28 декабря 2023 Хейес Артур
Перевод эссе Артура Хейеса
Это снова то время года, когда я отправляюсь из горных субтропиков на заснеженные вершины северной Японии. Другим восхитительным аспектом катания на лыжах на Хоккайдо являются изумительные морепродукты. Одно из моих любимых ракообразных - королевский краб Хоккайдо. Конечно, в любой точке мира вы можете приобрести крабов мгновенной заморозки по довольно низкой цене, но вкусовые качества краба в руках местных шеф-поваров делают блюдо восхитительным.
В главном городе, где я катаюсь на лыжах, живет капризный австралиец, который уже много десятилетий готовит самые вкусные охлажденные крабовые ножки. У нас с ним было непростое начало, когда мы с друзьями впервые попытались поужинать в его ресторане. Кучка чрезмерно агрессивных гонконгских финансистов не поладила с этим шеф-поваром. С годами отношения улучшились до такой степени, что до COVID я мог зайти практически в любой вечер и занять место, чтобы съесть крабовые ножки без предварительного заказа. Его отварные, а затем охлажденные крабовые ножки - лучшее проявление этого животного. К сожалению, после COVID он готовит только на вынос. Но я могу заверить вас, что даже если вы едите их в своем шале, вкус все равно остается великолепным.
Что общего между ножками краба и финансовыми рынками? У каждого ингредиента или инвестиционной темы есть выражение, которое превосходит все остальные. Размышляя о продолжающемся обесценивании фиатных денег, каков наилучший способ извлечь выгоду из упадка грязной фиатной финансовой системы? Каково наилучшее выражение этой сделки?
Это один из моих любимых графиков, который наглядно показывает, что биткойн и в более широком смысле криптовалюты - это лучшее выражение торговли фиатными девальвациями. Я скорректировал биткойн (белая линия), золото (желтая), S&P 500 (зеленая) и Nasdaq 100 (красная) на величину баланса Федеральной резервной системы США (ФРС) и проиндексировал каждый из них к 100 с 1 января 2020 года. Биткойн вырос на 228% и оставил в пыли все остальные рискованные активы.
Результат будет еще более благоприятным для биткойна, если проиндексировать активы, начиная с 2010 года, когда биткойн начал торговаться на биржах.
Почему так происходит? Криптовалюты представляют собой движение за отделение денег и финансов от государства. Используя компьютеры, интернет и, самое главное, криптографические доказательства, мы, люди, создали самые твёрдые деньги из когда-либо известных - биткойн; и мы создали совершенно новую децентрализованную финансовую систему (DeFi), которая работает на основе публичных сетей блокчейн, таких как Ethereum... есть и другие, но все они - дерьмо, поэтому я не буду их упоминать ;). Эта новая крипто-финансовая система зависит от математики и низовой поддержки неудовлетворенных людей, а не от насильственного принуждения со стороны государства и его банковских приспешников. Поскольку капитал, который представляет собой просто преобразованную энергию, ищет безопасный дом, свободный от обесценивания, он просачивается в крипто-пространство. Но рыночная стоимость криптовалют в фиатном выражении мизерна по сравнению с общей стоимостью всех фиатных финансовых активов. Именно поэтому скромный капитал, спасающийся от краха фиатной финансовой системы, может принести такие огромные прибыли за столь короткий промежуток времени.
Все монеты, токены и инвестиционные темы в криптовалюте не равны. Завершая год, я хочу рассказать о некоторых ловушках криптовалют, которые расставляют как благонамеренные люди, так и обычные дураки. Моя цель, как всегда, - представить другую точку зрения и оставить вас, читатель, с вопросами. Ответив на эти вопросы, вы, надеюсь, сможете принять более правильные инвестиционные решения.
Утка Джей
В своем эссе "Плохая девчонка" я высказал мнение, что председатель ФРС Джей Пауэлл был для министра финансов США Плохой девчонки Йеллен, в лучшем случае, мальчиком на побегушках. Его подчинение более широким целям Йеллен и большого босса, президента США Медленного Джо, было в полной мере продемонстрировано на декабрьской пресс-конференции FOMC. Я подозреваю, что перед выступлением Джея его коленные накладки износились в зеленой комнате за кулисами.
Рупор финансового истеблишмента, газета Wall Street Journal, четко прописала судьбоносный поворот Пауэлла:
Официально в программном заявлении ФРС было указано, что политики оставили дверь открытой для нового повышения ставок. "Пока еще слишком рано объявлять о победе, и риски, безусловно, существуют", - сказал Пауэлл.
Но комментарии Пауэлла заставили воспринять тщательно продуманное сообщение несвежим менее чем через час после его опубликования, предположив, что чиновники обратили свое внимание на снижение ставок. "Есть общие ожидания, что это будет нашей темой в будущем. Именно это и произошло на сегодняшнем заседании", - сказал он.
Высказывания Пауэлла, а также новые прогнозы, согласно которым чиновники ФРС ожидают трех снижений ставок в следующем году, ознаменовали заметный разворот. Более года он предупреждал, что ФРС будет повышать ставки настолько, насколько это необходимо для снижения инфляции, даже если это приведет к рецессии.
Комментарий о снижении ставок был неожиданным, поскольку всего две недели назад, выступая в колледже Спелман в Атланте, Пауэлл сказал, что еще слишком рано рассуждать о том, когда снижение ставок может быть уместным.
Но комментарии Пауэлла заставили воспринять тщательно продуманное сообщение несвежим менее чем через час после его опубликования, предположив, что чиновники обратили свое внимание на снижение ставок. "Есть общие ожидания, что это будет нашей темой в будущем. Именно это и произошло на сегодняшнем заседании", - сказал он.
Высказывания Пауэлла, а также новые прогнозы, согласно которым чиновники ФРС ожидают трех снижений ставок в следующем году, ознаменовали заметный разворот. Более года он предупреждал, что ФРС будет повышать ставки настолько, насколько это необходимо для снижения инфляции, даже если это приведет к рецессии.
Комментарий о снижении ставок был неожиданным, поскольку всего две недели назад, выступая в колледже Спелман в Атланте, Пауэлл сказал, что еще слишком рано рассуждать о том, когда снижение ставок может быть уместным.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США
Первый и самый крупный поворот произошел в первом квартале 2023 года, когда ФРС и Казначейство объединили усилия для спасения банковской системы США и рынка казначейских обязательств на сумму около 4 триллионов долларов с помощью Программы срочного финансирования банков. Недавние комментарии Пауэлла - лишь подтверждение свободной монетарной политики США.
Что изменилось за две недели?.. Политика.
Что самое худшее, что может случиться с политиком? Не быть переизбранным.
Что второе самое худшее может случиться, если речь идет о политическом деятеле США, который является членом демократической партии? Трамп переизбирается вместе с целой волной конгрессменов и сенаторов-республиканцев.
Используя эти два руководящих принципа, политика, стоящая за действиями ФРС с 2021 года до настоящего момента, становится совершенно ясной.
В то время как инфляция бушевала после COVID, "медленный Джо" усадил Пауэлла за стол и поручил ему взять инфляцию под контроль. Как видно из приведенного выше графика, доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла с 0% до 5% к марту 2023 года. Это произошло благодаря самой быстрой кампании по повышению ставки ФРС со времен пребывания Волкера у власти в 1980-х годах.
Ставки ФРС в периоды ужесточения политики
К сожалению, из-за гигантской суммы денег, напечатанной для умиротворения плебеев после того, как их заперли в их домах и принудительно зачислили в качестве подопытных кроликов для вакцинации мРНК от гриппа … о, извините, я имею в виду COVID-19; был вызван столь же гигантский уровень инфляции, самый большой за последние 40 лет. Нескольких месяцев ужесточения политики ФРС оказалось недостаточно, чтобы победить зверя к важнейшим промежуточным выборам в США в ноябре 2022 года. Прогнозировалось, что демократы потерпят поражение сильнее, чем член партии Сэма Банкмана-Фрида, в то время как он с тоской смотрит на фотографии Кэролайн Эллисон. Затем администрация Байдена решила истощить стратегический нефтяной резерв Америки, чтобы наводнить рынок нефтью, поэтому цены на бензин снизились ко дню выборов. Это было очень “стратегическое” использование дефицитного ресурса... Для переизбрания членов партии. Это сработало; красная волна притупилась, и шоу продолжалось.
На самом деле не имеет значения, какой клоун стоит во главе Pax Americana; причины упадка империи были высечены на камне из-за политики, принятой десятилетия назад. Пытаясь намазать свинью губной помадой, в 2023 году администрация Байдена совместно с Йеллен предприняла попытку резко увеличить бюджетные расходы и переместить заимствования на короткий конец кривой доходности казначейства США. Результатом является бурно развивающаяся экономика США, реальный рост ВВП в третьем квартале 2023 года составил 5,2%, а в четвертом квартале реальный рост ВВП прогнозируется на уровне 2.6%, это действительно впечатляющие цифры для крупнейшей экономики мира. Но даже этого недостаточно, чтобы успокоить избирателей из-за множества ошибок, приписываемых Джо и его веселой банде демократических аппаратчиков. Из-за мрачного выступления Байдена, самый страшный человек в Америке, бывший президент США Дональд Трамп, он же Оранжевый человек, победил бы Байдена, если бы выборы состоялись сегодня. О, ужас, демократия вот-вот умрет, потому что большинство избирателей могут решить избрать кого-то, кого истеблишмент ненавидит. Ирония судьбы, не правда ли ;).
Оранжевого человека нужно остановить, и Джо знает, как довести дело до конца.
Чтобы еще больше стимулировать экономику и осчастливить всех держателей финансовых активов, Пауэлл должен смягчать финансовые условия, даже если это может привести к росту инфляции в будущем. Будем надеяться, что вышеупомянутая инфляция наступит после выборов в ноябре 2024 года. Вот почему Пауэлл сомневается в желании ФРС сохранить финансовые условия такими “жесткими”. Не берите в голову, что согласно множеству хорошо зарекомендовавших себя экономических теорий, таких как Правило Тейлора, гибкое таргетирование средней инфляции и базовый индекс потребительских цен, превышающий целевой показатель ФРС в 2%, текущие финансовые условия недостаточно жесткие. Пауэлл поднялся на трибуну и четко сообщил, что активно обсуждается снижение ставок в 2024 году. Как уточняет WSJ, еще две недели назад Пауэлл пел совершенно другую песню о вероятности снижения ставок.
Вот как я себе представляю, как это произошло.
Йеллен вызвала своего приятеля к себе в кабинет и объяснила ему, что к чему. Пауэлл сделал, как ему было сказано... Сообщил, что снижение ставок обсуждается. Теперь финансовые активы будут расти до тех пор, пока либо США не вступят в рецессию, либо инфляция не вернется. Учитывая, что правительство намерено тратить столько, сколько необходимо для поддержания высокого роста ВВП, я не предвижу рецессии в год выборов 2024 года. Еще неизвестно, произойдет ли существенная инфляция цен на продовольствие и топливо, которая вызывает протесты и нестабильность, до ноября 2024 года. Но давайте не будем слишком зацикливаться на будущем. В данный момент ФРС, Министерство финансов США и лидер Pax Americana кричат вам покупать, покупать, покупать. Не будьте дураком; дайте задний ход и примите участие в лучшем выражении этой торговли, которым является криптовалюта.
Любая другая крупная страна или экономический блок, такие как Китай, Япония и ЕС, будут подыгрывать и позволят доллару ослабнуть по отношению к юаню, иене и евро. От ослабления доллара выигрывают все, за исключением тех, кто не владеет достаточным количеством финансовых активов, чтобы смягчить последствия инфляции, которую вызовет ослабление валюты.
Имея четкое представление о макроэкономических причинах бычьего настроя в отношении криптовалют, позвольте мне помочь вам избежать некоторых потенциальных ловушек стоимости.
Разрешенные DeFi (Permissioned DeFi)
Это одна из самых бессмысленных криптовалютных тем на данный момент. Если мы просто задумаемся о значении этих слов, любому мыслящему человеку должно быть ясно, что эти проекты обречены на провал.
Разрешенные - подразумевается, что некая централизованная структура будет решать, кто может, а кто не может совершать транзакции.
Децентрализованные - подразумевается, что существует сеть участников, которые сотрудничают друг с другом, проверяя друг друга, чтобы управлять финансовой сетью. Это несанкционированная деятельность, которой не руководит централизованная организация.
Учитывая значение этих слов, как, черт возьми, можно создать централизованную децентрализованную финансовую сеть? Или разрешенную не требующую разрешения финансовую сеть? Это вообще не имеет смысла... если только вы не акула TradFi, которая хочет найти еще один способ надуть розничных инвесторов.
Эти проекты создаются для использования институциональными инвесторами, у которых есть целый ряд правил, которые во многих случаях запрещают им торговать на настоящих DeFi проектах. Это плохо, потому что на настоящем свободном рынке DeFi происходит большое количество розничных торгов, а институциональные инвесторы не могут в них участвовать. Рынки, заполненные розничной торговлей, - это лучшие рынки, потому что они дают возможность "умным" институциональным деньгам снимать прибыль с "тупых" розничных инвесторов, поскольку у них есть более быстрые компьютеры, которые совершают сделки без человеческих эмоций. По крайней мере, так происходит на рынках TradFi, потому что биржи создают специальные типы ордеров и правила задержки, которые дают существенные преимущества крупным фирмам, занимающимся высокочастотной торговлей. У Майкла Льюиса есть отличная книга на эту тему под названием "Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит".
Дело в том, что не будет достаточного количества розничных трейдеров, использующих эти разрешенные DeFi, потому что им не нужно торговать против институциональных инвесторов. Это институциональным трейдерам нужно торговать против розничных. Вся причина привлекательности DeFi для глобальных розничных крипто-трейдеров заключается в том, что ее структура рынка отличается от структуры рынка акций и деривативов TradFi. После того как шумиха утихнет, эти разрешенные DeFi рынки станут просто круговым рывком высокочастотных трейдерских контор, сидящих в стакане и ждущих, когда другой пересечет спред и их поимеют. Когда направленная розничная торговля не будет реализовываться в достаточно больших количествах, чтобы оправдать капитал, вложенный в эти протоколы, институциональные инвесторы соберут вещи и уйдут. В результате возникнет город-призрак с нулевой активностью или интересом как со стороны розничных, так и институциональных трейдеров.
Венчурные фирмы, которые, по сути, являются высокооплачиваемыми марионетками, подхватывают эту тему. В результате они продолжат сжигать капитал, как это было в 2014-2017 годах, когда они инвестировали в тему "блокчейн, а не биткойн". Большинство из них прошли или пропустили инвестиции в Uniswap, dYdX, Compound, Aave и т. д. Вместо того чтобы проанализировать, что в их системе стало причиной того, что они упустили эти революционные примитивы, они решили броситься на то, что, на первый взгляд, выглядит похоже и звучит супер-пупер сексуально. Какой инвестор не захочет стать владельцем части торговой платформы, объединившей институциональных инвесторов с их крупным капиталом и DeFi, которая должна была стать предвестником совершенно нового способа организации финансовых рынков?
Как всегда, найдутся те, кто начнет продавать змеиное масло этим отчаявшимся венчурным инвесторам, которые хотят инвестировать в криптовалюты, но не в текущую крипто-экосистему, из-за всех тех странных и нежелательных людей, которые населяют нашу замечательную индустрию. Я не испытываю ненависти к основателям, распространяющим эту чушь; они молодцы, что берут деньги у аккредитованных инвесторов с ограниченными интеллектуальными возможностями. Но для вас, дорогой читатель, не будьте ликвидностью на выходе из этих проектов собачьего дерьма, когда они запускают свои токены управления. Пользуйтесь проектом, если хотите, но, пожалуйста, проявите критическое мышление и уберегите себя от бублика, в который со временем превратится токен.
Активы реального мира (RWA)
RWA - это эволюция той же темы токенов безопасности, которая возникла во время последнего "бычьего" цикла. Проще говоря, проекты RWA направлены на то, чтобы взять такие вещи, как недвижимость, рыночные долговые ценные бумаги, акции и т. д., создать компанию специального назначения (SPV), а затем предложить дробное владение через токенизацию миру плебеев, у которых нет средств для покупки полного дома или доступа к определенным рынкам активов.
Я полностью уверен, что любой криптотокен, который в своем существовании опирается на законы государства, никогда не добьется успеха в масштабе. Децентрализованные публичные блокчейны стоят дорого, потому что они не требуют существования государства. Зачем платить за децентрализацию, если существует централизованный вариант, который уже чрезвычайно дешев и ликвиден? Самый простой пример - дробная недвижимость.
В настоящее время проблема заключается в том, что из-за инфляции активов, которая является прямым результатом и целью политики центральных банков, многие миллениалы и зумеры не могут позволить себе купить собственное жилье. А что, если бы они могли владеть долей дома или квартиры и встать на лестницу недвижимости? Это благородная цель, но есть несколько проблем.
Во-первых, молодым людям, которые пытаются покинуть гнездо или создать собственную семью, не нужна часть дома или квартиры, находящаяся в эфире. Им нужна чертова структура с четырьмя стенами и крышей, в которой можно реально жить. Покупка токена, наделяющего финансовыми характеристиками некий неатрибутируемый кусок собственности, никак не решает эту проблему.
Во-вторых, каждый объект недвижимости уникален. Отсутствие стандартизации препятствует созданию по-настоящему ликвидного рынка. Например, после покупки токена, представляющего собой 1/10 часть дома, как вы найдете того, кто купит его у вас по разумной цене, когда вы захотите продать? Покупатель должен понимать местоположение, местные правила владения недвижимостью, налоги и, наконец, действительно хотеть этот конкретный объект недвижимости. Это никогда не сравнится с ликвидностью владения долей стандартных акций или облигаций. Как всегда, при таких видах инвестиций, это большая дверь внутрь и маленькая дверь наружу... Если вы вообще сможете выйти.
Наконец, и это самое главное, вы уже можете владеть дробными акциями недвижимости, покупая очень крупные и ликвидные инвестиционные трасты недвижимости (REIT). Многие фондовые рынки TradFi по всему миру предлагают эти типы ценных бумаг. Ими управляют крупные и авторитетные фирмы, которые занимаются этим дольше, чем живет большинство представителей целевого рынка. Я не вижу причин, по которым вам нужно проводить все эти блокчейн-фокусы и выпускать токен.
Покупайте эти низколиквидные токены RWA на свой страх и риск. Но еще худшим вариантом использования капитала будет инвестирование в токен управления самой платформы, выпускающей RWA.
Долг
Еще одно очень популярное проявление RWA - создание токена, который представляет собой право собственности на долговые обязательства, приносящие доход. Самые популярные проекты предлагают держателям своих токенов доходность по казначейским векселям США (T-bills). По идее, Tether хорош тем, что позволяет людям, у которых нет доступа к долларовым банковским рельсам, отправлять токены, привязанные к доллару США, 24 часа в сутки 7 дней в неделю, используя публичные блокчейны, такие как Ethereum и Tron. Но Tether не выплачивает доходность; владельцы Tether могут получать 100% доходности по коротким облигациям, в которые они инвестируют доллары, которые они держат в резерве.. Что, если бы существовал USD-стейблкоин, который также предлагал бы доходность сравнимую с облигациями?
Это отличное развитие, и я полностью поддерживаю конкуренцию, которая дает больше чистой процентной маржи (NIM) держателям этих стейблкоинов, привязанных к доллару США. Использование и владение ими само по себе не так уж плохо, но инвестировать в токен управления проектом глупо. Потому что это всего лишь ставка на динамику процентных ставок в долларах США.
Если процентные ставки в долларах США останутся заметно выше нуля, то проект должен получать прибыль и передавать ее держателям токенов управления. Если же процентные ставки в долларах США снова упадут почти до нуля, то проект будет терять деньги, потому что ему придется платить за услуги разработчиков, юридические услуги и соблюдение нормативных требований, но у него не будет достаточного процентного дохода, с которого можно было бы получить часть прибыли. Поэтому зачем вам, как инвестору, платить мультипликатор NIM проекта, чтобы владеть токеном управления?
Вместо этого вам следует просто открыть короткую позицию по ETF ликвидности, который держит короткие облигации. Вы можете сделать такую же ставку на процентные ставки, то есть получить прибыль при росте процентных ставок, не платя при этом кратную ставку кучке криптовалютных чуваков и чувих. А если вы хотите по-настоящему развлечься, применяйте большое кредитное плечо.
Короче говоря, предоставьте "реальный" мир, который регулируется законами государства, посредникам TradFi. Они способны предложить более последовательный и дешевый инвестиционный продукт для выражения той же темы. Настоящий DeFi-проект должен зависеть только от хорошо написанного кода, а не от законов, которые должны принимать и интерпретировать люди.
Биткойн ETF
Председатель SEC Гэри Генслер по-новому смотрит на спотовый Bitcoin-ETF, основываясь на судебных решениях. X
Как только американские лысые TradFi с Восточного побережья подали свои заявки, Bitcoin ETF стал выглядеть гораздо более приемлемым для американского политического истеблишмента. В Pax Americana никогда не увядают правильные белые мальчики. Думаю, близнецам Уинклвосс следовало бы побриться налысо и вступить в Нью-Йоркский клуб.
С фундаментальной точки зрения, если ETF, управляемые менеджерами TradFi, будут слишком успешными, они полностью уничтожат биткойн. Это предсказание основано на важном, но глубоком различии между биткоином и всеми другими денежными инструментами, которые когда-либо использовало человечество.
Все другие денежные активы, которые когда-либо использовала человеческая цивилизация, существуют физически, в силу естественных законов. Золото как вещество является золотом не потому, что мы так говорим, а скорее благодаря расположению атомов. Взаимодействие между этими атомами регулируется универсальными законами. Фиат, который представляет собой некую мумию, напечатанную на листе бумаги, все равно является физическим листом материи. Лист бумаги остается бумагой независимо от того, верите ли вы в то, что он имеет денежную ценность. Если вы выкопаете яму, положите туда золото и пачки бумаги и вернетесь через 100 лет, золото и бумага все еще будут существовать. Биткойн - совершенно другое дело.
Предлагаю ознакомиться со статьей, которая полностью посвящена теме из абзаца выше (осторожно, около-философский лонгрид): Атомы, Институты и Блокчейны.
-прим. Holy Finance
-прим. Holy Finance
Биткойн - это первый в истории человечества денежный актив, который существует только тогда, когда он движется. После того как вознаграждение за блок биткоина достигнет нуля примерно в 2140 году, майнеры будут получать вознаграждение только за подтверждение транзакций. Это означает, что майнеры будут получать доход от биткоина только в том случае, если сеть используется. По сути, если биткоин движется, он имеет ценность. Но если между двумя субъектами никогда не будет проведено ни одной транзакции Bitcoin, майнеры не смогут позволить себе тратить энергию на обеспечение безопасности сети. В результате они бы отключили свои машины. Без майнеров сеть умрет, а Биткойн исчезнет.
Blackrock, крупнейший в мире управляющий активами TradFi, участвует в игре по накоплению активов. Они собирают активы, хранят их в метафорическом хранилище, выпускают торгуемую ценную бумагу и берут плату за управление за свою "тяжелую" работу. Они не используют то, что хранят, от имени своих клиентов, что создает проблему для биткойна, если мы посмотрим на возможное будущее с экстремальной точки зрения.
Представьте себе будущее, в котором крупнейшие западные и китайские управляющие активами держат весь биткойн в обращении. Это происходит органически, поскольку люди путают финансовый актив с хранилищем стоимости. Из-за своей путаницы и лени люди приобретают производные Bitcoin ETF, вместо того чтобы покупать и хранить биткоин в собственных кошельках. Теперь, когда горстка фирм владеет всеми биткойнами и не имеет никакой реальной пользы от блокчейна биткойна, монеты больше не двигаются. В итоге майнеры выключают свои машины, поскольку больше не могут оплачивать энергию, необходимую для их работы. Пока-пока, Биткойн!
Это прекрасно, если задуматься. Если биткойн станет просто еще одним финансовым активом, контролируемым государством, он умрет, потому что его не будут использовать. Смерть биткоина освободит место для другой криптовалютной сети, которая вырастет на его месте. Эта сеть может быть просто перезагрузкой Bitcoin или чем-то другим, что является улучшенной адаптацией оригинального Bitcoin. В любом случае у людей снова появится неконтролируемый государством денежный актив и финансовая система. Надеемся, что во второй раз мы научимся не отдавать свои приватные ключи лысым.
Для этого, думая о том, как выжить в условиях продолжающегося обесценивания фиата, вы должны выбрать сторону. Либо вы торгуете финансовыми активами, чтобы заработать больше фиатных денег, либо пытаетесь сохранить богатство в энергетическом выражении, используя финансовую систему, неподконтрольную государству. В первом случае торгуйте ETF на свое усмотрение. Для этого они и существуют. Во втором случае вы должны купить биткойн и вывести его с централизованной биржи на свой собственный кошелек.
Год выборов
В 2024 году пройдет самое большое количество национальных выборов с тех пор, как несколько сотен лет назад вирус "национального государства" поразил наше коллективное сознание. Любой политик, который хочет быть переизбранным, должен раздавать людям подарки. Для богатых держателей активов - создать им свободные финансовые условия, поощряя центральные банки печатать деньги. Для бедных - подачки на покрытие растущих цен на продукты питания и энергию, что является прямым результатом политики, благоприятствующей активам богатых. Среднему классу дайте "демократию", скажите, чтобы они платили налоги, прогибались и радовались, что у них есть право голоса. Учитывая это, политикам, стремящимся к переизбранию, нет смысла останавливать партию девальвации фиата. Голоса тех, кто получает выгоду от девальвации фиата и привязанных к инфляции подачек, перевесят голоса тех, кто страдает. В результате в 2024 году во всех "демократических" странах мира начнется активное печатание денег.
Резервные валюты по отношению к золоту
Если вы считаете, что сегодняшний момент в истории особенный, взгляните на приведенный выше график, который показывает стоимость золота в различных мировых резервных фиатных валютах с течением времени. Фиат всегда стремится к нулю. Ни одна политическая система не в состоянии устоять перед песней сирен печатаемых денег.
Лучшее время для покупки биткойна и начала своего путешествия в криптовалюты было вчера, следующее лучшее время - сейчас. Очевидно, что инвестиционное сообщество признает перспективность криптовалют для борьбы с обесцениванием фиата. Иначе как бы такой бездарный клоун Нуриэль Рубини смог написать в FT статью о своей новой мистификации под названием "флэткоины". Это делает ваш выбор лучшей криптовалюты еще более важным. Государство и его приспешники будут преподносить вашему детскому мозгу сладкие вкусные конфеты. Но поступайте так, как учили вас родители, и не берите еду у незнакомцев.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter