🔎 Начнём с Роснефти
Акции в моменте падали на 4%+, достигнув минимума с декабря 2023.
Причина – распродажа со стороны ПИФов.
⚠️Есть ли риски дальнейшего навеса? Да, но совсем небольшие. Цель ПИФов – провести ребалансировку и привести фонды в соответствие индексу, а не распродать все акции в рынок.
Конкретно по Роснефти: до изменений в индексе Мосбиржи доля #ROSN в нём была 3,83%. Теперь она сократилась до 2,27%. Чтобы привести фонды в соответствие с индексом, УК должны продать часть акций. Раньше они этого делать не могли. А теперь могут.
В УК “Первая” считают, что рынок переоценивает потенциальные объёмы продаж. Ребалансировка продлится пару недель, после чего всё снова пойдёт своим чередом.
📈Так что фундаментальных факторов для продолжения снижения нет. Позитивно смотрим на Роснефть как краткосрочно, так и долгосрочно. И вот почему:
1️⃣ Ждём сохранения высоких дивидендов, как завещал Сечин. Наш прогноз – 64 рубля суммарно за 2023 год (доходность 11%). Из них 30,77 рублей уже выплачено.
2️⃣ Восток Ойл – мощный долгосрочный драйвер. Это крупнейший в современной мировой нефтегазовой отрасли проект по добыче углеводородов. Ресурсная база – свыше 6 млрд тонн премиальной малосернистой нефти. Планируется начать поставки через СМП с 2025 года. Главный бенефит – это диверсификация транспортных направлений (+ снижение транспортных расходов) и рост поставок нефти с премиальным ценообразованием. Такого козыря нет ни у одной другой российской нефтегазовой компании.
3️⃣ Не будут сокращать добычу в рамках соглашения ОПЕК+. Точнее, будут, но за счет Башнефти, т.к. там рентабельность активов хуже. После восстановления мировой экономики как раз и Восток-Ойл будет запущен.
4️⃣ В компании отметили работают в интересах всех акционеров, а не только для обогащения мажоритариев. Для понимания, в KPI у менеджмента есть отдельный показатель, согласно которому доходность #ROSN должна оставаться выше отрасли (рост котировок + дивиденды).
📒 Итого
В отличие, например, от Газпрома, который будет достраивать “Силу Сибири 2” до начала следующего десятилетия, Роснефть запустит флагманский проект уже вот-вот. Да и рентабельность там куда выше.
То есть период высоких кап. затрат подходит к концу. Долговая нагрузка снижается последние 3 года. Спокойно могут позволить себе выплачивать крупные дивиденды + останется с лихвой на обслуживание долга и инвестиции в рост. Исходя из всех этих факторов, Роснефть остается нашим фаворитом среди нефтяников на долгосрок.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции в моменте падали на 4%+, достигнув минимума с декабря 2023.
Причина – распродажа со стороны ПИФов.
⚠️Есть ли риски дальнейшего навеса? Да, но совсем небольшие. Цель ПИФов – провести ребалансировку и привести фонды в соответствие индексу, а не распродать все акции в рынок.
Конкретно по Роснефти: до изменений в индексе Мосбиржи доля #ROSN в нём была 3,83%. Теперь она сократилась до 2,27%. Чтобы привести фонды в соответствие с индексом, УК должны продать часть акций. Раньше они этого делать не могли. А теперь могут.
В УК “Первая” считают, что рынок переоценивает потенциальные объёмы продаж. Ребалансировка продлится пару недель, после чего всё снова пойдёт своим чередом.
📈Так что фундаментальных факторов для продолжения снижения нет. Позитивно смотрим на Роснефть как краткосрочно, так и долгосрочно. И вот почему:
1️⃣ Ждём сохранения высоких дивидендов, как завещал Сечин. Наш прогноз – 64 рубля суммарно за 2023 год (доходность 11%). Из них 30,77 рублей уже выплачено.
2️⃣ Восток Ойл – мощный долгосрочный драйвер. Это крупнейший в современной мировой нефтегазовой отрасли проект по добыче углеводородов. Ресурсная база – свыше 6 млрд тонн премиальной малосернистой нефти. Планируется начать поставки через СМП с 2025 года. Главный бенефит – это диверсификация транспортных направлений (+ снижение транспортных расходов) и рост поставок нефти с премиальным ценообразованием. Такого козыря нет ни у одной другой российской нефтегазовой компании.
3️⃣ Не будут сокращать добычу в рамках соглашения ОПЕК+. Точнее, будут, но за счет Башнефти, т.к. там рентабельность активов хуже. После восстановления мировой экономики как раз и Восток-Ойл будет запущен.
4️⃣ В компании отметили работают в интересах всех акционеров, а не только для обогащения мажоритариев. Для понимания, в KPI у менеджмента есть отдельный показатель, согласно которому доходность #ROSN должна оставаться выше отрасли (рост котировок + дивиденды).
📒 Итого
В отличие, например, от Газпрома, который будет достраивать “Силу Сибири 2” до начала следующего десятилетия, Роснефть запустит флагманский проект уже вот-вот. Да и рентабельность там куда выше.
То есть период высоких кап. затрат подходит к концу. Долговая нагрузка снижается последние 3 года. Спокойно могут позволить себе выплачивать крупные дивиденды + останется с лихвой на обслуживание долга и инвестиции в рост. Исходя из всех этих факторов, Роснефть остается нашим фаворитом среди нефтяников на долгосрок.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter