1 февраля 2024 ИХ "Финам" Колесникова Алла
Российский рынок готов выйти из дрейфа. Индекс МосБиржи довольно долго болтался в боковике, волатильность была невысокая. Сегодня рублевому индикатору удалось закрепиться выше 3200 пунктов - впервые с 15 января. Поводом для оптимизма стали хорошие отчетности компаний, как операционные, так и финансовые, а также ожидания дивидендов. Причем, котировки растут по всему спектру - как в индексных тяжеловесах, так и в компаниях с меньшей капитализацией.
Устойчив ли начавшийся рост и какие компании выглядят сейчас привлекательнее для инвестиций? Finam.ru узнал мнение профессионалов рынка.
Кто кого - финсектор...
Уровень 3200 пунктов по индексу МосБиржи взят, и рынок готов пойти еще выше - до 3225. Подтолкнуть участников торгов к более активным покупкам могут отчеты крупных компаний и дивидендные ожидания. В феврале итоговые финансовые результаты раскроют «Северсталь», «Норникель», ВТБ и «Московская Биржа».
Каких-либо значимых причин, которые могли бы помешать выходу выше 3200, на данный момент нет. «На этом фоне уязвимо смотрятся, например, акции "Яндекса", которые сильно выросли в последнее время. Вероятно, инвесторы могут фиксировать прибыль в этих бумагах в пользу отстающих акций. В первую очередь, это бумаги нефтегазового и финансовых секторов", - комментирует главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.
Повышенное внимание к «Яндексу» вызвано тем, что компания продолжает техническую подготовку к разделению бизнеса. «В этом инвестиционном кейсе, для миноритариев на Московской бирже, важно будет ли обмен и с каким коэффициентом. В последние дни отмечались агрессивные покупки бумаги, допускаем что это могли быть крупные инсайдеры. Потенциальный таргет на горизонте трех месяцев находится в районе 4000 рублей», - комментирует Павел Веревкин, инвестиционный стратег «Алор Брокер».
Что еще может быть интересным в случае роста российского рынка акций?
По мнению аналитиков "Алор Брокер", это прежде всего банки. "Очень часто именно акции финансового сектора наиболее быстро растут при зарождении восходящего тренда. Вчера фундаментальную поддержку бумагам сектора оказал Банк России. Директор Департамента банковского регулирования и аналитики Александр Данилов предрек, что в этом году банковский сектор заработает 2,3-2,8 трлн рублей чистой прибыли. Это меньше чем 3,3 трлн руб. в прошлом году, но выше среднего показателя последних лет. К тому же хотим напомнить, что прошлогодние прогнозы регулятора по прибыли банков начинались в конце января с цифры "более 1 трлн руб.", а по факту получилось более 3 трлн. Поэтому банки видятся хорошим вложением на среднесрочную перспективу", - комментирует Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования "Алор Брокер".
На «Сбер» также смотрит инвест-блогер Владимир Литвинов. По его оценке, банк по итогам успешного 2023 года может выплатить акционерам в качестве дивидендов около 750 млрд рублей или по 33 рубля на бумагу, что предполагает 12% доходности.
«Скептики обязательно сравнят 12% доходности с облигациями и даже повышенными процентами по вкладам. Однако в случае со Сбером мы получаем не только дивиденды, но и прирост курсовой стоимости его акций. Только за 2023 год акции компании выросли на 88%, а учитывая сохраняющиеся драйверы роста, на этом можем и не остановиться», - пишет автор и создатель сообщества «ИнвестТема».
... или нефтегаз?
Интерес к нефтегазовому сектору поддерживают повышенные рублевые цены на нефть и ожидания щедрых дивидендов. Аналитики «Финама» выделили наиболее привлекательных представителей сектора.
По оценкам «Финама», дивидендная доходность акций «ЛУКОЙЛа» и обыкновенных акций «Татнефти» на горизонте 12 месяцев может составить 17,8% и 17,2% соответственно: одни из наиболее высоких значений на российском рынке. Акции «ЛУКОЙЛа» может дополнительно поддержать хотя бы частичное одобрение выкупа акций у нерезидентов с дисконтом. В условиях стабилизации курса рубля вероятность такой сделки повышается.
Среди газовых компаний аналитики «Финама» отмечают акции «НОВАТЭКа». «Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы компания, несмотря на санкции, сможет запустить первую линию своего ключевого крупнотоннажного проекта «Арктик СПГ-2». При этом, по нашим расчётам, текущая оценка акций «Новатэка» ещё не до конца учитывает перспективы реализации проектов «Арктик СПГ-2», «Обский СПГ» и «Мурманский СПГ». На дневном графике акции Московской биржи вышли наверх из симметричного треугольника, что позволяет рассчитывать на их дальнейшее повышение с ближайшей целью 212 руб. (примерно +5% от текущего уровня). При этом мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на данные бумаги. Среднесрочная целевая цена – 240,2 руб., с апсайдом 19%», - комментируют эксперты.
Опережающей динамики от нефтегазового сектора в первом квартале ожидают и аналитики «Алор Брокера». Фокус внимания рынка будет направлен на финансовые отчеты по итогам 2023 года и расчет предстоящих дивидендов.
«Здесь фаворитом могут стать привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с потенциальной дивидендной доходностью около 12 рублей на акцию (21% д/д по текущим ценам). Бумаги компании с сентября ушли в консолидацию, инвесторы ждут предстоящий отчет. Таргет на горизонте 1П2024 находится в районе 70 рублей. Тренд на девальвацию рубля в этом году может быть продолжен, поэтому не исключаем быстрое закрытие дивидендного гэпа», - комментирует Павел Веревкин из «Алор Брокера».
На второе место Веревкин ставит бумаги «ЛУКОЙЛа». Инвесторы также ожидают публикацию весной финансовой отчетности по итогам 2023 года. Краткосрочная цель роста находится в районе 7500 рублей.
А может, энергетики?
Электроэнергетика лидирует по средней дивидендной доходности, выяснили аналитики SberCIB. Средняя дивидендная доходность отсечки компаний сектора составляла внушительные 7,6%. Однако и темп закрытия дивидендного гэпа был выше среднего – 108 торговых дней (больше только у телекома – 118 торговых дней). «Многие небольшие низколиквидные электроэнергетические компании платят хорошие дивиденды, в связи с чем в среднем по сектору наблюдается относительно высокая дивидендная доходность», - комментируют в SberCIB.
Аналитики «Финама» отмечают акции «РусГидро». Компания сообщила о планах выделить из Дальневосточных активов сети до 2025 года, которые являются непрофильными для генератора, в рамках перехода ДФО в ценовую зону. После перевода генерации в данном регионе в ценовую зону и рыночные тарифы можно ожидать улучшения по прибыли и дивидендов. Рейтинг «Финама» по акциям «РусГидро» – «Покупать» с целевой ценой 0,92 руб.
Дивиденды вернутся в рынок
Доля частных инвесторов на Московской бирже достигла 79% в объеме торгов акциями. Для «физиков» дивидендная идея остается основной на российском фондовом рынке.
SberCIB ожидает рекордных - 4,9 трлн рублей - дивидендов от российских компаний в 2024 году, что связано с потенциальным возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. Около 60%, или около 3 трлн рублей, выплат придется на нефтегаз. По мнению SberCIB, в этом году самых высоких дивидендов следует ждать от "ЛУКОЙЛа" (734 млрд руб.), «Сбера» (консенсус-прогноз – 674 млрд руб.) и «Роснефти» (591 млрд руб.). А вот наибольшая ожидаемая дивидендная доходность в 2024 и 2025 годах – у НЛМК (16-19%), если компания возобновит выплаты, а также у «Татнефти» (16%), «Северстали» (более 15%) и «ЛУКОЙЛа» (15%).
Часть дивидендов вернется на российский рынок. Реинвестирование дивидендов повысит ликвидность рынка и поддержит котировки акций. Основная масса выплат придется на июль. Потенциал роста индекса Мосбиржи в 2024 году аналитики SberCIB оценили в 10%.
«Один из принципов долгосрочных инвесторов (с горизонтом на месяцы): покупать дешево, продавать дорого. С этой точки зрения могут быть интересны бумаги, которые за 2023 год не показали значительного роста: «Газпром», «АЛРОСА», ММК, НЛМК, РУСАЛ», - комментирует Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе».
Другой принцип формирования портфеля - систематические покупки на равную сумму. Из тех бумаг, которые уже хорошо выросли, но имеют потенциал, Фофанов предлагает присмотреться к «Яндексу», ВК, «Магниту», ВТБ, «Сбербанку» и «ЛУКОЙЛу». «Эти бумаги в настоящее время стоит покупать, если инвестор готов психологически терпеть потенциальную просадку в случае падения индекса и увеличить позиции за счет продолжения регулярных покупок. В отношении любого актива всегда необходимо учитывать риск на одного эмитента: не более 5-10%», - заключает эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Устойчив ли начавшийся рост и какие компании выглядят сейчас привлекательнее для инвестиций? Finam.ru узнал мнение профессионалов рынка.
Кто кого - финсектор...
Уровень 3200 пунктов по индексу МосБиржи взят, и рынок готов пойти еще выше - до 3225. Подтолкнуть участников торгов к более активным покупкам могут отчеты крупных компаний и дивидендные ожидания. В феврале итоговые финансовые результаты раскроют «Северсталь», «Норникель», ВТБ и «Московская Биржа».
Каких-либо значимых причин, которые могли бы помешать выходу выше 3200, на данный момент нет. «На этом фоне уязвимо смотрятся, например, акции "Яндекса", которые сильно выросли в последнее время. Вероятно, инвесторы могут фиксировать прибыль в этих бумагах в пользу отстающих акций. В первую очередь, это бумаги нефтегазового и финансовых секторов", - комментирует главный аналитик ПСБ Алексей Головинов.
Повышенное внимание к «Яндексу» вызвано тем, что компания продолжает техническую подготовку к разделению бизнеса. «В этом инвестиционном кейсе, для миноритариев на Московской бирже, важно будет ли обмен и с каким коэффициентом. В последние дни отмечались агрессивные покупки бумаги, допускаем что это могли быть крупные инсайдеры. Потенциальный таргет на горизонте трех месяцев находится в районе 4000 рублей», - комментирует Павел Веревкин, инвестиционный стратег «Алор Брокер».
Что еще может быть интересным в случае роста российского рынка акций?
По мнению аналитиков "Алор Брокер", это прежде всего банки. "Очень часто именно акции финансового сектора наиболее быстро растут при зарождении восходящего тренда. Вчера фундаментальную поддержку бумагам сектора оказал Банк России. Директор Департамента банковского регулирования и аналитики Александр Данилов предрек, что в этом году банковский сектор заработает 2,3-2,8 трлн рублей чистой прибыли. Это меньше чем 3,3 трлн руб. в прошлом году, но выше среднего показателя последних лет. К тому же хотим напомнить, что прошлогодние прогнозы регулятора по прибыли банков начинались в конце января с цифры "более 1 трлн руб.", а по факту получилось более 3 трлн. Поэтому банки видятся хорошим вложением на среднесрочную перспективу", - комментирует Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования "Алор Брокер".
На «Сбер» также смотрит инвест-блогер Владимир Литвинов. По его оценке, банк по итогам успешного 2023 года может выплатить акционерам в качестве дивидендов около 750 млрд рублей или по 33 рубля на бумагу, что предполагает 12% доходности.
«Скептики обязательно сравнят 12% доходности с облигациями и даже повышенными процентами по вкладам. Однако в случае со Сбером мы получаем не только дивиденды, но и прирост курсовой стоимости его акций. Только за 2023 год акции компании выросли на 88%, а учитывая сохраняющиеся драйверы роста, на этом можем и не остановиться», - пишет автор и создатель сообщества «ИнвестТема».
... или нефтегаз?
Интерес к нефтегазовому сектору поддерживают повышенные рублевые цены на нефть и ожидания щедрых дивидендов. Аналитики «Финама» выделили наиболее привлекательных представителей сектора.
По оценкам «Финама», дивидендная доходность акций «ЛУКОЙЛа» и обыкновенных акций «Татнефти» на горизонте 12 месяцев может составить 17,8% и 17,2% соответственно: одни из наиболее высоких значений на российском рынке. Акции «ЛУКОЙЛа» может дополнительно поддержать хотя бы частичное одобрение выкупа акций у нерезидентов с дисконтом. В условиях стабилизации курса рубля вероятность такой сделки повышается.
Среди газовых компаний аналитики «Финама» отмечают акции «НОВАТЭКа». «Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы компания, несмотря на санкции, сможет запустить первую линию своего ключевого крупнотоннажного проекта «Арктик СПГ-2». При этом, по нашим расчётам, текущая оценка акций «Новатэка» ещё не до конца учитывает перспективы реализации проектов «Арктик СПГ-2», «Обский СПГ» и «Мурманский СПГ». На дневном графике акции Московской биржи вышли наверх из симметричного треугольника, что позволяет рассчитывать на их дальнейшее повышение с ближайшей целью 212 руб. (примерно +5% от текущего уровня). При этом мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на данные бумаги. Среднесрочная целевая цена – 240,2 руб., с апсайдом 19%», - комментируют эксперты.
Опережающей динамики от нефтегазового сектора в первом квартале ожидают и аналитики «Алор Брокера». Фокус внимания рынка будет направлен на финансовые отчеты по итогам 2023 года и расчет предстоящих дивидендов.
«Здесь фаворитом могут стать привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с потенциальной дивидендной доходностью около 12 рублей на акцию (21% д/д по текущим ценам). Бумаги компании с сентября ушли в консолидацию, инвесторы ждут предстоящий отчет. Таргет на горизонте 1П2024 находится в районе 70 рублей. Тренд на девальвацию рубля в этом году может быть продолжен, поэтому не исключаем быстрое закрытие дивидендного гэпа», - комментирует Павел Веревкин из «Алор Брокера».
На второе место Веревкин ставит бумаги «ЛУКОЙЛа». Инвесторы также ожидают публикацию весной финансовой отчетности по итогам 2023 года. Краткосрочная цель роста находится в районе 7500 рублей.
А может, энергетики?
Электроэнергетика лидирует по средней дивидендной доходности, выяснили аналитики SberCIB. Средняя дивидендная доходность отсечки компаний сектора составляла внушительные 7,6%. Однако и темп закрытия дивидендного гэпа был выше среднего – 108 торговых дней (больше только у телекома – 118 торговых дней). «Многие небольшие низколиквидные электроэнергетические компании платят хорошие дивиденды, в связи с чем в среднем по сектору наблюдается относительно высокая дивидендная доходность», - комментируют в SberCIB.
Аналитики «Финама» отмечают акции «РусГидро». Компания сообщила о планах выделить из Дальневосточных активов сети до 2025 года, которые являются непрофильными для генератора, в рамках перехода ДФО в ценовую зону. После перевода генерации в данном регионе в ценовую зону и рыночные тарифы можно ожидать улучшения по прибыли и дивидендов. Рейтинг «Финама» по акциям «РусГидро» – «Покупать» с целевой ценой 0,92 руб.
Дивиденды вернутся в рынок
Доля частных инвесторов на Московской бирже достигла 79% в объеме торгов акциями. Для «физиков» дивидендная идея остается основной на российском фондовом рынке.
SberCIB ожидает рекордных - 4,9 трлн рублей - дивидендов от российских компаний в 2024 году, что связано с потенциальным возобновлением дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. Около 60%, или около 3 трлн рублей, выплат придется на нефтегаз. По мнению SberCIB, в этом году самых высоких дивидендов следует ждать от "ЛУКОЙЛа" (734 млрд руб.), «Сбера» (консенсус-прогноз – 674 млрд руб.) и «Роснефти» (591 млрд руб.). А вот наибольшая ожидаемая дивидендная доходность в 2024 и 2025 годах – у НЛМК (16-19%), если компания возобновит выплаты, а также у «Татнефти» (16%), «Северстали» (более 15%) и «ЛУКОЙЛа» (15%).
Часть дивидендов вернется на российский рынок. Реинвестирование дивидендов повысит ликвидность рынка и поддержит котировки акций. Основная масса выплат придется на июль. Потенциал роста индекса Мосбиржи в 2024 году аналитики SberCIB оценили в 10%.
«Один из принципов долгосрочных инвесторов (с горизонтом на месяцы): покупать дешево, продавать дорого. С этой точки зрения могут быть интересны бумаги, которые за 2023 год не показали значительного роста: «Газпром», «АЛРОСА», ММК, НЛМК, РУСАЛ», - комментирует Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе».
Другой принцип формирования портфеля - систематические покупки на равную сумму. Из тех бумаг, которые уже хорошо выросли, но имеют потенциал, Фофанов предлагает присмотреться к «Яндексу», ВК, «Магниту», ВТБ, «Сбербанку» и «ЛУКОЙЛу». «Эти бумаги в настоящее время стоит покупать, если инвестор готов психологически терпеть потенциальную просадку в случае падения индекса и увеличить позиции за счет продолжения регулярных покупок. В отношении любого актива всегда необходимо учитывать риск на одного эмитента: не более 5-10%», - заключает эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter