Фьючерс на природный газ (NG) за последнее время стал самым популярным инструментом по оборотам в товарной группе на Мосбирже.
Разберемся в спецификации контракта и преимуществах. Кратко рассмотрим текущую картину на рынке природного газа.
Особенности
• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт на природный газ является расчетным, то есть по итогам экспирации поставки не предусмотрено.
• Расчетная цена (цена исполнения) контракта считается равной значению расчетной цены соответствующего фьючерса Henry Hub Natural Gas Futures на американской бирже NYMEX.
• Размер гарантийного обеспечения относительно низкий — колеблется в районе 6700–7000 рублей.
• Минимальный шаг цены $0,001 равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 9,17 рублей.
Преимущества
• Позволяет иметь аллокацию на американский, а при текущей ситуации, по сути, на мировой рынок природного газа.
• Обороты торгов внутри дня достигают десятков млрд рублей, так что проблем с ликвидностью нет.
• Предоставляет возможность для хеджирования позиций акций российских газовых компаний или для их усиления.
• Рынок природного газа широко освещается в СМИ, что позволит инвестору относительно легко находить доступ к информации.
• Является отличный инструментом для краткосрочной и сезонной торговли.
• Высокая волатильность природного газа при знании ключевых особенностей торговли становится плюсом, увеличивая соотношение потенциальной доходности на единицу риска в пользу инвестора.
Рекомендации по торговле
• Не торговать в рост против сезонности без наличия значимых фундаментальных факторов. Обычно товар склонен к росту с марта по июнь и с сентября по ноябрь. Тенденция образуется вследствие циклов использования природного газа.
• Необходимо наблюдать за динамикой изменения запасов в Henry Hub, а в нынешних условиях — в европейских и азиатских хранилищах. Сравнение стоит делать со средними показателями за последние 5 лет. Данные можно смотреть на сайте Управления энергетической информации EIA.
• Во время сильных сезонных отрезков товара стоит отслеживать прогнозы погоды в США и данные о добыче. Их изменение к среднегодовым уровням будет сильно влиять на краткосрочную и среднесрочную динамику цены.
• Из-за типа инструмента (фьючерс) контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта.
Более продвинутые трейдеры могут следить за соотношениями опционов put/call, проводить COT (позиционирование различных групп трейдеров на рынке) и циклический анализ самого инструмента, а также исследовать колебания южной фазы осцилляции нагретых приповерхностных вод (Эль-Ниньо) для отслеживания долгосрочных фаз погодных изменений. Данный комплекс исследований значительно увеличит понимание рыночной ситуации.
В отчетах различных крупнейших газовиков США, например EQT, можно узнавать данные о себестоимости добычи. Гарантии, что рыночные цены не упадут ниже, это не дает, но важную психологическую отметку у производителей увидеть позволяет.
Ситуация на рынке
• Отрезок сильной исторической сезонности во второй половине года подходит к концу, а значит, вероятность снижения потребления возрастает.
• Запасы в Henry Hub и европейских хранилищах находятся на высоких уровнях. Если не произойдет геополитических или иных непредвиденных событий, которые могут повлиять на соотношение спрос/предложение, то высокие запасы будут сдерживать сильный рост цены в ближайшие месяцы.
• На краткосрочном горизонте давление будет оказывать и прогноз погоды в США. Ожидается, что температура воздуха будет выше среднегодовых значений — это снизит потребление.
• COT-анализ (позиционирование трейдеров) сигнализирует об изменении настроя производителей и коммерческих трейдеров: с преобладания покупок в сторону равного числа открытых позиций на покупку/продажу. Это является нейтральным сигналом для поддержки роста цен.
• Если рассматривать картину на следующий год, то во фьючерсах наблюдается контанго — стоимость контрактов на следующий год выше текущего. Исследование ведущих циклов показывает высокую вероятность фазы роста на следующий год во время сильных сезонных отрезков.
Итого: Eсли и рассматривать торговлю природным газом в рост на ближайший месяц, то только спекулятивную. Вернуться к рассмотрению, добавлять ли фьючерс в портфель для сезонной торговли, можно примерно в конце февраля, изучив ключевые характеристики рынка на тот момент. Анализ показывает высокую вероятность роста.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Разберемся в спецификации контракта и преимуществах. Кратко рассмотрим текущую картину на рынке природного газа.
Особенности
• Представленный на Мосбирже фьючерсный контракт на природный газ является расчетным, то есть по итогам экспирации поставки не предусмотрено.
• Расчетная цена (цена исполнения) контракта считается равной значению расчетной цены соответствующего фьючерса Henry Hub Natural Gas Futures на американской бирже NYMEX.
• Размер гарантийного обеспечения относительно низкий — колеблется в районе 6700–7000 рублей.
• Минимальный шаг цены $0,001 равняется стоимости шага цены на сегодняшний день в размере 9,17 рублей.
Преимущества
• Позволяет иметь аллокацию на американский, а при текущей ситуации, по сути, на мировой рынок природного газа.
• Обороты торгов внутри дня достигают десятков млрд рублей, так что проблем с ликвидностью нет.
• Предоставляет возможность для хеджирования позиций акций российских газовых компаний или для их усиления.
• Рынок природного газа широко освещается в СМИ, что позволит инвестору относительно легко находить доступ к информации.
• Является отличный инструментом для краткосрочной и сезонной торговли.
• Высокая волатильность природного газа при знании ключевых особенностей торговли становится плюсом, увеличивая соотношение потенциальной доходности на единицу риска в пользу инвестора.
Рекомендации по торговле
• Не торговать в рост против сезонности без наличия значимых фундаментальных факторов. Обычно товар склонен к росту с марта по июнь и с сентября по ноябрь. Тенденция образуется вследствие циклов использования природного газа.
• Необходимо наблюдать за динамикой изменения запасов в Henry Hub, а в нынешних условиях — в европейских и азиатских хранилищах. Сравнение стоит делать со средними показателями за последние 5 лет. Данные можно смотреть на сайте Управления энергетической информации EIA.
• Во время сильных сезонных отрезков товара стоит отслеживать прогнозы погоды в США и данные о добыче. Их изменение к среднегодовым уровням будет сильно влиять на краткосрочную и среднесрочную динамику цены.
• Из-за типа инструмента (фьючерс) контролировать риск по позиции и дату экспирации контракта.
Более продвинутые трейдеры могут следить за соотношениями опционов put/call, проводить COT (позиционирование различных групп трейдеров на рынке) и циклический анализ самого инструмента, а также исследовать колебания южной фазы осцилляции нагретых приповерхностных вод (Эль-Ниньо) для отслеживания долгосрочных фаз погодных изменений. Данный комплекс исследований значительно увеличит понимание рыночной ситуации.
В отчетах различных крупнейших газовиков США, например EQT, можно узнавать данные о себестоимости добычи. Гарантии, что рыночные цены не упадут ниже, это не дает, но важную психологическую отметку у производителей увидеть позволяет.
Ситуация на рынке
• Отрезок сильной исторической сезонности во второй половине года подходит к концу, а значит, вероятность снижения потребления возрастает.
• Запасы в Henry Hub и европейских хранилищах находятся на высоких уровнях. Если не произойдет геополитических или иных непредвиденных событий, которые могут повлиять на соотношение спрос/предложение, то высокие запасы будут сдерживать сильный рост цены в ближайшие месяцы.
• На краткосрочном горизонте давление будет оказывать и прогноз погоды в США. Ожидается, что температура воздуха будет выше среднегодовых значений — это снизит потребление.
• COT-анализ (позиционирование трейдеров) сигнализирует об изменении настроя производителей и коммерческих трейдеров: с преобладания покупок в сторону равного числа открытых позиций на покупку/продажу. Это является нейтральным сигналом для поддержки роста цен.
• Если рассматривать картину на следующий год, то во фьючерсах наблюдается контанго — стоимость контрактов на следующий год выше текущего. Исследование ведущих циклов показывает высокую вероятность фазы роста на следующий год во время сильных сезонных отрезков.
Итого: Eсли и рассматривать торговлю природным газом в рост на ближайший месяц, то только спекулятивную. Вернуться к рассмотрению, добавлять ли фьючерс в портфель для сезонной торговли, можно примерно в конце февраля, изучив ключевые характеристики рынка на тот момент. Анализ показывает высокую вероятность роста.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter