11 декабря 2023 Bloomberg
В ноябре 2023 года Китай импортировал меньше, чем годом ранее, зато экспорт продолжает расти. Обозреватели считают такое расхождение признаком того, что экономика страны продолжает сбавлять обороты. Дно еще не достигнуто
Согласно официальным данным, импорт в долларовом выражении снизился на 0.6%, тогда как аналитики ждали роста на 3.9%. Экспорт вырос на 0.5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, что немного лучше консенсус-прогноза, который не предполагал никаких изменений. В результате профицит торгового баланса составил $68,39 млрд.
«Внутренний спрос на самом деле не улучшается, даже если сравнивать его с низкой базой прошлого года», — отметил Вои Чен Хо, экономист United Overseas Bank Ltd. «В показателях экспорта также нет заметной тенденции к улучшению, несмотря на то, что ноябрьские данные оказались чуть лучше ожиданий. В совокупности это говорит о слабом восстановлении экономики Китая».
Эти данные могут спровоцировать призывы к стимулированию внутренних расходов. В этом году политики сконцентрировались скорее на стимулировании предложения и стабилизации рынка недвижимости, но забыли про спрос.
Ожидаемый сезонный рост торговли также не оправдал ожиданий из-за слабого мирового спроса. Экспорт обычно увеличивается в последние месяцы года благодаря росту спроса в преддверии рождественских праздников за границей. Перебои, вызванные пандемией в ноябре прошлого года, привели к резкому сокращению объемов торговли, поэтому в этом году основные показатели выглядят лучше.
«Первое за шесть месяцев увеличение китайского экспорта в ноябре не является признаком того, что внешний спрос возвращается... это не похоже на обычный всплеск перед концом года, к которому привык Китай. Учитывая низкую базу, экспортные отрасли также не получили заметного стимула», — Дэвид Ку, экономист Bloomberg.
Китайский экспорт в следующем году может выиграть от «глобального подъема» спроса на технологии, а также низкой внутренней инфляции и слабого юаня, пишут экономисты Nomura Holdings Inc. в своей записке для клиентов. Но по их словам, «до дна еще далеко». Весной 2024 года может произойти еще один экономический спад из-за ухудшения ситуации в секторе недвижимости.
Инвесторов интересует, как правительство Си Цзиньпина будет стимулировать экономическую активность в 2024 году, потому что меры 2023 года, направленные на восстановление экономики после пандемии оказались неэффективным. Ожидается, что в этом месяце Китай проведет два ключевых совещания по экономической политике, на которых руководство может заявить о более активной позиции по стимулированию роста и намекнуть на то, какие стимулы они планируют.
Аналитик Capital Economics Зичун Хуанг в своей записке в четверг отметила, что ноябрьский рост экспорта, скорее всего, был вызван снижением цен. «Это неустойчиво и негативно сказывается на корпоративной прибыли, которая в некоторых случаях упала к минимумам 2010 года», — добавила она. Экспорт в США и Евросоюз в этом году упал более чем на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как экспорт в Россию вырос на 50%. Импорт стали в 2023 году упал на 27% по мере усугубления кризиса в сфере недвижимости, а импорт чипов сократился на 16.5%.
«Неясно сможет ли экспорт поддержать рост в следующем году», — сказал Чжан Чживэй, главный экономист Pinpoint Asset Management Ltd. «Экономика Европы и США охлаждается. Китай по-прежнему должен полагаться на внутренний спрос, как на главный фактор роста в 2024 году». деньги не канут в лету.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу