15 ноября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Торги европейскими бумагами на СПБ Бирже остановлены еще в прошлом году. Из-за этого российские инвесторы пропустили одно из самых ярких ралли на рынках Европы. Напомним, как приумножить евро, если они у вас есть.
Зачем инвестору Европа
Судя по статистике ЦБ, на долю евро по-прежнему приходится гораздо больше нетто-покупок, счетов и вкладов физлиц, чем на юани. Это при том, что евро не самая удобная валюта для сбережений и инвестиций.
Очевидно, что многим россиянам евро нужны сами по себе. Например, есть какие-то планы на Европу: покупку авто, недвижимости, учеба детей, поездки или что-то иное. И эти евро в идеале нужно как-то инвестировать.
Вклады в банках — практически бессмысленный вариант. Сейчас можно найти ставки не более 3,5% (в крупных банках до 1,5%) при инфляции в еврозоне 3% и ключевой ставке 4,5%. Без инвестиций сберечь евро трудно.
Акции ЕС без риска блокировки
Из базовых вариантов для российского инвестора доступны выпуски замещающих облигаций с привязкой к евро. Это бывшие евробонды российских компаний, в основном Газпрома. Но они не всем подойдут по срокам и ликвидности.
Решением может стать инвестиция в индекс акций всей Европы через фьючерс STOX-, самый ликвидный инструмент на фондовый рынок стран ЕС. Как и другие фьючерсы из этой линейки, он работает на российской инфраструктуре.
Покупая STOX, инвестор получает привязку к индексу STOXX 50 (топ-50 компаний еврозоны), в который входят акции тяжеловесов Франции, Германии, Нидерландов — в целом около десятка основных стран.
Как использовать STOX
Фьючерс STOX- отыгрывает динамику евро против рубля, но делает это не напрямую и не мгновенно. Инвестор зарабатывает в пунктах индекса, которые привязаны к индикативной цене (близка к биржевой) пары EUR/RUB.
Поскольку это фьючерс, он не требует размещать всю сумму актива на счете, причем все сделки проходят в рублях, что избавляет от расходов на валютные переводы между банками.
Например, инвестор имеет 10 тыс. евро наличными. Чтобы открыть позицию в акциях ЕС на такую сумму (получить привязку), потребуется около 20% суммы, в российской валюте, то есть около 200 тыс. рублей (это 250 контрактов).
Вложенные во фьючерс STOXX, эти деньги будут вести себя на счете так, как если бы он держал портфель на 10 тыс. евро в индексном фонде на широкий рынок стран еврозоны. Остальные 8 тыс. можно оставить в наличных.
Какая доходность у STOX
Динамика этого фьючерса совпадает с динамикой индекса EURO STOXX 50, который в свою очередь следует за трендами в мировой экономике. Он не такой быстрый, как S&P 500, зато торгуется в евро и дает прирост к именно евро.
На длинном горизонте (до 5 лет) рынок Европы растет быстрее, чем российский, но медленнее, чем американский. Можно сказать, что это инвестиция в более спокойную версию западной модели бизнеса.
В среднем за последние пять лет без учета дивидендов (в цену фьючерса они не заложены) STOXX 50 принес 36%, или 6–7% годовых. Это выше европейской инфляции, которая за это время набрала 25%.
Какие есть нюансы
• Фьючерсы имеют срок обращения (один квартал), и чтобы оставаться в рынке, нужно каждый квартал покупать новые.
• Покупка фьючерса не делает вас обладателем актива (что удобно в плане защиты от санкций), но дает возможность поучаствовать в его росте.
• Продажа фьючерса (или шорт рынка) — возможна и до того, как он был куплен, это просто зеркальная позиция, которую можно закрыть покупкой.
• Чаще всего фьючерсы используются для спекуляций или хеджа, поскольку тактика «купил и держи» стоит денег.
• Комиссия брокера — 3 руб. с каждого фьючерса (+ сборы биржи около 1 руб.), кроме того, в цену фьючерсов заложены календарные спреды (2–3% годовых).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Зачем инвестору Европа
Судя по статистике ЦБ, на долю евро по-прежнему приходится гораздо больше нетто-покупок, счетов и вкладов физлиц, чем на юани. Это при том, что евро не самая удобная валюта для сбережений и инвестиций.
Очевидно, что многим россиянам евро нужны сами по себе. Например, есть какие-то планы на Европу: покупку авто, недвижимости, учеба детей, поездки или что-то иное. И эти евро в идеале нужно как-то инвестировать.
Вклады в банках — практически бессмысленный вариант. Сейчас можно найти ставки не более 3,5% (в крупных банках до 1,5%) при инфляции в еврозоне 3% и ключевой ставке 4,5%. Без инвестиций сберечь евро трудно.
Акции ЕС без риска блокировки
Из базовых вариантов для российского инвестора доступны выпуски замещающих облигаций с привязкой к евро. Это бывшие евробонды российских компаний, в основном Газпрома. Но они не всем подойдут по срокам и ликвидности.
Решением может стать инвестиция в индекс акций всей Европы через фьючерс STOX-, самый ликвидный инструмент на фондовый рынок стран ЕС. Как и другие фьючерсы из этой линейки, он работает на российской инфраструктуре.
Покупая STOX, инвестор получает привязку к индексу STOXX 50 (топ-50 компаний еврозоны), в который входят акции тяжеловесов Франции, Германии, Нидерландов — в целом около десятка основных стран.
Как использовать STOX
Фьючерс STOX- отыгрывает динамику евро против рубля, но делает это не напрямую и не мгновенно. Инвестор зарабатывает в пунктах индекса, которые привязаны к индикативной цене (близка к биржевой) пары EUR/RUB.
Поскольку это фьючерс, он не требует размещать всю сумму актива на счете, причем все сделки проходят в рублях, что избавляет от расходов на валютные переводы между банками.
Например, инвестор имеет 10 тыс. евро наличными. Чтобы открыть позицию в акциях ЕС на такую сумму (получить привязку), потребуется около 20% суммы, в российской валюте, то есть около 200 тыс. рублей (это 250 контрактов).
Вложенные во фьючерс STOXX, эти деньги будут вести себя на счете так, как если бы он держал портфель на 10 тыс. евро в индексном фонде на широкий рынок стран еврозоны. Остальные 8 тыс. можно оставить в наличных.
Какая доходность у STOX
Динамика этого фьючерса совпадает с динамикой индекса EURO STOXX 50, который в свою очередь следует за трендами в мировой экономике. Он не такой быстрый, как S&P 500, зато торгуется в евро и дает прирост к именно евро.
На длинном горизонте (до 5 лет) рынок Европы растет быстрее, чем российский, но медленнее, чем американский. Можно сказать, что это инвестиция в более спокойную версию западной модели бизнеса.
В среднем за последние пять лет без учета дивидендов (в цену фьючерса они не заложены) STOXX 50 принес 36%, или 6–7% годовых. Это выше европейской инфляции, которая за это время набрала 25%.
Какие есть нюансы
• Фьючерсы имеют срок обращения (один квартал), и чтобы оставаться в рынке, нужно каждый квартал покупать новые.
• Покупка фьючерса не делает вас обладателем актива (что удобно в плане защиты от санкций), но дает возможность поучаствовать в его росте.
• Продажа фьючерса (или шорт рынка) — возможна и до того, как он был куплен, это просто зеркальная позиция, которую можно закрыть покупкой.
• Чаще всего фьючерсы используются для спекуляций или хеджа, поскольку тактика «купил и держи» стоит денег.
• Комиссия брокера — 3 руб. с каждого фьючерса (+ сборы биржи около 1 руб.), кроме того, в цену фьючерсов заложены календарные спреды (2–3% годовых).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter