9 февраля 2024 Pro Finance Service | Природный газ
График цены газа с поставкой в марте на бирже в Нью-Йорке интервалами в 30 минут (в $/млн БТЕ)Фьючерсы на природный газ упали до более чем трехлетнего минимума, поскольку еженедельный отчет о запасах оказался медвежьим, а краткосрочные прогнозы указали на потепление
Фьючерсы на природный газ в США снизились до новых минимумов в четверг, а в пятницу падение ускорилось, поскольку еженедельный отчет о запасах в США показал меньшее их сокращение. Погода в стране остается необычно мягкой, что снижает спрос на топливо для отопления. Предложение остается повышенным.
Фьючерсы с поставкой в марте теряют в пятницу еще почти 5%, торгуясь на $1,825/млн БТЕ на Nymex к 10:57 мск. Несколько минут назад был достигнут минимуму $1,818. Мартовский контракт сильно перепродан на 9-дневном индикаторе RSI на уровнях ниже 25.
С конца января мягкая погода в нижних 48 штатах США привела к резкому падению спроса на газ, в основном со стороны жилищно-коммунального и энергетического секторов.
В среднем за месяц температура воздуха в США, взвешенная по населению, составила 46 градусов по Фаренгейту, что примерно на 5 градусов выше нормы. В результате спрос на газ в США в феврале оказался ниже нормы. Включая газ для СПГ и экспорт в Мексику, общий спрос на газ в США в этом месяце составил чуть менее 112 млрд куб. футов в сутки - почти на 9 млрд куб. футов в сутки, или около 7%, ниже среднего пятилетнего уровня и лишь немного ниже максимума в 160 млрд куб. футов в сутки, зафиксированного в середине января, свидетельствуют данные S&P Global Commodity Insights.
Высокий уровень добычи газа на внутреннем рынке в феврале усугубил недавнее давление на предложение из-за мягкой погоды. В феврале общий объем добычи газа в США вырос в среднем до 104,4 млрд куб. футов в сутки, что стало неожиданно быстрым восстановлением после замораживания скважин в середине января, в результате которого объем добычи на короткое время сократился до 88 млрд куб. футов в сутки. По сравнению с рекордным уровнем декабря 2023 года добыча в США сократилась на 1 %.
Мягкая погода и высокий уровень добычи газа привели к тому, что на газовом рынке США в конце этого месяца вновь возникнет огромный избыток запасов. 8 февраля Управление энергетической информации США сообщило о том, что на предыдущей неделе объем изъятия газа из американских запасов был ниже среднего и составил всего 75 млрд куб. футов. Эксперты, опрошенные Wall Street Journal, ждали рост запасов на 77 млрд куб. футов. По данным EIA, последнее изъятие увеличило профицит запасов в США до 248 млрд куб. футов, или почти на 11%, выше среднего пятилетнего уровня, по сравнению с профицитом за предыдущую неделю, который составил всего 130 млрд куб. футов, или примерно на 5% выше среднего уровня. миллиардов кубических футов.
Поскольку аналитики рынка прогнозируют относительно небольшое сокращение запасов в течение следующих двух отчетных недель, многие ожидают нового годового максимума для профицита газовых хранилищ США. Согласно прогнозу S&P Global Commodity Insights, к середине месяца избыток запасов может превысить 430 млрд куб. футов, что составит более чем 20-процентное превышение среднего пятилетнего уровня.
«Несмотря на некоторое похолодание на следующей неделе, которое может продлиться до конца месяца, мы по-прежнему не видим достаточной широты охвата или сильных отклонений температуры от нормы, которые поддержали бычью стратегию», — говорится в примечании Ritterbusch.
В то время как в последнее время на газовом рынке США преобладали относительно медвежьи краткосрочные факторы спроса и предложения, прогнозы погоды на 14-21 день теперь предсказывают гораздо более низкие температуры в нижних 48 штатах США с середины по конец февраля. По данным Национальной метеорологической службы США, с 14 февраля по 1 марта на Восточном побережье, глубоком Юге и побережье Мексиканского залива, а также в некоторых районах Среднего Запада будет наблюдаться температура ниже средней.
Если холодная погода материализуется, падение фьючерсного рынка до уровня ниже 2 долларов может показаться чрезмерным к концу этого месяца, так как спрос на отопление восстановится, а из хранилищ начнет поступать больше топлива.
Поскольку фьючерсы на природный газ Генри Хаба опустились ниже 2 долларов за млн БТЕ и остановились на самом низком уровне с сентября 2020 года, некоторые трейдеры были готовы делать ставки, что к середине года топливо может упасть вдвое.
Майско-июльские пут-опционы со страйком (ценой исполнения) в 1 доллар достигли оборота 5350 по цене 0,011 доллара в Нью-Йорке. Подразумеваемая волатильность для 10-дельта-путов по 3-месячным контрактам выросла относительно денег, сигнализируя о покупательском интересе.
Рынок продолжал находиться в узком контанго по отношению к апрельскому контракту, который удерживал премию в 2 цента по отношению к срочной цене. По данным Intercontinental Exchange и S&P Global Commodity Insights, цены на фьючерсы на май и последующие периоды оставались выше 2 долларов.
В ходе последних торгов цены на газ на NYMEX последовательно достигали новых дневных минимумов на уровне менее 2 долларов, поскольку трейдеры зациклились на растущем объеме предложения на рынке. Акцент на медвежьих краткосрочных фундаментальных факторах делается несмотря на вероятное возвращение более ветреной погоды в конце февраля, как ожидают метеорологи.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter