30 октября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Завтра стартует двухдневное заседание ФРС по ключевой ставке — вероятность монетарной паузы близка к 100%. Но о послаблении ДКП до лета 2024 г. речи не идет.
• Индексы акций встречают решение ФРС на пятимесячных минимумах. Протестированы очередные технические поддержки S&P 500, вновь есть надежды на отскок рынка.
• Фактор ближневосточной геополитики все так же активен: нефть Brent опять взлетала выше $90, золото уже дороже $2000, а газ NG в моменте заскакивал над $3,6. Но в понедельник утром коррекция commodities.
США
Ведущие индексы акций в пятницу закрылись разнонаправленно: индустриальный Dow Jones потерял более процента, индекс широкого рынка S&P 500 в -0,5%, а ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite — в небольшом плюсе, и это несколько обнадеживает, поскольку высокотехнологичный индикатор обычно опережает курс широкого рынка. Тем не менее в рамках сессии рынок по инерции успел переписать минимумы с конца мая. Факторы жесткой геополитики, неоднозначного сезона корпоративной отчетности, ожиданий долгоиграющей высокой ставки ФРС и напряжения на долговом рынке по-прежнему играли за фондовых медведей.
Завтра начинается заседание ФРС. Оценки однозначные — по итогам двухдневного рандеву, в среду, ключевая ставка сохранится на уровне 5,5%, вероятность почти 100%. Но инвесторы оценивают именно продолжительность жесткого цикла ДКП, шанс на монетарное послабление появляется лишь в начале лета 2024 г. Значит, корпорациям еще долгое время придется жить в эпоху дорогого кредита, а участники рынка в дальнейшем будут учитывать влияние долгового фактора на эффективность ведения бизнеса.
С технической точки зрения плановый высокий отскок в I половине октября захлебнулся, после распродаж II половины месяца индекс S&P 500 не удержал даже важный уровень 4200 п., и это неминуемо привело к сваливанию до 4100 п. На минимуме пятничной сессии было 4103 п. В принципе очередная поддержка достигнута. Локальная перепроданность рынка, а также фактор ФРС для шортов, могут привести к торможению на спуске и даже к техническому отскоку. Очевидным уровнем восстановления сейчас служит ранее пробитая поддержка 4200 п., планка может быть протестирована уже в ближайшие сессии.
Утренний фьючерс на S&P 500 подскакивает на треть процента. Пока этого недостаточно для устойчивой положительной динамики азиатского рынка и европейских индексов, но уменьшить силу давления фондовых медведей все же получится. Снижение бенчмарков Азии и Европы должно быть предельно ограниченным.
Российским квалифицированным активным инвесторам доступны самые волатильные бумаги из S&P 500 — там риск намного больше, но и доходность соответствующая. А рядовые трейдеры могут отрабатывать динамику заокеанских индексов через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона начинают торговую неделю в минусе, но значительного давления продавцов уже нет. Зеленеющие фьючерсы США и общая техническая усталость от распродаж азиатских бумаг могут привести к стабилизации региональных индексов. Тем самым фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня не окажет значительного негативного влияния и европейские индексы начнут день лишь с символических потерь.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — выкупает стартовую процентную просадку. Волатильность индекса высокая, еще выше турбулентность у компонентов Hang Seng — именно такие бумаги могут быть интересны российским активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора.
Японский рынок также доступен и российским трейдерам через московские фьючерсы на индекс Nikkei — NIKK. Сам индекс сегодня падает на процент, но если оценивать долгосрочные перспективы, то область 30 000 п. выглядит интересной для покупки рынка под идею обновления и максимумов этого года, и 30-летних пиков стоимости уже в 2024 г.
Сырье
Нефть Brent быстро меняет краткосрочное направление на фоне сообщений с ближневосточного фронта. Поступающие новости об усилении эскалации в регионе приводят к активизации нефтебыков, риск-премия в контрактах расширяется, а фьючерс к выходным молниеносно прыгает выше $90. В понедельник утром оказывается, что не все так однозначно, и баррель дешевеет на 1,5%. Свежий январский фьючерс курсирует чуть выше $88. Поскольку неопределенность сохраняется, то статистически более оправданно работать по тренду вверх, а локальные проливы Brent выкупать. Все последние дни данная стратегия себя полностью оправдала.
Золото ожидаемо перевалило за психологические $2000. Унция дорожала почти до $2010. Устойчивость глобального доллара, с которым у золота обычно обратная динамика, — не помеха драгметаллу, поскольку теперь там играет именно защита от международной неопределенности. Индекс DXY у 106,6 п., а золото таким темпом может уже совсем скоро направиться к историческому максимуму у $2080.
Газ на хабах США быстро дорожал, в моменте фьючерс NG был выше $3,64/Mmbtu — идея выкупа октябрьского провала подтвердилась. Но контракт очень волатилен: снижение ближневосточного накала страстей за выходные приводит к столь же быстрому откату NG. Утренний фьючерс уже ниже $3,4, в такой турбулентности быстрая реакция и защитные стопы необходимы. В общем ориентир еще раз к $3,7 остается рабочим вариантом на ближайшие недели.
• Завтра стартует двухдневное заседание ФРС по ключевой ставке — вероятность монетарной паузы близка к 100%. Но о послаблении ДКП до лета 2024 г. речи не идет.
• Индексы акций встречают решение ФРС на пятимесячных минимумах. Протестированы очередные технические поддержки S&P 500, вновь есть надежды на отскок рынка.
• Фактор ближневосточной геополитики все так же активен: нефть Brent опять взлетала выше $90, золото уже дороже $2000, а газ NG в моменте заскакивал над $3,6. Но в понедельник утром коррекция commodities.
США
Ведущие индексы акций в пятницу закрылись разнонаправленно: индустриальный Dow Jones потерял более процента, индекс широкого рынка S&P 500 в -0,5%, а ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite — в небольшом плюсе, и это несколько обнадеживает, поскольку высокотехнологичный индикатор обычно опережает курс широкого рынка. Тем не менее в рамках сессии рынок по инерции успел переписать минимумы с конца мая. Факторы жесткой геополитики, неоднозначного сезона корпоративной отчетности, ожиданий долгоиграющей высокой ставки ФРС и напряжения на долговом рынке по-прежнему играли за фондовых медведей.
Завтра начинается заседание ФРС. Оценки однозначные — по итогам двухдневного рандеву, в среду, ключевая ставка сохранится на уровне 5,5%, вероятность почти 100%. Но инвесторы оценивают именно продолжительность жесткого цикла ДКП, шанс на монетарное послабление появляется лишь в начале лета 2024 г. Значит, корпорациям еще долгое время придется жить в эпоху дорогого кредита, а участники рынка в дальнейшем будут учитывать влияние долгового фактора на эффективность ведения бизнеса.
С технической точки зрения плановый высокий отскок в I половине октября захлебнулся, после распродаж II половины месяца индекс S&P 500 не удержал даже важный уровень 4200 п., и это неминуемо привело к сваливанию до 4100 п. На минимуме пятничной сессии было 4103 п. В принципе очередная поддержка достигнута. Локальная перепроданность рынка, а также фактор ФРС для шортов, могут привести к торможению на спуске и даже к техническому отскоку. Очевидным уровнем восстановления сейчас служит ранее пробитая поддержка 4200 п., планка может быть протестирована уже в ближайшие сессии.
Утренний фьючерс на S&P 500 подскакивает на треть процента. Пока этого недостаточно для устойчивой положительной динамики азиатского рынка и европейских индексов, но уменьшить силу давления фондовых медведей все же получится. Снижение бенчмарков Азии и Европы должно быть предельно ограниченным.
Российским квалифицированным активным инвесторам доступны самые волатильные бумаги из S&P 500 — там риск намного больше, но и доходность соответствующая. А рядовые трейдеры могут отрабатывать динамику заокеанских индексов через московские фьючерсы SPYF и NASD.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона начинают торговую неделю в минусе, но значительного давления продавцов уже нет. Зеленеющие фьючерсы США и общая техническая усталость от распродаж азиатских бумаг могут привести к стабилизации региональных индексов. Тем самым фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня не окажет значительного негативного влияния и европейские индексы начнут день лишь с символических потерь.
Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — выкупает стартовую процентную просадку. Волатильность индекса высокая, еще выше турбулентность у компонентов Hang Seng — именно такие бумаги могут быть интересны российским активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора.
Японский рынок также доступен и российским трейдерам через московские фьючерсы на индекс Nikkei — NIKK. Сам индекс сегодня падает на процент, но если оценивать долгосрочные перспективы, то область 30 000 п. выглядит интересной для покупки рынка под идею обновления и максимумов этого года, и 30-летних пиков стоимости уже в 2024 г.
Сырье
Нефть Brent быстро меняет краткосрочное направление на фоне сообщений с ближневосточного фронта. Поступающие новости об усилении эскалации в регионе приводят к активизации нефтебыков, риск-премия в контрактах расширяется, а фьючерс к выходным молниеносно прыгает выше $90. В понедельник утром оказывается, что не все так однозначно, и баррель дешевеет на 1,5%. Свежий январский фьючерс курсирует чуть выше $88. Поскольку неопределенность сохраняется, то статистически более оправданно работать по тренду вверх, а локальные проливы Brent выкупать. Все последние дни данная стратегия себя полностью оправдала.
Золото ожидаемо перевалило за психологические $2000. Унция дорожала почти до $2010. Устойчивость глобального доллара, с которым у золота обычно обратная динамика, — не помеха драгметаллу, поскольку теперь там играет именно защита от международной неопределенности. Индекс DXY у 106,6 п., а золото таким темпом может уже совсем скоро направиться к историческому максимуму у $2080.
Газ на хабах США быстро дорожал, в моменте фьючерс NG был выше $3,64/Mmbtu — идея выкупа октябрьского провала подтвердилась. Но контракт очень волатилен: снижение ближневосточного накала страстей за выходные приводит к столь же быстрому откату NG. Утренний фьючерс уже ниже $3,4, в такой турбулентности быстрая реакция и защитные стопы необходимы. В общем ориентир еще раз к $3,7 остается рабочим вариантом на ближайшие недели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба