месяцев. Уверенно пройти эти рубежи вчера не получилось. Наоборот, в течение дня видели импульсы распродаж в голубых фишках.
О выходе из боковика наверх можно будет говорить при закреплении индекса выше 3300 п. в течение пары сессий. Для такого рывка рынку необходим стабильный внешний фон. А в этом плане есть риск отката сырьевых цен. Главным образом это может быть связано с ростом доходностей по американским гособлигациям и подъемом индекса доллара (DXY). 10-летние US Treasuries сегодня утром обновляют максимумы по доходности с 2007 г., достигнув 4,94%. В ближайшее время они могут перешагнуть за отметку в 5%. Вчера американский рынок акций на этом фоне снова выглядел слабо и потерял 1,3% по S&P 500.
Бумаги в фокусе
• ЛУКОЙЛ (+1,4%). Как уже было отмечено выше, бумаги переписали исторические максимумы, чему способствовали новости о заседании СД по дивидендам. Рост акций продолжается 6 сессий подряд. Есть сигналы о локальной перегретости бумаг и рисках коррекции, но четкие именно разворотные паттерны не сформированы. В качестве двух ближайших ориентиров наверху можно выделить уровень сопротивления на 7600 руб. и область 7850–7900 руб.
• Транснефть-ап (+1,8%). Опубликован отчет по РСБУ за 9 месяцев 2023 г., который мало раскрывает финансовые показатели компании, в отличие от МСФО, но можно сделать вывод, что рост выручки и прибыли примерно соответствует прогнозам. Позитивный взгляд на перспективы подтверждается. Фактором привлекательности акций на среднесрочном горизонте могут стать ожидания дивидендов за 2023 г. сильно выше среднего уровня по рынку, более 11%.
• Группа Позитив (+0,7%). Один из основателей и крупный акционер компании Юрий Максимов дал интервью на youtube-канале smartlabonline, в котором рассказал о недавно появившейся инициативе по проведению допэмиссии на 25%. Ранее на новостях о возможности дополнительного размещения бумаг котировки Группы потеряли около 10%.
Допэмиссия нацелена на перераспределение новых акций в пользу сотрудников и тех, кто обеспечил рост капитализации компании и будет это делать в будущем. Подробное решение с прозрачным объяснением всех моментов можно ожидать в течение 3–6 месяцев. Насколько я понял, ключевая идея в том, чтобы траектория дальнейшего увеличения стоимости компании была подкреплена и обеспечена мотивацией сотрудников/менеджмента/партнеров в виде получения ими доли в Группе Позитив по факту достижения целей роста. Аналогичные модели мотивации существуют в ряде крупнейших IT-компаний мира, подобных программ распределения акций на российском публичном рынке не было.
• Северсталь (-1%). Компания построит комплекс по производству железорудных окатышей в Череповце мощностью 10 млн т в год. Стоимость проекта — около 97 млрд руб. Сейчас Северсталь производит чуть менее 10 млн т окатышей, при этом 85% из них покрывается внутренними потребностями РФ. Полагаем, что капитальные затраты могут отнимать 1–2 процентных пункта ежегодно от дивидендной доходности в течение 3 лет. Таким образом, среднегодовая дивдоходность в этот период, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, может составить 13–14%.
• ВУШ Холдинг (-1,4%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 10,25 руб. по итогам 9 месяцев 2023 г. Доходность — около 4,5%. Отметим, что ранее рассматривалось два варианта объема дивидендов, компания остановилась на лучшем и выплатит максимальную сумму. Во многом ожидания выплаты уже учтены в цене акций, поэтому текущая динамика не выглядит сильной.
• АЛРОСА (-5,4%). Бумаги показали худший результат за счет дивидендного гэпа. Просадка оказалась больше дивдоходности (4,9%), что обычно является негативным сигналом, отражающим слабый сентимент среди инвесторов. У нас по-прежнему сдержанный взгляд на перспективы акций ввиду непростой ситуации на рынке алмазов и текущей оценки компании. Ожиданий быстрого закрытия гэпа сейчас нет, если только не поможет общерыночный позитивный фон.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ДЗРД за I полугодие 2023 г. По обыкновенным акциям доходность — 5,4%, по привилегированным — 3,9%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,6% и находится около $90,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Подъем индекса МосБиржи остановился после 4 сессий роста. Нефтяники по-прежнему в топе, но остальные тяжеловесы отстают.
• ЛУКОЙЛ готовится к выплате промежуточных дивидендов — позитивный драйвер.
• В США доходность гособлигаций на многолетних максимумах. Это риск для сырьевых товаров.
В деталях
Российский рынок акций в среду не сумел продолжить подъем и показал смешанную динамику. Тем не менее торговая активность участников осталась повышенной. Обороты в бумагах индекса МосБиржи увеличились до 88,1 млрд руб.
Среди ликвидных бумаг ожидаемо лучше рынка выглядели акции нефтяного сектора на фоне позитивной динамики фьючерсов Brent. Так, вчера исторические максимумы обновили акции ЛУКОЙЛа и Газпром нефти. Бумаги отрасли могут продолжить выглядеть устойчивей рынка в ближайшей перспективе. С начала октября нефтегазовый индекс показывает лучшую динамику среди всех секторов.
Если посмотреть на индекса голубых фишек, то, в отличие от основного индекса МосБиржи, он вчера практически дошел до новых годовых максимумов. Так что можно сделать вывод, что в последнее время рынку мешают расти слабость и отставание именно второго эшелона.
Дивиденды ЛУКОЙЛа. Вчера появился анонса заседания совета директоров (СД) компании по вопросу промежуточных дивидендов. Оно состоится 26 октября. Событие позитивное — в моменте оно оказало поддержку акциям. Но по размеру потенциальных выплат на рынке широкий разброс мнений. И хотя в официальном сообщении эмитента значится, что дивиденды будут за 9 месяцев 2023 г., на самом деле по примеру прошлых лет это наверняка будут выплаты только за I полугодие.
Базовый прогноз предполагает около 365 руб. на акцию (4,9%), то есть несколько меньше, чем 100% от свободного денежного потока ЛУКОЙЛа за полугодие. Возможно, компания зарезервирует часть денежных средств для байбэка, о котором ранее сообщалось в СМИ. При этом совсем не исключено, что выплаты будут выше указанного значения. В этом плане сейчас есть повышенная степень неопределенности. В то же время отметим, что второй дивиденд по итогам всего 2023 г. может быть заметно выше промежуточного.
Обращаем внимание, что бумаги ЛУКОЙЛа имеют самый большой вес в индексе МосБиржи — 16,25%. Так что динамика акций компании является важным фактором для всего рынка в целом. Вчера они снова вышли на первое место по обороту — на них пришлось 20% всего объема торгов.
Индекс МосБиржи протестировал область 3250–3290 п., которая выступает зоной торможения из-за того, что здесь проходит верхняя граница широкого бокового коридора последних месяцев. Уверенно пройти эти рубежи вчера не получилось. Наоборот, в течение дня видели импульсы распродаж в голубых фишках.
О выходе из боковика наверх можно будет говорить при закреплении индекса выше 3300 п. в течение пары сессий. Для такого рывка рынку необходим стабильный внешний фон. А в этом плане есть риск отката сырьевых цен. Главным образом это может быть связано с ростом доходностей по американским гособлигациям и подъемом индекса доллара (DXY). 10-летние US Treasuries сегодня утром обновляют максимумы по доходности с 2007 г., достигнув 4,94%. В ближайшее время они могут перешагнуть за отметку в 5%. Вчера американский рынок акций на этом фоне снова выглядел слабо и потерял 1,3% по S&P 500.
Бумаги в фокусе
• ЛУКОЙЛ (+1,4%). Как уже было отмечено выше, бумаги переписали исторические максимумы, чему способствовали новости о заседании СД по дивидендам. Рост акций продолжается 6 сессий подряд. Есть сигналы о локальной перегретости бумаг и рисках коррекции, но четкие именно разворотные паттерны не сформированы. В качестве двух ближайших ориентиров наверху можно выделить уровень сопротивления на 7600 руб. и область 7850–7900 руб.
• Транснефть-ап (+1,8%). Опубликован отчет по РСБУ за 9 месяцев 2023 г., который мало раскрывает финансовые показатели компании, в отличие от МСФО, но можно сделать вывод, что рост выручки и прибыли примерно соответствует прогнозам. Позитивный взгляд на перспективы подтверждается. Фактором привлекательности акций на среднесрочном горизонте могут стать ожидания дивидендов за 2023 г. сильно выше среднего уровня по рынку, более 11%.
• Группа Позитив (+0,7%). Один из основателей и крупный акционер компании Юрий Максимов дал интервью на youtube-канале smartlabonline, в котором рассказал о недавно появившейся инициативе по проведению допэмиссии на 25%. Ранее на новостях о возможности дополнительного размещения бумаг котировки Группы потеряли около 10%.
Допэмиссия нацелена на перераспределение новых акций в пользу сотрудников и тех, кто обеспечил рост капитализации компании и будет это делать в будущем. Подробное решение с прозрачным объяснением всех моментов можно ожидать в течение 3–6 месяцев. Насколько я понял, ключевая идея в том, чтобы траектория дальнейшего увеличения стоимости компании была подкреплена и обеспечена мотивацией сотрудников/менеджмента/партнеров в виде получения ими доли в Группе Позитив по факту достижения целей роста. Аналогичные модели мотивации существуют в ряде крупнейших IT-компаний мира, подобных программ распределения акций на российском публичном рынке не было.
• Северсталь (-1%). Компания построит комплекс по производству железорудных окатышей в Череповце мощностью 10 млн т в год. Стоимость проекта — около 97 млрд руб. Сейчас Северсталь производит чуть менее 10 млн т окатышей, при этом 85% из них покрывается внутренними потребностями РФ. Полагаем, что капитальные затраты могут отнимать 1–2 процентных пункта ежегодно от дивидендной доходности в течение 3 лет. Таким образом, среднегодовая дивдоходность в этот период, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, может составить 13–14%.
• ВУШ Холдинг (-1,4%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 10,25 руб. по итогам 9 месяцев 2023 г. Доходность — около 4,5%. Отметим, что ранее рассматривалось два варианта объема дивидендов, компания остановилась на лучшем и выплатит максимальную сумму. Во многом ожидания выплаты уже учтены в цене акций, поэтому текущая динамика не выглядит сильной.
• АЛРОСА (-5,4%). Бумаги показали худший результат за счет дивидендного гэпа. Просадка оказалась больше дивдоходности (4,9%), что обычно является негативным сигналом, отражающим слабый сентимент среди инвесторов. У нас по-прежнему сдержанный взгляд на перспективы акций ввиду непростой ситуации на рынке алмазов и текущей оценки компании. Ожиданий быстрого закрытия гэпа сейчас нет, если только не поможет общерыночный позитивный фон.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ДЗРД за I полугодие 2023 г. По обыкновенным акциям доходность — 5,4%, по привилегированным — 3,9%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,6% и находится около $90,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter