12 марта 2024 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Между инвестированием и математикой существует прямая связь. Мы просчитываем прибыль, доходность, риски, используя различные формулы. Однако несмотря на большое количество талантливых математиков в мире, лишь некоторые из них смогли разбогатеть, используя свои знания на фондовом рынке. Одним из первопроходцев на этом пути стал Эдвард Торп, который сначала перевернул мир казино, первым в истории вычислив, как его можно обыграть, а затем создал два успешных хедж-фонда и заработал состояние в $800 млн.
Finam.ru рассказывает о том, как профессор математики Эдвард Торп обыграл сначала казино, а затем и фондовый рынок, став одним из основателей алгоритмической торговли.
Любовь к математике и выбор карьерного пути
Эдвард Торп родился в 1932 году в Чикаго, США. Его родители были иммигрантами из Швеции и жили довольно скромно, поэтому мальчик с ранних лет начал подрабатывать. Он раздавал газеты и продавал напитки. Как позже вспоминал математик, в детстве он покупал пакетик растворимого напитка за пять центов, разводил его в шести стаканах, которые продавал по центу и таким образом получал шесть центов. Тогда он понял, что может зарабатывать аналогичным образом и в других случаях. Для Торпа это был первый наглядный урок получения торговой прибыли.
С ранних лет Торп был математически одаренным. Он очень рано выучил арифметику, не только простейшие операции, такие как сложение, вычитание, умножение и деление, но также квадратные и кубические корни, и к пяти годам уже делал вычисления в уме с трехзначными числами.
В школе у будущего миллионера появился интерес и к другим наукам - радиотехнике, электронике, химии и физике. Он не только изучал теорию, но и использовал ее на практике, собрал радиоприемник и устроил домашнюю химическую лабораторию, в которой проводил собственные эксперименты.
После школы Торп поступил в Калифорнийский университет, получил степень по математике и сразу начал преподавать в своей альма-матер, а в 1958 году перешел в Массачусетский технологический институт.
Математический ум против казино
В начале 1960-х Торп совместно с университетским коллегой Клодом Шенноном начали изучать систему игры в казино, пытаясь доказать, что обыграть его возможно. Как говорил Торп, его интересовали не деньги, а возможность решения сложной математической задачи и победа аналитической мысли над случайностью. С юных лет увлеченный физикой ученый увидел сходство между вращением планеты по орбите и вращением колеса рулетки. По его мнению, если траекторию движения планеты можно просчитать, то и рулетки тоже. В ходе опытных исследований Торп и Шеннон изобрели портативный компьютер, который предсказывал, где приземлится шарик рулетки, измеряя скорость колеса и шарика. Результаты впечатляли, устройство увеличило их шансы на победу с 5,26% до 44%.
Однако Торп не остановился на рулетке и стал просчитывать, как можно выиграть в блэкджек с помощью математики. И решение нашлось. Математик предложил считать оставшиеся в игре карты и особое внимание обращать на десятки. Он рассчитал, что в колоде для блэкджека 16 десяток и 36 других карт, разделив 36 на 16 он вывел, что преимущество на стороне игрока, когда на момент выставления ставок соотношение карт меньше 2,25. Это означает, что в колоде много десяток и положение выигрышное. Чем соотношение меньше 2,25, тем выше преимущество.
Свою выигрышную теорию Торп описал в книге «Обыграй дилера», вышедшей в 1962 году и ставшей бестселлером. В то же время на математика обрушилась волна критики в СМИ, в статьях его высмеивали и категорично утверждали, что выиграть в казино с помощью вычислений невозможно. Однако миллионер Эмануэль Киммел захотел проверить эту теорию на практике и договорился с Торпом, что проспонсирует его игру казино. И эксперимент прошел удачно, за 30 часов они вдвоем удвоили первоначальные $10 тыс., выиграв $21 тыс. Тогда же казино начали менять правила, чтобы игроки, подсчитывающие карты по новой системе, не получали преимущества. А сам Торп был внесен в черные списки многих казино и даже получал угрозы. Тогда математик заявил, что разочаровался в этих заведениях, поскольку он хотел победить их силой математических расчетов, а столкнулся с нечестной игрой.
Хедж-фонды и успех на фондовом рынке
После неудач с казино гениальный математик открыл для себя фондовый рынок и погрузился в изучение трейдинга.
В 1974 году Эдвард Торп основал Princeton Newport Partners, новаторский хедж-фонд, применявший математические алгоритмы при инвестировании. У него не было ни одного года спада.
Торп был убежден, что финансовые рынки, как и любые другие, склонны к неточностям и ошибкам. Он использовал математические модели для выявления расхождений в ценах между различными рынками или ценными бумагами, находил недооцененные бумаги и приобретал их.
Однако золотой жилой стал для Торпа парный трейдинг. Он одновременно открывал длинную позицию по одной ценной бумаге и короткую - по другой, став одним из первых инвесторов, применивших подобный подход. Стратегия была разработана таким образом, чтобы заработать на приливах и отливах цен между двумя активами.
Первоначальный капитал фонда Торпа составлял всего $1,4 млн. Десять лет спустя под его управлением было уже $28 млн, приносивших годовую доходность 18%. Это позволило компании пережить несколько фондовых кризисов без существенных потерь.
В 1987 году фонд оказался в центре скандала; его сотрудников обвинили в мошенничестве. В результате Princeton Newport Partners пришлось закрыть из-за испорченной репутации, хотя сам Торп был признан невиновным.
В 1992 году он организовал новый хедж-фонд Ridgeline Partners, который стал приносить годовую прибыль в 21% и проработал до 2002 года. Свое решение закрыть второй фонд Торп объяснял тем, что из-за ситуации на рынках доходность начала снижаться, а сам он потерял интерес к делу и стремился больше времени посвящать семье.
Сейчас Эдварду Торпу 91 год, и он продолжает заниматься инвестициями в частном порядке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Finam.ru рассказывает о том, как профессор математики Эдвард Торп обыграл сначала казино, а затем и фондовый рынок, став одним из основателей алгоритмической торговли.
Любовь к математике и выбор карьерного пути
Эдвард Торп родился в 1932 году в Чикаго, США. Его родители были иммигрантами из Швеции и жили довольно скромно, поэтому мальчик с ранних лет начал подрабатывать. Он раздавал газеты и продавал напитки. Как позже вспоминал математик, в детстве он покупал пакетик растворимого напитка за пять центов, разводил его в шести стаканах, которые продавал по центу и таким образом получал шесть центов. Тогда он понял, что может зарабатывать аналогичным образом и в других случаях. Для Торпа это был первый наглядный урок получения торговой прибыли.
С ранних лет Торп был математически одаренным. Он очень рано выучил арифметику, не только простейшие операции, такие как сложение, вычитание, умножение и деление, но также квадратные и кубические корни, и к пяти годам уже делал вычисления в уме с трехзначными числами.
В школе у будущего миллионера появился интерес и к другим наукам - радиотехнике, электронике, химии и физике. Он не только изучал теорию, но и использовал ее на практике, собрал радиоприемник и устроил домашнюю химическую лабораторию, в которой проводил собственные эксперименты.
После школы Торп поступил в Калифорнийский университет, получил степень по математике и сразу начал преподавать в своей альма-матер, а в 1958 году перешел в Массачусетский технологический институт.
Математический ум против казино
В начале 1960-х Торп совместно с университетским коллегой Клодом Шенноном начали изучать систему игры в казино, пытаясь доказать, что обыграть его возможно. Как говорил Торп, его интересовали не деньги, а возможность решения сложной математической задачи и победа аналитической мысли над случайностью. С юных лет увлеченный физикой ученый увидел сходство между вращением планеты по орбите и вращением колеса рулетки. По его мнению, если траекторию движения планеты можно просчитать, то и рулетки тоже. В ходе опытных исследований Торп и Шеннон изобрели портативный компьютер, который предсказывал, где приземлится шарик рулетки, измеряя скорость колеса и шарика. Результаты впечатляли, устройство увеличило их шансы на победу с 5,26% до 44%.
Однако Торп не остановился на рулетке и стал просчитывать, как можно выиграть в блэкджек с помощью математики. И решение нашлось. Математик предложил считать оставшиеся в игре карты и особое внимание обращать на десятки. Он рассчитал, что в колоде для блэкджека 16 десяток и 36 других карт, разделив 36 на 16 он вывел, что преимущество на стороне игрока, когда на момент выставления ставок соотношение карт меньше 2,25. Это означает, что в колоде много десяток и положение выигрышное. Чем соотношение меньше 2,25, тем выше преимущество.
Свою выигрышную теорию Торп описал в книге «Обыграй дилера», вышедшей в 1962 году и ставшей бестселлером. В то же время на математика обрушилась волна критики в СМИ, в статьях его высмеивали и категорично утверждали, что выиграть в казино с помощью вычислений невозможно. Однако миллионер Эмануэль Киммел захотел проверить эту теорию на практике и договорился с Торпом, что проспонсирует его игру казино. И эксперимент прошел удачно, за 30 часов они вдвоем удвоили первоначальные $10 тыс., выиграв $21 тыс. Тогда же казино начали менять правила, чтобы игроки, подсчитывающие карты по новой системе, не получали преимущества. А сам Торп был внесен в черные списки многих казино и даже получал угрозы. Тогда математик заявил, что разочаровался в этих заведениях, поскольку он хотел победить их силой математических расчетов, а столкнулся с нечестной игрой.
Хедж-фонды и успех на фондовом рынке
После неудач с казино гениальный математик открыл для себя фондовый рынок и погрузился в изучение трейдинга.
В 1974 году Эдвард Торп основал Princeton Newport Partners, новаторский хедж-фонд, применявший математические алгоритмы при инвестировании. У него не было ни одного года спада.
Торп был убежден, что финансовые рынки, как и любые другие, склонны к неточностям и ошибкам. Он использовал математические модели для выявления расхождений в ценах между различными рынками или ценными бумагами, находил недооцененные бумаги и приобретал их.
Однако золотой жилой стал для Торпа парный трейдинг. Он одновременно открывал длинную позицию по одной ценной бумаге и короткую - по другой, став одним из первых инвесторов, применивших подобный подход. Стратегия была разработана таким образом, чтобы заработать на приливах и отливах цен между двумя активами.
Первоначальный капитал фонда Торпа составлял всего $1,4 млн. Десять лет спустя под его управлением было уже $28 млн, приносивших годовую доходность 18%. Это позволило компании пережить несколько фондовых кризисов без существенных потерь.
В 1987 году фонд оказался в центре скандала; его сотрудников обвинили в мошенничестве. В результате Princeton Newport Partners пришлось закрыть из-за испорченной репутации, хотя сам Торп был признан невиновным.
В 1992 году он организовал новый хедж-фонд Ridgeline Partners, который стал приносить годовую прибыль в 21% и проработал до 2002 года. Свое решение закрыть второй фонд Торп объяснял тем, что из-за ситуации на рынках доходность начала снижаться, а сам он потерял интерес к делу и стремился больше времени посвящать семье.
Сейчас Эдварду Торпу 91 год, и он продолжает заниматься инвестициями в частном порядке.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter