Главное
• Индекс МосБиржи расширил амплитуду колебаний, но так и остался в рамках уже привычного боковика. Выход из затяжной консолидации должен быть сильный. Ориентир пока вверх, но и про стопы не забываем.
• Бумаги в фокусе — Башнефть-ап, М.Видео, МТС, QIWI.
• Рублю не хватает аргументов для новой волны укрепления, а у облигаций есть драйвер — инфляция продолжает замедляться.
• На внешнем контуре индексы акций США вновь переписали исторические максимумы, но ушли в техническую коррекцию — фактор глобального фондового поводыря сегодня сдержит прыть европейских быков. Микроралли китайский индексов вскоре может завершиться — пора фиксировать большую и быструю прибыль.
• На сырьевом рынке нефть Brent ожидаемо выше $80, золото колеблется под $2020 на фоне устойчивости глобального доллара DXY, а мощный выкуп глубокой просадки газа NG не удивил, а обнадежил.
В деталях
Индекс МосБиржи в среду был чуть более волатильнее привычного — внутридневная амплитуда колебаний составила процент, с дневного пика провал превышал 30 п., но на подступах к важной поддержке 3150 п. быки активизировались. Закрытие в -0,5%, объем торгов увеличился незначительно и составил 52 млрд руб.
Технически вот уже 9 сессий подряд сохраняется вялотекущий боковик в границах 3200–3150 п. Январь наверняка закроется в плюсе, вопрос — в каком. Пока это +2%. Если идея плоской коррекции подтвердится и выход из узкого боковика все же будет вверх, то стоит ориентироваться на прорыв 3200 п. и движение в сторону верхней границы полугодового боковика 3000–3300 п. Но это, скорее всего, вопрос февраля.
А пока следим за принципиальной поддержкой на 3150 п. Уход ниже уровня может привести к активизации продавцов, использующих в своем арсенале опцию коротких продаж. Под уровнем, вероятно, находятся и защитные стоп-приказы активных участников на повышение. Негативный исход не отменит долгосрочный позитивный взгляд, но среднесрочно способен удлинить процесс восстановления рынка к своим справедливым значениям.
Валюта и ОФЗ. Рубль не смог продолжить восстановление после нервного вторника на фоне неоднозначных комментариев ЦБ и Минфина по эффективности нормативов репатриации выручки экспортеров. Доллар временно снижался к 88, но выкупился к 88,6. Зато евро и юань отняли у рубля около 0,6%. Очередной волны девальвации рубля не ожидается, но локальный минимум января под 87,4 за доллар США, видимо, пока так и останется дном.
Индекс гособлигаций RGBI: 121,21 п. после активного выкупа январской просадки уходит в консолидацию. Провала цен может уже и не быть, а вот рост тела и снижение доходностей бумаг — базовый вариант на ближайшие месяцы и до конца года. Инфляция замедляется, и свежие данные это подтверждают. Проявился спрос на ОФЗ-ПД, а это поддерживает идею достижения пика по ключевой ставке на 16% и грядущего монетарного разворота ЦБ к концу весны.
Под занавес года ставка ЦБ может быть значительно ниже текущей, вплоть до 10% годовых. И это еще один фактор в пользу оптимистичных оценок по рынку акций — послабление на долговом рынке может привести индекс МосБиржи к концу года в область 3650 п., а еще будут и дивиденды.
Бумаги в фокусе
• Башнефть-ап (+4,9%). Лидер доходности среди бумаг широкого рынка. Обороты высокие, свыше 1,1 млрд руб., что характерно для голубых фишек, но акции не входят в основной состав индекса МосБиржи. На волне мощного ралли бумагам теперь не достает лишь 2,5% до исторического пика от весны 2016 г. — 2163 руб. Фактор силы — прогнозируемая дивдоходность под 15% за 2023 г. Учитывая имеющийся импульс, это очевидная техническая цель-магнит. Фундаментальный таргет 2400 руб., или уже менее 14% от текущих. Большая часть апсайда на год отработана, и взгляд становится нейтральным.
• М.Видео (+4,6%). Сильный подъем на нетипично высоких для акций оборотах — более 700 млн руб. В фундаментальном кейсе много неопределенности на фоне давления маркетплейсов: взгляд аналитиков негативный. Недавно раллировали акции материнской компании — ЭсЭфАй, и бумаги дочки могли просто проследовать вверх чисто за компанию. При этом технически инерционная природа рынка не исключает дальнейший подъем бумаг ритейлера — круглые 200 руб. могут быть уже на открытии четверга. Закрепление над уровнем откроет среднесрочную дорогу до максимумов 2023 г., выше 230 руб.
• МТС (+1,4%). Акции пользовались спросом, оборот под 2 млрд руб. Были корпоративные новости о продаже «МТС Армения», готовится IPO МТС-банка. Долгосрочный таргет 330 руб. предполагает потенциал 22% от текущих. Технически сейчас идет попытка прорыва нисходящего тренда, тянущегося с лета прошлого года. Лишь при закреплении над 270 руб. откроется путь вплоть до 290 руб.
• QIWI (-8,6%). Абсолютный аутсайдер рынка среди всех компонентов индекса МосБиржи. После неоднозначной продажи бумаг в интересах гонконгской компании сентимент стал негативный. Московская биржа переводит расписки на третий уровень листинга, так и до исключения из индекса МосБиржи может быть недалеко. Фундаментальной оценки нет, а технический сигнал на выход поступал еще при 630 руб. Локальная поддержка может быть на минимумах декабря — область ниже 430 руб.
На внешнем контуре
• В США: индекс S&P 500 вчера залетал выше 4900 п., все идет по плану. Таргет 5000 п. уже осязаем, но перегретость есть и технический откат не удивляет. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: гонконгский Hang Seng взлетает выше 16 000 п., имеем отскок из-под 15 000 п. уже +9%. На самом дне пришел сигнал на подхват экстремально перепроданного индекса. Его отрабатывали через фьючерс HANG, а теперь пора задуматься над спекулятивной фиксацией большой и быстрой прибыли.
На японском рынке продолжается плоская коррекция после фееричного взлета Nikkei на максимумы с 1990 г. В январе 2024 г. было почти 37 000 п. Абсолютный рекорд стоимости был 34 года назад у 39 000 п. Это все еще ориентир на 2024 г., но с учетом прогнозируемого и свершившегося ралли остаточный потенциал уже не столь обширен. Тренд вверх был взят через фьючерс NIKK.
• Нефть Brent вернулась выше $80. Сильное падение запасов сырой нефти в США на 9 млн баррелей и геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке толкают котировки фьючерсов вверх. Технически закрепление над $80 повышает вероятность движения к $83, причем быстро.
Золото демонстрирует слабость, унция дешевле $2020, на фоне локальной силы индекса доллара США DXY: 103,3 п. из-за ФРС. Но 31 января на заседании ЦБ многое может проясниться, и драгметалл заблестит по-новому.
Турбулентный газ NG все-таки смог удержаться за $2,5, чем активировал микроралли еще на 8%. И фьючерс уже под $2,7/Mmbtu. Тем, кто все-таки рискнул и поймал отскок, теперь стоит проявить осторожность — краткосрочный откат такого волатильного инструмента может быть сильный, и поддержка $2,5. Московские контракты на нефть, золото и газ — BRG4, GDH4, NGF4.
• Индекс МосБиржи расширил амплитуду колебаний, но так и остался в рамках уже привычного боковика. Выход из затяжной консолидации должен быть сильный. Ориентир пока вверх, но и про стопы не забываем.
• Бумаги в фокусе — Башнефть-ап, М.Видео, МТС, QIWI.
• Рублю не хватает аргументов для новой волны укрепления, а у облигаций есть драйвер — инфляция продолжает замедляться.
• На внешнем контуре индексы акций США вновь переписали исторические максимумы, но ушли в техническую коррекцию — фактор глобального фондового поводыря сегодня сдержит прыть европейских быков. Микроралли китайский индексов вскоре может завершиться — пора фиксировать большую и быструю прибыль.
• На сырьевом рынке нефть Brent ожидаемо выше $80, золото колеблется под $2020 на фоне устойчивости глобального доллара DXY, а мощный выкуп глубокой просадки газа NG не удивил, а обнадежил.
В деталях
Индекс МосБиржи в среду был чуть более волатильнее привычного — внутридневная амплитуда колебаний составила процент, с дневного пика провал превышал 30 п., но на подступах к важной поддержке 3150 п. быки активизировались. Закрытие в -0,5%, объем торгов увеличился незначительно и составил 52 млрд руб.
Технически вот уже 9 сессий подряд сохраняется вялотекущий боковик в границах 3200–3150 п. Январь наверняка закроется в плюсе, вопрос — в каком. Пока это +2%. Если идея плоской коррекции подтвердится и выход из узкого боковика все же будет вверх, то стоит ориентироваться на прорыв 3200 п. и движение в сторону верхней границы полугодового боковика 3000–3300 п. Но это, скорее всего, вопрос февраля.
А пока следим за принципиальной поддержкой на 3150 п. Уход ниже уровня может привести к активизации продавцов, использующих в своем арсенале опцию коротких продаж. Под уровнем, вероятно, находятся и защитные стоп-приказы активных участников на повышение. Негативный исход не отменит долгосрочный позитивный взгляд, но среднесрочно способен удлинить процесс восстановления рынка к своим справедливым значениям.
Валюта и ОФЗ. Рубль не смог продолжить восстановление после нервного вторника на фоне неоднозначных комментариев ЦБ и Минфина по эффективности нормативов репатриации выручки экспортеров. Доллар временно снижался к 88, но выкупился к 88,6. Зато евро и юань отняли у рубля около 0,6%. Очередной волны девальвации рубля не ожидается, но локальный минимум января под 87,4 за доллар США, видимо, пока так и останется дном.
Индекс гособлигаций RGBI: 121,21 п. после активного выкупа январской просадки уходит в консолидацию. Провала цен может уже и не быть, а вот рост тела и снижение доходностей бумаг — базовый вариант на ближайшие месяцы и до конца года. Инфляция замедляется, и свежие данные это подтверждают. Проявился спрос на ОФЗ-ПД, а это поддерживает идею достижения пика по ключевой ставке на 16% и грядущего монетарного разворота ЦБ к концу весны.
Под занавес года ставка ЦБ может быть значительно ниже текущей, вплоть до 10% годовых. И это еще один фактор в пользу оптимистичных оценок по рынку акций — послабление на долговом рынке может привести индекс МосБиржи к концу года в область 3650 п., а еще будут и дивиденды.
Бумаги в фокусе
• Башнефть-ап (+4,9%). Лидер доходности среди бумаг широкого рынка. Обороты высокие, свыше 1,1 млрд руб., что характерно для голубых фишек, но акции не входят в основной состав индекса МосБиржи. На волне мощного ралли бумагам теперь не достает лишь 2,5% до исторического пика от весны 2016 г. — 2163 руб. Фактор силы — прогнозируемая дивдоходность под 15% за 2023 г. Учитывая имеющийся импульс, это очевидная техническая цель-магнит. Фундаментальный таргет 2400 руб., или уже менее 14% от текущих. Большая часть апсайда на год отработана, и взгляд становится нейтральным.
• М.Видео (+4,6%). Сильный подъем на нетипично высоких для акций оборотах — более 700 млн руб. В фундаментальном кейсе много неопределенности на фоне давления маркетплейсов: взгляд аналитиков негативный. Недавно раллировали акции материнской компании — ЭсЭфАй, и бумаги дочки могли просто проследовать вверх чисто за компанию. При этом технически инерционная природа рынка не исключает дальнейший подъем бумаг ритейлера — круглые 200 руб. могут быть уже на открытии четверга. Закрепление над уровнем откроет среднесрочную дорогу до максимумов 2023 г., выше 230 руб.
• МТС (+1,4%). Акции пользовались спросом, оборот под 2 млрд руб. Были корпоративные новости о продаже «МТС Армения», готовится IPO МТС-банка. Долгосрочный таргет 330 руб. предполагает потенциал 22% от текущих. Технически сейчас идет попытка прорыва нисходящего тренда, тянущегося с лета прошлого года. Лишь при закреплении над 270 руб. откроется путь вплоть до 290 руб.
• QIWI (-8,6%). Абсолютный аутсайдер рынка среди всех компонентов индекса МосБиржи. После неоднозначной продажи бумаг в интересах гонконгской компании сентимент стал негативный. Московская биржа переводит расписки на третий уровень листинга, так и до исключения из индекса МосБиржи может быть недалеко. Фундаментальной оценки нет, а технический сигнал на выход поступал еще при 630 руб. Локальная поддержка может быть на минимумах декабря — область ниже 430 руб.
На внешнем контуре
• В США: индекс S&P 500 вчера залетал выше 4900 п., все идет по плану. Таргет 5000 п. уже осязаем, но перегретость есть и технический откат не удивляет. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: гонконгский Hang Seng взлетает выше 16 000 п., имеем отскок из-под 15 000 п. уже +9%. На самом дне пришел сигнал на подхват экстремально перепроданного индекса. Его отрабатывали через фьючерс HANG, а теперь пора задуматься над спекулятивной фиксацией большой и быстрой прибыли.
На японском рынке продолжается плоская коррекция после фееричного взлета Nikkei на максимумы с 1990 г. В январе 2024 г. было почти 37 000 п. Абсолютный рекорд стоимости был 34 года назад у 39 000 п. Это все еще ориентир на 2024 г., но с учетом прогнозируемого и свершившегося ралли остаточный потенциал уже не столь обширен. Тренд вверх был взят через фьючерс NIKK.
• Нефть Brent вернулась выше $80. Сильное падение запасов сырой нефти в США на 9 млн баррелей и геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке толкают котировки фьючерсов вверх. Технически закрепление над $80 повышает вероятность движения к $83, причем быстро.
Золото демонстрирует слабость, унция дешевле $2020, на фоне локальной силы индекса доллара США DXY: 103,3 п. из-за ФРС. Но 31 января на заседании ЦБ многое может проясниться, и драгметалл заблестит по-новому.
Турбулентный газ NG все-таки смог удержаться за $2,5, чем активировал микроралли еще на 8%. И фьючерс уже под $2,7/Mmbtu. Тем, кто все-таки рискнул и поймал отскок, теперь стоит проявить осторожность — краткосрочный откат такого волатильного инструмента может быть сильный, и поддержка $2,5. Московские контракты на нефть, золото и газ — BRG4, GDH4, NGF4.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба