Главное
• Доллар США вчера закрылся на минимуме за последние три месяца. Укрепление рубля идет строго по плану, и ориентир на 90 не меняется. Техника инструмента и фундаментальные вводные курса играют за нацвалюту.
• Глобальный доллар США стабилен после отскока с двухмесячного дна, и это мешает валютам Европы и Азии продолжить восстановление. А на долговом рынке идет сильное падение ставок, и это фактор все еще повышенного сентимента в рисковых активах, правда, ненадолго.
• На сырьевом рынке нефть Brent падала к $79, ближневосточной риск-премии и след простыл. Защитная функция золота сокращается, и унция уже дешевле $1950. Да и газ на хабах США и Европы дешевеет, и фьючерс NG уже был под $3,1. Однако коррекция в commodities, кажется, затянулась, и отскок наиболее вероятен.
В деталях
Глобальный доллар США консолидируется после быстрого обвала на фоне сохранения ставки ФРС и частичного отскока. Валюты Европы и Азии, напротив, лишаются фактора поддержки, и от локальных максимумов вновь откатывают. Индекс доллара DXY у 105,5 п., евро 1,071, а японская иена вновь на годовом минимуме у 151 за доллар США. Дальнейшая динамика мировых валют будет зависеть от макростатистики Штатов и ЕС, что в значительной степени будет влиять на траекторию циклов ДКП ФРС и ЕЦБ. Монетарный разворот Федрезерва ожидается к концу весны 2024 г.
На международном долговом рынке ставки гособлигаций падают в ожидании окончания жесткого курса центробанков, и 10-летние бонды США после 5% в октябре уже ниже 4,5%. И это весомый фактор оптимизма. Однако до монетарного разворота все-таки еще долго, и наблюдаемый откат ставок бондов вскоре может прекратиться, а значит, и эйфория на рынках акций способна схлынуть.
Товарный рынок перестал учитывать ближневосточную риск-премию в ценах нефти, золота, газа, и фьючерсы за последние дни сильно упали. Нефть Brent была у $79, а сейчас отскок пока ниже $80, но вариант движения к $83 остается. Золото прокололо $1950, но здесь важная поддержка у цены унции с перспективой 2023 г. вновь на $2000. А газ NG откатывал ниже $3,1/Mmbtu, однако его очень высокая волатильность и приближение зимы, вероятно, еще позволят сыграть в сторону $3,7.
Фондовый рынок США растет 8 дней подряд — рекордное за последние годы ралли на фоне послабления на долговых и валютных рынках, а также геополитической арене. Технические сопротивления уже очень близко, а что с этим делать — в премаркете. В Азии индексы движутся разнонаправленно, и европейский рынок акций пока откроется без большого энтузиазма.
Российский рубль вчера еще немного укрепился. Волатильность торгов невысокая, но инвалюты продолжают обновлять локальные минимумы, и, например, в среду состоялось самое низкое дневное закрытие валютной пары USD/RUB с 31 июля — 92. То есть рубль за последний месяц отбил все трехмесячные потери. Наши ожидания сводились именно к такому исходу, а паника начала октября рассматривалась как волатильность на фоне целенаправленной спекулятивной атаки на нацвалюту в обстановке сильного дефицита валюты на рынке при повышенном на нее спросе.
Как только были восстановлены нормативы репатриации валютной выручки экспортерами и за этим был назначен жесткий контроль, предложение валюты на рынке увеличилось. А со стороны спроса работал уже ЦБ — повышение ключевой ставки и ужесточение макропруденциальных мер позволило сдержать спрос на валюту под импорт. По сути, получили значительное смещение баланса в пользу рубля. И факторы высоких цен энергоносителей, резкого сужения спреда российской нефтяной смеси с эталонами, а также повышенных доходов и налогов закономерно сыграли за стабилизацию валютного курса. Главное было дождаться.
Технически вчерашнее закрытие USD/RUB на многомесячном минимуме повышает риск дальнейшего падения пары. Ориентир на осень прежний — область 90. А после вероятного обновления недавнего дна на 91,6 движение доллара вниз может быть уже поживее. Иные валюты тогда безоговорочно полетят вслед за американцем. А техническое сопротивление смещается к принципиальной планке 92,5, и статистически отбой от данного уровня вниз можно продавать с целью дальнейшего укрепления рубля. Главное, при работе с волатильными инструментами — не забывать про защитные стоп-приказы.
• Доллар США вчера закрылся на минимуме за последние три месяца. Укрепление рубля идет строго по плану, и ориентир на 90 не меняется. Техника инструмента и фундаментальные вводные курса играют за нацвалюту.
• Глобальный доллар США стабилен после отскока с двухмесячного дна, и это мешает валютам Европы и Азии продолжить восстановление. А на долговом рынке идет сильное падение ставок, и это фактор все еще повышенного сентимента в рисковых активах, правда, ненадолго.
• На сырьевом рынке нефть Brent падала к $79, ближневосточной риск-премии и след простыл. Защитная функция золота сокращается, и унция уже дешевле $1950. Да и газ на хабах США и Европы дешевеет, и фьючерс NG уже был под $3,1. Однако коррекция в commodities, кажется, затянулась, и отскок наиболее вероятен.
В деталях
Глобальный доллар США консолидируется после быстрого обвала на фоне сохранения ставки ФРС и частичного отскока. Валюты Европы и Азии, напротив, лишаются фактора поддержки, и от локальных максимумов вновь откатывают. Индекс доллара DXY у 105,5 п., евро 1,071, а японская иена вновь на годовом минимуме у 151 за доллар США. Дальнейшая динамика мировых валют будет зависеть от макростатистики Штатов и ЕС, что в значительной степени будет влиять на траекторию циклов ДКП ФРС и ЕЦБ. Монетарный разворот Федрезерва ожидается к концу весны 2024 г.
На международном долговом рынке ставки гособлигаций падают в ожидании окончания жесткого курса центробанков, и 10-летние бонды США после 5% в октябре уже ниже 4,5%. И это весомый фактор оптимизма. Однако до монетарного разворота все-таки еще долго, и наблюдаемый откат ставок бондов вскоре может прекратиться, а значит, и эйфория на рынках акций способна схлынуть.
Товарный рынок перестал учитывать ближневосточную риск-премию в ценах нефти, золота, газа, и фьючерсы за последние дни сильно упали. Нефть Brent была у $79, а сейчас отскок пока ниже $80, но вариант движения к $83 остается. Золото прокололо $1950, но здесь важная поддержка у цены унции с перспективой 2023 г. вновь на $2000. А газ NG откатывал ниже $3,1/Mmbtu, однако его очень высокая волатильность и приближение зимы, вероятно, еще позволят сыграть в сторону $3,7.
Фондовый рынок США растет 8 дней подряд — рекордное за последние годы ралли на фоне послабления на долговых и валютных рынках, а также геополитической арене. Технические сопротивления уже очень близко, а что с этим делать — в премаркете. В Азии индексы движутся разнонаправленно, и европейский рынок акций пока откроется без большого энтузиазма.
Российский рубль вчера еще немного укрепился. Волатильность торгов невысокая, но инвалюты продолжают обновлять локальные минимумы, и, например, в среду состоялось самое низкое дневное закрытие валютной пары USD/RUB с 31 июля — 92. То есть рубль за последний месяц отбил все трехмесячные потери. Наши ожидания сводились именно к такому исходу, а паника начала октября рассматривалась как волатильность на фоне целенаправленной спекулятивной атаки на нацвалюту в обстановке сильного дефицита валюты на рынке при повышенном на нее спросе.
Как только были восстановлены нормативы репатриации валютной выручки экспортерами и за этим был назначен жесткий контроль, предложение валюты на рынке увеличилось. А со стороны спроса работал уже ЦБ — повышение ключевой ставки и ужесточение макропруденциальных мер позволило сдержать спрос на валюту под импорт. По сути, получили значительное смещение баланса в пользу рубля. И факторы высоких цен энергоносителей, резкого сужения спреда российской нефтяной смеси с эталонами, а также повышенных доходов и налогов закономерно сыграли за стабилизацию валютного курса. Главное было дождаться.
Технически вчерашнее закрытие USD/RUB на многомесячном минимуме повышает риск дальнейшего падения пары. Ориентир на осень прежний — область 90. А после вероятного обновления недавнего дна на 91,6 движение доллара вниз может быть уже поживее. Иные валюты тогда безоговорочно полетят вслед за американцем. А техническое сопротивление смещается к принципиальной планке 92,5, и статистически отбой от данного уровня вниз можно продавать с целью дальнейшего укрепления рубля. Главное, при работе с волатильными инструментами — не забывать про защитные стоп-приказы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба