Свободный денежный поток снизился на 7,4% г/г до $ 465 млн, что преимущественно связано с увеличением капитальных затрат на 63% г/г и увеличением оборотного капитала на $ 209 млн за квартал. Несмотря на это, чистый долг Halliburton сократился на 1,6% г/г, а в течение третьего квартала компания выкупила собственных акций примерно на $ 200 млн (0,3% доходности).
Рост выручки в годовом выражении в основном связан с положительной динамикой вне США. В то же время в Штатах выручка снизилась 1,0% г/г и на 3,3% кв/кв. Американские нефтяники продолжают фокусироваться на повышенных выплатах акционерам и лишь умеренно увеличивают инвестиционную программу. Менеджмент Halliburton всё ещё ожидает продолжения роста американского нефтесервисного рынка, однако квартальная динамика пока не подтверждает данный прогноз.
Halliburton: основные финпоказатели за 3 квартал 2023 г. ($ млн)
На наш взгляд, отчётность Halliburton умеренно негативна для акций компании. Финансовые результаты оказались близки к ожиданиям аналитиков. При этом Halliburton выделяется высокой долей рынка Северной Америки в выручке, в связи с чем замедление нефтесервисного сектора в данном регионе особенно негативно именно для Halliburton.
Мы сохраняем целевую цену акций Halliburton на уровне $ 44,0, что соответствует апсайду 7,3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба