15 января 2024 Синара Инвестбанк
Акции
В пятницу индекс МосБиржи (+0,1%) вновь показал умеренный рост на средних объемах, по итогам недели прибавив около 2% и вплотную подобравшись к 3200 пунктам. Если учесть имевшие место дивидендные гэпы, он вернулся на свои летние максимумы, не обращая внимания на двукратный рост с тех пор ключевой ставки и усиление рубля на 15%. Фаворитами инвесторов на сей раз стали без новостей бумаги Сургутнефтегаза (+3%) и Полюса (+3%), продолжили дорожать и производители стали. Вверх рынок толкают реинвестируемые дивиденды, выплаченные ЛУКОЙЛом и Норникелем, а также высвобождение части средств со счетов типа «С» в рамках обмена активов. Однако эта подпитка иссякнет, вероятно, в ближайшие дни, и у частных инвесторов вновь начнет превалировать желание зафиксировать прибыль и переложить деньги в весьма привлекательные сейчас депозиты.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу прибавили еще порядка 5 б. п. по всей кривой, по итогам дня на коротком участке составив 12,8–14,6% годовых, на среднем и длинном — 11,9–12,3% годовых. Объемы торгов вышли на среднедневной уровень за декабрь, сконцентрировавшись в дальнем конце кривой. На бонды со сроком погашения свыше 10 лет пришлось более 60% дневного оборота, из них наибольшим спросом пользовались бумаги с фиксированным купоном серий 26238 (12,27%, 2041 г.) и 26240 (12,28%, 2036 г.), которые прибавили в доходности 7 б. п. и 6 б. п. соответственно.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в 2023 г. инфляция замедлилась до 7,42% (Росстат) – годом ранее составляла 11,94% – в конце года цены выросли не так сильно, как прогнозировали власти и аналитики – ввиду необычного нулевого роста в последнюю неделю – в этом году инфляция, по нашей оценке, составит 6%, превысив прогноз Банка России (4–4,5%).
ЛУКОЙЛ – одна из двух установок каткрекинга на Нижегородском НПЗ остановлена до весны («Коммерсантъ») – в худшем случае НПЗ удастся перерабатывать лишь половину обычных объемов сырья – ЛУКОЙЛ может лишиться на время соответствующей маржи нефтепереработки ($5/барр.) – EBITDA компании за 2024 г. уменьшится против нашей оценки не более чем на 0,2–0,3% – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция за 1–9 января составила 0,26% (Росстат) – из-за каникул расчетный период превысил недельный – рост ИПЦ сопоставим с началом прошлого года – более всего подорожали плодоовощная продукция и бензин – цены на услуги снизились
Интер РАО – экспорт электроэнергии в Китай в декабре упал на 80% г/г («Коммерсантъ») – в целом в 2023 г. сократившись на 34% г/г на фоне высокого внутреннего спроса – на EBITDA трейдингового сегмента Интер РАО приходится лишь 3% от общего показателя – незначительно негативно
На повестке: TCS Group — ВОСА
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу индекс МосБиржи (+0,1%) вновь показал умеренный рост на средних объемах, по итогам недели прибавив около 2% и вплотную подобравшись к 3200 пунктам. Если учесть имевшие место дивидендные гэпы, он вернулся на свои летние максимумы, не обращая внимания на двукратный рост с тех пор ключевой ставки и усиление рубля на 15%. Фаворитами инвесторов на сей раз стали без новостей бумаги Сургутнефтегаза (+3%) и Полюса (+3%), продолжили дорожать и производители стали. Вверх рынок толкают реинвестируемые дивиденды, выплаченные ЛУКОЙЛом и Норникелем, а также высвобождение части средств со счетов типа «С» в рамках обмена активов. Однако эта подпитка иссякнет, вероятно, в ближайшие дни, и у частных инвесторов вновь начнет превалировать желание зафиксировать прибыль и переложить деньги в весьма привлекательные сейчас депозиты.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу прибавили еще порядка 5 б. п. по всей кривой, по итогам дня на коротком участке составив 12,8–14,6% годовых, на среднем и длинном — 11,9–12,3% годовых. Объемы торгов вышли на среднедневной уровень за декабрь, сконцентрировавшись в дальнем конце кривой. На бонды со сроком погашения свыше 10 лет пришлось более 60% дневного оборота, из них наибольшим спросом пользовались бумаги с фиксированным купоном серий 26238 (12,27%, 2041 г.) и 26240 (12,28%, 2036 г.), которые прибавили в доходности 7 б. п. и 6 б. п. соответственно.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в 2023 г. инфляция замедлилась до 7,42% (Росстат) – годом ранее составляла 11,94% – в конце года цены выросли не так сильно, как прогнозировали власти и аналитики – ввиду необычного нулевого роста в последнюю неделю – в этом году инфляция, по нашей оценке, составит 6%, превысив прогноз Банка России (4–4,5%).
ЛУКОЙЛ – одна из двух установок каткрекинга на Нижегородском НПЗ остановлена до весны («Коммерсантъ») – в худшем случае НПЗ удастся перерабатывать лишь половину обычных объемов сырья – ЛУКОЙЛ может лишиться на время соответствующей маржи нефтепереработки ($5/барр.) – EBITDA компании за 2024 г. уменьшится против нашей оценки не более чем на 0,2–0,3% – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция за 1–9 января составила 0,26% (Росстат) – из-за каникул расчетный период превысил недельный – рост ИПЦ сопоставим с началом прошлого года – более всего подорожали плодоовощная продукция и бензин – цены на услуги снизились
Интер РАО – экспорт электроэнергии в Китай в декабре упал на 80% г/г («Коммерсантъ») – в целом в 2023 г. сократившись на 34% г/г на фоне высокого внутреннего спроса – на EBITDA трейдингового сегмента Интер РАО приходится лишь 3% от общего показателя – незначительно негативно
На повестке: TCS Group — ВОСА
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу