12 января 2024 БКС Экспресс | Индекс Мосбиржи
За последний месяц российский рынок неплохо подрос. Во многом этому способствовал зимний сезон дивидендов, который уже подходит к концу. В то же время среднесрочно индекс МосБиржи топчется на месте в широком диапазоне 3000–3300 пунктов.
Развитию серьезного восходящего импульса мешают фундаментальные факторы: слабая нефть, крепкий рубль и высокая ставка. Все это усиливает вероятность очередной коррекционной волны. Можно ли на этом заработать?
Техническая картина
Очередная краткосрочная волна роста, возможно, подходит к концу. Вопрос — где она остановится? Перегрева по индикатору RSI пока не наблюдается. А значит еще небольшой люфт для роста все-таки имеется.
При этом стоит учитывать, что в декабре индекс формально ненадолго выходил из диапазона вниз, и консолидация может продолжиться в пологом нисходящем канале, граница которого проходит уже в районе 3240–3250.
До этих уровней уже не такой большой простор для маневра и, возможно, пришло время принимать меры для защиты полученной прибыли на волне роста, и присматриваться к шортам.
Хедж в фокусе внимания
Для защиты прибыли по части портфеля удерживаемой в фундаментально сильных бумагах можно применить хеджирование фьючерсами. Например, часть позиции по подорожавшим за последние недели акциям Северстали, Мечела, X5 Group можно захеджировать продажей мартовских фьючерсов:
• CHH4
• MCH4
• FVH4
Если ликвидности в отдельных фьючерсах кажется недостаточно, можно захеджироваться фьючерсом на индекс МосБиржи: MXH4.
Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча и стоит иметь на счете запас кеша и/или ликвидных активов, которые могут выступить обеспечением. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, разумно оставлять на счете сумму, например, равную 5 величинам ГО. Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Заработать можно и на шортах фундаментально слабых компаний, которые, вопреки проблемам, отскочили вместе со всем рынком. Идеи для спекулятивного шорта:
• М.Видео
• АЛРОСА
• ФСК-Россети
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter