28 марта 2024 БКС Экспресс
На последнем заседании ЦБ РФ снова сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 16%. Основная причина остается прежней: повышенное инфляционное давление. Пока регулятор не увидит устойчивого замедления роста цен, цикл жесткой денежной политики будет продолжаться.
С фундаментальной точки зрения это событие умеренно негативно для рынка. Банковские вклады и облигации сохраняют большую привлекательность для инвесторов из-за повышенных процентов и большей надежности относительно акций. Бизнесу труднее привлекать дополнительное финансирование. Сдерживается кредитование и потребительская активность.
В то же время решение регулятора было полностью ожидаемо рынком и никого не удивило. Кроме того, не реализовался риск еще одного повышения, хотя некоторые аналитики допускали такой вариант. Поэтому реакция рынка была достаточно спокойной.
Однако снижение ключевой ставки неминуемо, вопрос только в том, когда оно случится. Большинство экспертов указывают на II полугодие. Тогда держать деньги в депозитах станет уже не так выгодно, а сохранить повышенную доходность с минимальным риском хотелось бы многим инвесторам. Решением может стать работа с фондами ликвидности, ОФЗ и корпоративными облигациями.
Фонды ликвидности за счет сделок РЕПО ежедневно прирастают на величину, близкую к ключевой ставке. Это выгодно в периоды ее роста, когда фонды ликвидности могут опережать доходностью банковские вклады. При этом этот инструмент входит в число наиболее надежных рынке.
В эту же категорию входят облигации. Ценность таких бумаг относительно политики ЦБ возрастает при снижении ключевой ставки, так как с их помощью инвестор может зафиксировать высокую доходность на годы вперед. При этом надежность облигаций близка к банковским вкладам, поскольку по обязательствам ОФЗ отвечает государство, а по корпоративным облигациям — крупный российский бизнес.
Важной задачей остается управление активами: наращивание и сокращение объема инвестиций в фонде ликвидности в зависимости от цикла монетарной политики, своевременный подбор подходящих облигаций. При недостатке времени на аналитику можно обратиться к профессионалу. Например, в стратегии автоследования «Обгоняем депозит» опытный эксперт управляет этими активами так, чтобы портфель мог приносить повышенный доход при любой политике ЦБ. При подключении к стратегии все его сделки автоматически копируются на счет инвестора.
Помимо доходности и надежности инструментов, еще одна сильная сторона этого подхода — в доступности денег. Даже в наиболее выгодных депозитах инвестор не может снимать деньги раньше установленного времени без потери доходности. А в стратегии автоследования инвестор не ограничен сроками и может свободно заводить и выводить деньги, когда это удобно, сохраняя при этом накопленный доход.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С фундаментальной точки зрения это событие умеренно негативно для рынка. Банковские вклады и облигации сохраняют большую привлекательность для инвесторов из-за повышенных процентов и большей надежности относительно акций. Бизнесу труднее привлекать дополнительное финансирование. Сдерживается кредитование и потребительская активность.
В то же время решение регулятора было полностью ожидаемо рынком и никого не удивило. Кроме того, не реализовался риск еще одного повышения, хотя некоторые аналитики допускали такой вариант. Поэтому реакция рынка была достаточно спокойной.
Однако снижение ключевой ставки неминуемо, вопрос только в том, когда оно случится. Большинство экспертов указывают на II полугодие. Тогда держать деньги в депозитах станет уже не так выгодно, а сохранить повышенную доходность с минимальным риском хотелось бы многим инвесторам. Решением может стать работа с фондами ликвидности, ОФЗ и корпоративными облигациями.
Фонды ликвидности за счет сделок РЕПО ежедневно прирастают на величину, близкую к ключевой ставке. Это выгодно в периоды ее роста, когда фонды ликвидности могут опережать доходностью банковские вклады. При этом этот инструмент входит в число наиболее надежных рынке.
В эту же категорию входят облигации. Ценность таких бумаг относительно политики ЦБ возрастает при снижении ключевой ставки, так как с их помощью инвестор может зафиксировать высокую доходность на годы вперед. При этом надежность облигаций близка к банковским вкладам, поскольку по обязательствам ОФЗ отвечает государство, а по корпоративным облигациям — крупный российский бизнес.
Важной задачей остается управление активами: наращивание и сокращение объема инвестиций в фонде ликвидности в зависимости от цикла монетарной политики, своевременный подбор подходящих облигаций. При недостатке времени на аналитику можно обратиться к профессионалу. Например, в стратегии автоследования «Обгоняем депозит» опытный эксперт управляет этими активами так, чтобы портфель мог приносить повышенный доход при любой политике ЦБ. При подключении к стратегии все его сделки автоматически копируются на счет инвестора.
Помимо доходности и надежности инструментов, еще одна сильная сторона этого подхода — в доступности денег. Даже в наиболее выгодных депозитах инвестор не может снимать деньги раньше установленного времени без потери доходности. А в стратегии автоследования инвестор не ограничен сроками и может свободно заводить и выводить деньги, когда это удобно, сохраняя при этом накопленный доход.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter